RAY Далио, «самый странный утенок» Уолл-стрит, делится своим мнением о Bitcoin

Большая часть инвестиционной философии RAY Далио может показаться знакомой даже самым закоренелым биткойнерам. Это момент, который стоит поднять, учитывая давнюю точку зрения Далио, что Bitcoin является склонный к образованию пузырейи возможная цель дляправительственные санкции.

Основатель того, что регулярно называют крупнейшим в мире хедж-фондом по активам, Bridgewater Associates, который управляет алгоритмическими стратегиями для мегакорпораций, государственных фондов благосостояния и государственных пенсионных планов, придерживается макроэкономического взгляда на мировые Финансы. И большая часть его успеха, говорит Далио, заключается в неортодоксальном взгляде основателя на деньги и кредит.

Консенсус 2021: RAY Далио выступит на конференции CoinDesk в этом годуКонференция «Консенсус 2021» 24 мая в 9:20 утра по восточному времени.Зарегистрируйтесь здесь.

«Большая часть того, что люди считают деньгами, на самом деле является кредитом, и он исчезает. Как следует из этого, большая часть процесса снижения задолженности заключается в том, что люди обнаруживают, что многое из того, что они считали своим богатством, на самом деле T существует», — написал Далио в блоге в 2008 году под названием «Как работает экономическая машина и как это отражается сейчас», в разгар финансового кризиса и обновленов 2011 году.

Биткоинеры, напротив, в своей крайней степени считают, что фиатные деньги (или деньги, имеющие ценность, поскольку они подкреплены государственной властью) являются иллюзорными. Bitcoin — это денежная структура, созданная как альтернатива системе, в которой Федеральный резерв может печатать бесконечно, а частные банки могут увеличивать денежную массу, выдавая кредиты. Bitcoin — это машина с тормозами.

Читать дальше: Bitcoin — это «страховка от Армагеддона»

Далио видел, как экономическая машина может давать сбои. Еще в 2006 году он диагностировал финансовую систему, поддерживаемую печатанием денег и зависящую от позиций с высоким уровнем заемных средств для получения прибыли. Долг превышал доход. Его фирма подсчитала, что в США было около 839 миллиардов долларов плохих долгов, которые могли рухнуть, — эту цифру он представил Министерству финансов США в начале 2007 года как неуслышанную песню сирены.

Более того, Далио полагал, что у стран с большой задолженностью есть только ONE выход из этой ямы: печатать больше денег для Финансы своих государственных и частных долгов. девальвация валюты, печатание денег приведет к снижению процентных ставок и заставит инвесторов переходить на более безопасные, хедж-активы.

Bitcoin T избежит нашего пристального внимания.

«В истории T было случая, чтобы они в конечном итоге T печатали деньги и не девальвировали свою валюту», — сказал он. сказал The New Yorker в 2011 году. (Предложение, которое мог бы произнести Криптo старейшина Мельтем Демирорс.)

Флагманский фонд Bridgewater Pure Alpha (названный так из-за ставки, на которую деньги приносят доход выше обычной рыночной доходности)занял оборонительную позициюперед кризисом 2008 года. Он играл на повышение по казначейским облигациям, на понижение по доллару и покупал золото и другие товары.

Когда рынок жилья рухнул, Bridgewater не просто пережила последовавший кризис. Pure Alpha принесла около 9,5% прибыли в 2008 году, 45% в 2010 году и 23% в 2011 году — годы, когда средний хедж-фонд мог быть в минусе. Его активы под управлением (AUM) удвоились до 100 миллиардов долларов в 2011 году с 50 миллиардов долларов в начале кризиса.

Далио был T одинок в своих взглядах на денежную избыточность. Примерно в то же время, когда Bridgewater шортил доллар, Сатоши Накамото кодировал Bitcoin. Его первый блок содержал заявление о миссии Bitcoin: «The Times 03/Jan/2009 Канцлер на грани второго спасения банков». И вот, первая в мире цифровая, жестко ограниченная финансовая сеть.

Однажды названный «Самая странная утка Уолл-стрит», неортодоксальные взгляды Далио сохранили PRIME позиции его фонда. Фонд в размере 150 миллиардов долларов регулярно превосходит ожидания рынка в отрасли, где более высокие фонды едва ли гарантировано. (Следует отметить, что Далио T всегда настроен по-медвежьи в отношении доллара США.) Между тем, Bitcoin, совершенно другой финансовый монстр, был наиболее эффективныйактив последнего десятилетия с годовой доходностью 230%.

Чем же тогда можно объяснить пессимизм этого странного человека по поводу Bitcoin?

Далио, отказавшийся комментировать эту статью, считает себя «гиперреалистом» или человеком, решившим понять глубинные механизмы, управляющие миром. Он читает историю, скептически относится к эмоционально окрашенному мышлению и видит эволюционные закономерности в обществе. Инвестирование, как иохота на диких животных, — это рискованный бизнес с нулевой суммой, но в ONE вы можете быть готовы получить преимущество.

Читать дальше: Финансовый директор Bridgewater Associates покидает Далио, чтобы присоединиться к институциональной Bitcoin фирме NYDIG

Его «Принципы», книга из примерно 300 тяжело усвоенных уроков и афоризмов, иногда называемая «Дао Даля», выступает за «радикальную прозрачность». Каждый новобранец Bridgewater должен прочитать и усвоить послание: мир понятен, и некоторые люди могут быть более правы, чем другие. Встречи записываются и просматриваются. Сообщается, что подчиненных поощряют высказываться против своих руководителей — только не за их спиной. (Далио, как известно, ударил своего первого настоящего босса в лицо.)

Именно эта приверженность процессу поиска истины, возможно, открыла Далио глаза на Bitcoin. Он обратился к Reddit и Twitter, чтобы получить уроки Финансы. В последние несколько месяцев Далио открыто заявлял, что существуют инфляционные силы, а традиционная финансовая система находится на гранитерритория пузыря. И несмотря на то, что ранее он заявлял, что Bitcoin не смог защитить от инфляции, теперь он говорит, что «Bitcoin T избежит нашего пристального внимания» в новом фонд альт-кэш.