Промова голови ФРС Пауелла Джексона Хоула може натякнути на майбутнє долара США

Промова голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла, запланована на четвер, нагадає про те, наскільки різко прискорилися колись повільні монетарні сили через руйнівні економічні втрати від пандемії коронавірусу.

НАЖИВО: Бредлі Кеун і Ніхілеш Де з CoinDesk висвітлюють виступ Пауела на CoinDesk.com і Twitter. Соціальні мережі нашими прямими трансляціями тут.

Цього разу минулого року, Президент Дональд Трамп різко критикував Пауелл у Twitter за встановлення занадто високих процентних ставок, оскільки економічне зростання США сповільнилося, а державний борг перевищив 22 трильйони доларів.

У цей час минулого року тодішній керуючий Банком Англії Марк Карні виступив із промовою на щорічному економічному симпозіумі ФРС у Джексоні Хоул у Вайомінгу, попереджаючи про статус долара США як де-факто світова валюта сприяє ан нестійкий міжнародний економічний і валютний режим. Він стверджував, що світові лідери повинні створити «синтетичну гегемоністську валюту», яка потенційно надається «через мережу цифрових валют центрального банку».

Перемотайте вперед до цього моменту: конференція в Джексон-Хоулі була змушена стати віртуальною через коронавірус. Економічне керівництво Трампа, включно з фондовим ринком США, який тепер, за словами багатьох інвесторів, підтримується свіжодрукованими грошима ФРС у розмірі 3 трильйони доларів, стало CORE проблемою на президентських виборах 2020 року. The державний борг зараз становить 26,5 трильйонів доларів. Зараз центральні банки Китаю, США та майже скрізь вивчають і переслідують цифрові валюти. Goldman Sachs нещодавно попереджений долар ризикував втратити статус домінуючого резерву.

«Пандемія прискорила ключові структурні тенденції та спровокувала суттєві коливання ринку», — вважають стратеги компанії BlackRock із фінансовим капіталом 7 трильйонів доларів. написав цього тижня. " Політика революція була потрібна, щоб пом'якшити руйнівний і дефляційний вплив вірусного шоку. Однак у середньостроковій перспективі розмиття монетарної та фіскальної Політика може призвести до інфляційних ризиків".

Читайте також: Федеральна резервна система експериментує з цифровим доларом

Оскільки поширення коронавірусу на початку цього року спричинило блокування та карантин, світова економіка цього року увійшла в найглибшу рецесію з початку 20 століття.

Коли Ринки від акцій до Bitcoin Впавши в непритомність у березні, ФРС скоротила відсоткові ставки, близькі до нуля, і з тих пір оголосила про плани купувати облігації казначейства США в фактично необмежених кількостях, одночасно надаючи екстрену ліквідність для грошових Ринки, дилерів Уолл-стріт і корпорацій.

«Дорога попереду дуже невизначена», — заявила голова ФРС Мішель Боуман сказав у четвер у своїй промові в Канзасі.

«Немає легкого виходу» для Пауела

багато інвестори роблять ставку на Bitcoin як захист від потенційного зниження курсу долара США, але офіційні особи ФРС кажуть, що дефляційні сили можуть бути сильнішими через очікуване падіння попиту з боку споживачів і домашніх господарств.

Аналітики Bank of America, другого за величиною банку США, раніше цього тижня написали у звіті, що учасники ринку BOND очікують, що ФРС прийме «важливу нову Політика , спрямовану на краще досягнення своєї мети в 2%» щодо річної інфляції. Станом на останнє читання рекомендований центральним банком показник зростання споживчих цін становив лише 0,9%, тому базове очікування полягає в тому, що ФРС дозволить інфляції піднятися значно вище 2%, щоб середній показник за тривалий період часу наблизився до цілі.

Читайте також: Bitcoin ризикує глибше впасти, якщо долар відскочить

«Давайте будемо оптимістами і скажемо, що потрібно три роки, щоб створити певну інфляцію», — написав у середу в електронному листі Метт Блом, керівник відділу продажів і торгівлі компанії Diginex, що займається цифровими активами. «Нам потрібно було б підняти його вище 3,5% і підтримувати його роками, перш ніж ми зможемо використовувати середній розрахунок».

Незрозуміло, який сценарій ФРС вже врахований на ринку, але валютний аналітик Атанасіос Вамвакідіс з Bank of America написав, що для Пауелл і його колег «немає легкого виходу».

«Без інфляції, яка врешті-решт виступатиме як бюджетне обмеження, ми бачимо ризик повторення та посилення бульбашок із подальшим розбіжністю між Уолл-стріт і Мейн-стріт», — написав Вамвакідіс.

Що може сказати промова Пауелл про майбутнє долара

Крипто зосередяться на короткостроковій перспективі що промова ФРС може означати для цін на Bitcoin, які зросли майже на 60% у 2020 році, значно перевищивши цьогорічний приріст на 7,7% з початку року в індексі американських акцій Standard & Poor’s 500.

Але дії ФРС також можуть мати наслідки для ефіру, рідний токен блокчейну Ethereum , де підприємці розробляють альтернативні валюти та напівавтономні мережі кредитування та торгівлі, які ONE дня можуть замінити поточну фінансову систему. Також швидко розвивається бізнес із прив’язаними доларами «стейблкойнами», сума яких подвоїлася цього року до 13 мільярдів доларів.

Читайте також: Аналітики ФРС кажуть, що загальне розрізнення цифрових валют є «проблематичним»

«Стільки всього змінилося», — сказав JOE ДіПаскуале, генеральний директор хедж-фонду BitBull Capital, орієнтованого на криптовалюту. "Існує така небезпека, що [долар] США в майбутньому перестане бути світовою резервною валютою. Ми перебуваємо в набагато гіршому становищі, ніж ми були рік тому".

Маті Грінспен, засновник компанії Quantum Economics, що займається аналізом Криптовалюта та іноземної валюти, написав цього тижня, що Пауелл повертається в Джексон-Хоул у той час, коли «люди тільки починають задавати питання про внутрішню цінність грошей».

«Влада США щойно взяла на себе непомірну суму боргу, більшу, ніж вони могли коли-небудь сподіватися повернути», — написав Грінспен. "Тож єдиний життєздатний варіант - зменшити вартість цього боргу шляхом грошового знецінення. Це мерзенно і небезпечно, але єдиним іншим варіантом є жорстка економія, яка є надто непопулярною для будь-якого державного службовця, щоб згадувати її зараз".