Ang Pagsasalita ni Fed Chair Powell sa Jackson Hole ay Maaaring Magpahiwatig sa Kinabukasan ng US Dollar

Ang isang talumpati ni Federal Reserve Chair Jerome Powell na naka-iskedyul para sa Huwebes ay nag-aalok ng isang paalala kung gaano kapansin-pansing bumilis ang dating mabagal na paggalaw ng mga puwersa ng pera dahil sa mapangwasak na epekto sa ekonomiya ng coronavirus pandemic.

LIVE: Sina Bradley Keoun at Nikhilesh De ng CoinDesk ay sumasakop sa talumpati ni Powell sa CoinDesk.com at Twitter. Social Media ang aming live coverage dito.

Sa pagkakataong ito noong nakaraang taon, Mariing pinuna ni Pangulong Donald Trump si Powell sa Twitter para sa pagtatakda ng mga rate ng interes na masyadong mataas, habang ang paglago ng ekonomiya ng US ay bumagal at ang pambansang utang ay lumaki sa $22 trilyon.

Sa pagkakataong ito noong nakaraang taon, ang noo'y Bank of England Governor Mark Carney ay nagpahayag ng talumpati sa taunang Jackson Hole Economic Symposium ng Fed sa Wyoming na nagbabala sa katayuan ng US dollar bilang ang de facto pandaigdigang pera ay nag-aambag sa isang hindi napapanatiling internasyonal na rehimeng pang-ekonomiya at pananalapi. Nagtalo siya na ang mga pinuno ng mundo ay dapat lumikha ng isang "synthetic hegemonic currency," na posibleng ibigay "sa pamamagitan ng isang network ng mga digital na pera ng sentral na bangko."

Fast forward sa ngayon, at ang kumperensya ng Jackson Hole ay napilitang maging virtual dahil sa coronavirus. Ang economic stewardship ni Trump, kabilang ang isang US stock market na sinasabi ngayon ng maraming mamumuhunan na itinataguyod ng $3 trilyon ng bagong print na pera ng Fed, ay naging isang CORE isyu sa 2020 presidential election. Ang ang pambansang utang ay nasa $26.5 trilyon na ngayon. Ang mga digital na pera ay pinag-aaralan na ngayon at tinutugis ng mga sentral na bangko sa China, U.S. at halos saan pa man. Goldman Sachs kamakailan ay binalaan ang dolyar ay nanganganib na mawala ang dominanteng reserbang katayuan nito.

"Ang pandemya ay nagpabilis ng mga pangunahing structural trend at nag-trigger ng malaking pagbabago sa merkado," mga strategist para sa $7 trilyong money manager na BlackRock nagsulat ngayong linggo. "Kinailangan ang rebolusyon ng Policy upang sugpuin ang mapangwasak at deflationary na epekto ng pagkabigla ng virus. Gayunpaman, sa katamtamang termino, ang paglabo ng Policy sa pananalapi at pananalapi ay maaaring magdulot ng mga tumataas na panganib sa inflation."

Read More: Nag-eeksperimento ang Federal Reserve Gamit ang Digital Dollar

Dahil ang pagkalat ng coronavirus sa unang bahagi ng taong ito ay nag-trigger ng mga lockdown at quarantine, ang pandaigdigang ekonomiya sa taong ito ay pumasok sa pinakamalalim na pag-urong mula noong unang bahagi ng ika-20 siglo.

Kapag ang mga Markets mula sa mga stock hanggang Bitcoin nanghina noong Marso, binawasan ng Fed ang mga rate ng interes nang malapit sa zero at mula noon ay nag-anunsyo ng mga planong bumili ng mga bono ng US Treasury sa mahalagang walang limitasyong halaga habang nagbibigay ng emergency na pagkatubig para sa mga money Markets, mga dealer sa Wall Street at mga korporasyon.

"Ang daan sa hinaharap ay lubos na hindi sigurado," Fed Gobernador Michelle Bowman sinabi nitong Huwebes sa isang talumpati sa Kansas.

'Walang madaling paraan' para kay Powell

marami ang mga mamumuhunan ay tumataya sa Bitcoin bilang isang hedge laban sa potensyal na pag-debase ng US dollar, ngunit sinabi ng mga opisyal ng Fed na maaaring mas malakas ang deflationary forces dahil sa inaasahang pagbaba ng demand mula sa mga consumer at sambahayan.

Ang mga analyst para sa Bank of America, ang pangalawang pinakamalaking bangko sa US, ay sumulat nang mas maaga sa linggong ito sa isang ulat na inaasahan ng mga mangangalakal sa merkado ng BOND na ang Fed ay magpatibay ng isang "pangunahing bagong balangkas ng Policy na naglalayong mas mahusay na makamit ang 2% na target nito" para sa taunang inflation. Sa huling pagbabasa, ang ginustong sukatan ng mga pagtaas ng presyo ng consumer ng sentral na bangko ay nakarehistro lamang ng 0.9%, kaya ang baseline na inaasahan ay hahayaan ng Fed na tumaas ang inflation nang higit sa 2% upang ang average sa loob ng mahabang panahon ay mas malapit sa target.

Read More: Ang Bitcoin ay Nanganganib ng Mas Malalim na Pagbaba kung ang Dollar Rebound

"Maging optimistiko tayo at sabihin na kailangan ng tatlong taon upang lumikha ng ilang inflation," isinulat ni Matt Blom, pinuno ng mga benta at pangangalakal sa digital-asset firm na Diginex, noong Miyerkules sa isang email. "Kailangan naming i-drive ito nang higit sa 3.5% at panatilihin ito doon sa loob ng maraming taon bago namin magamit ang isang average na kalkulasyon."

Hindi malinaw kung anong senaryo ng Fed ang napresyuhan na sa merkado, ngunit ang Athanasios Vamvakidis ng Bank of America, isang analyst ng foreign-exchange, ay sumulat na "walang madaling paraan" para kay Powell at sa kanyang mga kasamahan.

"Kung walang inflation sa kalaunan ay kumikilos bilang isang hadlang sa badyet, nakikita namin ang mga panganib para sa paulit-ulit at lumalalang mga bula, na may karagdagang pagkakaiba-iba sa pagitan ng Wall Street at Main Street," isinulat ni Vamvakidis.

Ano ang masasabi ng talumpati ni Powell tungkol sa hinaharap ng dolyar

Ang mga mangangalakal ng Crypto ay tututuon sa maikling panahon sa kung ano ang maaaring ibig sabihin ng talumpati ng Fed para sa mga presyo ng Bitcoin, na umakyat ng halos 60% noong 2020, higit na lumampas sa 7.7% year-to-date na pakinabang ngayong taon sa Standard & Poor’s 500 Index ng mga stock ng U.S.

Ngunit ang mga aksyon ng Fed ay maaari ding magkaroon ng mga implikasyon para sa eter, ang katutubong token ng Ethereum blockchain, kung saan ang mga negosyante ay bumubuo ng mga alternatibong pera at semi-autonomous na pagpapautang at mga network ng kalakalan na maaaring palitan ng ONE araw ang kasalukuyang sistema ng pananalapi. Mayroon ding mabilis na lumalagong negosyo sa mga "stablecoins" na nauugnay sa dolyar, na ang halaga ay dumoble ngayong taon sa $13 bilyon.

Read More: Sinasabi ng Mga Analyst ng Fed Reserve na 'Problema' ang Karaniwang Digital Currency Distinction

"Napakaraming nagbago," sabi JOE DiPasquale, CEO ng cryptocurrency-focused hedge fund BitBull Capital. "Mayroong panganib na ang US [dollar] sa hinaharap ay hindi na ang reserbang pera ng mundo. Nasa mas masahol pa tayong posisyon kaysa noong nakaraang taon."

Si Mati Greenspan, tagapagtatag ng Cryptocurrency at foreign-exchange analysis firm na Quantum Economics, ay sumulat nitong linggo na ang pagbabalik ni Powell sa Jackson Hole ay dumating sa panahon kung kailan “nagsisimula pa lang magtanong ang mga tao tungkol sa intrinsic na halaga ng pera.”

"Ang mga awtoridad ng U.S. ay nakakuha lamang ng isang napakalaking halaga ng utang, higit pa sa posibleng inaasahan nilang mabayaran," isinulat ni Greenspan. "Kaya ang tanging mabubuhay na opsyon ay ang bawasan ang halaga ng utang na iyon sa pamamagitan ng pagpapababa ng pera. Ito ay kasuklam-suklam at mapanganib, ngunit ang tanging pagpipilian ay ang pagtitipid, na masyadong hindi sikat para sa sinumang pampublikong lingkod na banggitin sa oras na ito."