Регулятори готові схвалити ф’ючерси на Ethereum , повідомляє інсайдер CFTC

Винос

• CFTC готовий випустити на ринок ф’ючерсний контракт на ефір після отримання відгуків ринку минулого року
• Ф’ючерсний контракт може принести свіже інституційне фінансування Крипто простору
• Це, у свою чергу, може заспокоїти роздрібних торговців, які дивляться на Криптовалюта
• Ф'ючерси можуть також закріпити юрисдикцію CFTC над ефіром, яка наразі обмежена примусовими діями

Комісія США з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) готова схвалити ф’ючерсний контракт на ефір – за умови, що в ньому відзначено всі відповідні пункти, повідомив CoinDesk високопоставлений чиновник.

CFTC, яка контролює Ринки деривативів у США, вже дозволила запустити Ринки ф’ючерсів на Bitcoin , як CME Group і Cboe Global Exchange пропонуючи контракти з розрахунком готівкою наприкінці 2017 року. Тепер регулятор готовий наглядати за подібним продуктом для ефіру, який зараз є другою за величиною Криптовалюта в світі за ринковою капіталізацією, сказав чиновник.

«Я думаю, що ми можемо почуватися комфортно, коли похідні ефіру перебувають під нашою юрисдикцією», — сказала особа, яка не побажала назвати свою особу, оскільки регулятор зазвичай не оприлюднює рішення про впровадження нових продуктів.

«Ми T робимо сміливих заяв, ми лише розглядаємо заявки, які перед нами», — сказав чиновник, пояснивши:

«До нас приходить біржа деривативів і каже «ми хочемо запустити цей конкретний продукт». ... Якби вони прийшли до нас із певною похідною, яка відповідає нашим вимогам, я вважаю, що є хороші шанси, що ми [дозволимо] її самосертифікувати».

Однак CFTC буде відповідати лише на конкретну заявку, подану до регулятора, а не добровільно висловлювати свою Погляди, сказав він.

Якщо буде запропоновано та схвалено, регульований ф’ючерсний продукт відкриє ринок ефіру для широких інституційних інвестицій.

«Багато фондів мають повноваження, які не дозволяють їм купувати базову цифрову валюту», — сказав Джон Тодаро, директор із дослідження цифрових валют постачальника фінансового програмного забезпечення Tradeblock. Крім того, ф’ючерсний контракт з розрахунком готівкою, який виплачується у фіатних валютах, а не в базовій Крипто, дозволить хедж-фондам і тому подібному «отримувати доступ до ефіру, не турбуючись про зберігання (яке було вузьким місцем для інституційних інвестицій)», – сказав він.

У довгостроковій перспективі, додав Тодаро, ф’ючерсний ринок під наглядом CFTC «може створити довіру серед регуляторів, таких як SEC [Комісія з цінних паперів і бірж], що може прокласти шлях для ETF», біржового фонду, який принесе додаткову ліквідність ефіру.

Збільшення інституційних інвестицій, у свою чергу, зміцнить довіру роздрібних інвесторів до ефіру, сказав Тодаро.

Ф'ючерси CME і Cboe на Bitcoin , коли вони вперше були запущені, побачили миттєва позитивна відповідь, з достатньою кількістю трейдерів, які намагаються придбати контракти Cboe веб-сайт фірми вийшов з ладу. Запровадження цих ф’ючерсних контрактів також могло сприяти стрімкому зростанню ціни біткойна до історичного максимуму майже 20 000 доларів.

Правда, дехто стверджував, що ф’ючерси також можуть бути вдарити по ціні біткойна, хоча Тодаро сказав, що більш імовірно, що ціна біткойна вже досягла свого піку, і затвердження ф’ючерсів просто збіглося з цим часом.

Процес навчання

CFTC вперше заявив, що дивиться на Ethereum у грудні, коли регулятор опублікував "Request на введення" (RFI), ставлячи низку запитань про другу за величиною Криптовалюта в світі за ринковою капіталізацією, ринок навколо неї та основну Технології.

Ці запитання варіювалися від запитань про доказ частки (механізм консенсусу, який, як очікується, зрештою прийме Ethereum для заміни майнінгу в стилі біткойнів) до того, як можна перевіряти депозити ефіру.

Агентство чітко запитало, який вплив може мати впровадження деривативів на Криптовалюта.

Джордж Пуллен, старший економіст Відділу нагляду за ринками CFTC, наприкінці березня розповів CoinDesk , що RFI шукає інформацію від промисловості та ринку щодо ризиків, механізмів і випадків використання ефіру.

Зокрема, CFTC прагнув протиставити ефір Bitcoin, сказав він, пояснивши:

«Після наших початкових публічних технічних документів, статей про віртуальні валюти, Bitcoin та смарт-контракти стало зрозуміло, що єдиний підхід до Крипто не підходить, і нам потрібно знати більше».

RFI CFTC допоможе регулятору зрозуміти «диапазон проблем, які можуть існувати» навколо простору ефіру, а також налагодити кращі відносини з Крипто в цілому, додав він.

«Для нас надзвичайно важливо брати участь у охопленні, щоб зрозуміти різноманіття технологій, Ринки і відмінності в спільноті; якщо ми просто слухаємо власні голоси всередині будівлі, найгучніші голоси в бізнесі або просто голоси в DC, ми можемо втратити ширшу картину», — пояснив тоді Пуллен.

Загалом 35 коментарів надіслали до RFI CFTC торгові асоціації, такі як Палата цифрової торгівлі, мозковий центр Монетний центр, стартапи ТОВ «Блокчейнз». і Коло, обміни як Coinbase і самопроголошений творець Bitcoin Крейг Райт, серед інших.

CFTC або, принаймні, його голова Дж. Крістофер Джанкарло вже досить популярний у спільноті, яка охрестила його «Крипто татом» після того, як він закликав до легкого регулювання в цьому просторі.

Захоплення влади?

На додаток до надання інвесторам доступу до нового продукту похідних інструментів, затвердження ф’ючерсного контракту на ефір може зміцнити регуляторні повноваження CFTC на базовому спотовому ринку.

Зокрема, ErisX, платформа для торгівлі цифровими активами та ф’ючерсами (яка хоче запропонувати ф’ючерси на Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin та Ethereum , коли буде схвалено її ліцензію на клірингову організацію), вважає, що регулювання ф’ючерсного контракту на Ethereum надасть CFTC певний додатковий нагляд за спотовим ринком Ethereum .

Томас Чіппас, генеральний директор біржі, написав у своїй відповіді RFI що ф’ючерсний контракт, який «включає розрахункову ціну, встановлену фізично розрахунковим готівковим ринком» у США, може покращити «здатність CFTC належним чином наглядати або контролювати готівковий ринок на предмет шахрайства та маніпуляцій». ErisX відмовився коментувати цю статтю.

CFTC, ймовірно, вже має певну юрисдикцію над готівковим ринком ефіру, повідомили кілька юристів CoinDesk . Однак це повноваження обмежене.

Енн Термін, яка очолює групу практики ф’ючерсів і деривативів у Covington & Burling LLP і раніше була головним судовим адвокатом у Відділі правозастосування CFTC, розповіла CoinDesk , що регулятор вже чітко сказав, що криптовалюти є товарами.

«Таким чином, CFTC має обмежений регулятивний нагляд за спотовими Ринки Криптовалюта , а саме можливість вживати примусових заходів у разі шахрайства або маніпуляцій на цих спотових Ринки», – сказав Терміне.

Емі Девайн Кім, головний Політика директор Палати цифрової торгівлі, групи захисту інтересів блокчейну, що базується в DC, зазначила, що регулятор має юрисдикцію «постфактум» щодо застосування Крипто Ринки з точки зору шахрайства або маніпуляцій, але не має юрисдикції над біржами, які просто проводять спотові транзакції.

Крім того, все, що не є цінним папером, зазвичай широко визначається як товар, сказала вона.

Питання про те, чи є ефір цінним папером, офіційно не вирішено, але представники SEC вважають, що це не так. Про це заявив директор з корпоративних Фінанси агентства Вільям Хінман на конференції у 2018 році він не розглядає ефір як цінний папір.

Його коментарі були начебто підтверджено головою SEC Джеєм Клейтоном у березні, який написав, що погоджується з аналізом Хінмана щодо того, коли Крипто не може бути цінним папером, хоча він конкретно не назвав Ethereum.

Запровадження «ф’ючерсного контракту включало б юрисдикцію CFTC за межі положень про боротьбу з шахрайством і маніпуляціями», – пояснив Терміне. Контракт мав би торгуватися на ф’ючерсній біржі, регульованій CFTC, тобто він підлягав би прямому нагляду регулятора.

Термін зробив висновок:

«Наслідками для ширшої спільноти стане посилений нагляд CFTC над [ефіром], але потенційно легітимізація Криптовалюта».

Ефір зображення через Shutterstock