Що QuadrigaCX говорить про інституційні Крипто

Ноель Ачесон є ветераном аналізу компаній і членом команди продуктів CoinDesk.

Наступна стаття спочатку з’явилася в Institutional Крипто від CoinDesk, інформаційному бюлетені для інституційного ринку, з новинами та поглядами на Крипто , що доставляються щовівторка. Зареєструватисятут.

_______

Відкрийте практично будь-яке основне джерело фінансових засобів масової інформації, і важко відчути себе веселим. Економічне зростання сповільнюється. Крива дохідності вирівнюється. Напруга в торгівлі посилюється. Інституційному інвестору є про що хвилюватися.

Проте жодна з цих тривог не є головною для інституційних інвесторів у наші дні, коли справа доходить до їхніх Крипто інвестицій. Як і більшість блокчейн-сектора, вони більше захоплені драмою, що розгортається навколо смерті генерального директора канадської Крипто .

Якщо ви пропустили історію на CoinDesk, генерального директора канадської Крипто QuadrigaCX, яка вже зазнала проблем, через заморожені рахунки, помер несподівано в Індії в грудні. Залишаючи осторонь напругу навколо зашифрованого ноутбука, обговорюване існування холодних гаманців і точну роль чихуахуа в усьому цьому, привертає увагу деталь, що він, очевидно, був єдиним хранителем пароля, який міг отримати доступ до коштів клієнта. Коли він помер, він забрав із собою пароль.

На перший погляд, це T має нічого спільного з інституційними інвестиціями. Біржа не зовсім була налаштована на суворі перевірки та нагляд. Але його доля та доля його клієнтів вказує на фундаментальну істину про Крипто для установ, ONE одночасно впливає на рішення щодо розподілу та формує інфраструктуру, що розвивається.

Це ось що: Крипто - це тільки ринку в той момент, коли операційний ризик перевищує ринковий. І це підкреслює як слабкість Крипто , так і його можливості.

Будівельні блоки

Читачі цього інформаційного бюлетеня знають, що щотижня з’являються позитивні новини про розвиток інфраструктури для інституційних транзакцій. Іноді це лістинг або запуск, іноді партнерство або злиття, і ряд елементів зазвичай об’єднується, щоб створити враження конструктивної еволюції.

Часто новини стосуються безпеки. Ліцензії запитуються та видаються, що передбачає більший нагляд; прискорюються процеси відповідності, що заспокоює регулятори; а нові продукти та послуги підкреслюють суворішу безпеку, яка вирішує проблеми ринку. Загальний тон – це підвищення загальних стандартів, щоб відповідати інституційним очікуванням.

Очевидно, що ці кроки (і багато інших подібних) необхідні. Крипто, що зароджується, все ще в основному нерегульований, оскільки офіційні установи в усьому світі борються з вибором між включенням нового класу активів до існуючих зобов’язань або створенням нових.

Водночас інституційні інвестори не люблять двозначності, коли справа стосується процесів. Мало хто може дозволити собі ризик штрафів або публічного збентеження через недотримання правил заднім числом, коли вони зрештою з’являться.

Більше того, підприємства, які базуються на нових технологіях, як правило, намацують свій шлях по кривій розвитку. Усі, хто займається кібербезпекою, знають, що майже неможливо передбачити всі можливі атаки та захиститися від них. З традиційними цінними паперами, як правило, є певний регрес або повернення. Але більшість криптоактивів все ще є цінними паперами на пред’явника, що передбачає зовсім інший рівень ризику зберігання.

Срібна підкладка

Цей унікальний стан Крипто не є недоліком. Навпаки.

По-перше, "принцип прогресу", і його вплив на мотивацію добре задокументовано. Відчутні та помітні кроки вперед у розвитку сектору породжують конструктивну атмосферу, яка привносить ще більше сил розуму та зберігає імпульс, незважаючи на коливання цін.

По-друге, акцент на безпеці підкреслює молодість ринку, а також його потенціал. Хоча покращення безпеки Крипто може здатися базовим кроком для початківців, можливість взяти участь у створенні нового класу активів буває RARE.

Більше того, профіль ризику та доходності криптоактивів у цілому стає ще більш асиметричним, оскільки операційна база транзакцій – Технології, регулювання та якість учасників ринку – продовжує розвиватися. І ведмежий ринок дає вкрай необхідний простір для просування будівництва, покращення безпеки та ще більшого ознайомлення інвесторів з основними принципами.

Цей прогрес початкового рівня закладає основу для більш складних ризиків у міру зрілості ринку.

Для багатьох це може римуватися з добре відомою піснею про виховання дітей: ми зосереджуємося на тому, щоб наші діти почувалися в безпеці, щоб, коли вони ростуть, у них була міцна емоційна основа, з якої вони можуть справлятися з тим, що згодом кине на них життя.

Підростаючи

Незважаючи на те, що для багатьох це дуже болісно, ​​уроки, отримані з слабкої безпеки QuadrigaCX і майже повної відсутності керування, є важливою частиною цієї еволюції. Окрім небажаної освіти, серйозні помилки служать для підкреслення вразливостей, зосередження уваги та відточування пріоритетів. Це робить сектор сильнішим.

Тим часом Крипто продовжує розвиватися, і будь-який інтерес, який був відляканий, повернеться, оскільки зростаюча професіоналізація сектора заспокоює занепокоєння щодо операційної вразливості.

Згодом інституційні інвестори в Крипто зможуть повернутися до того, що вони вміють найкраще: хвилюватися про ринковий ризик і відповідно займати позиції.

Картковий будинок, що руйнується зображення через Shutterstock