Як пережити Крипто зиму? Шукайте простоти, керуйте складністю

Керівником проекту є Джейк Йоком-Піатт Decred, надбезпечна, адаптована та самофінансуюча цифрова валюта.

Нижче наведено ексклюзивний внесок до звіту CoinDesk за 2018 рік.

У 2018 році ми спостерігали, як ринкова капіталізація Криптовалюта зросла з історичних максимумів у січні до падіння понад 80 відсотків до грудня, незважаючи на незначні зміни в контексті технологічних основ.

Якщо з фундаментальними показниками мало що змінилося, то повинні бути інші фактори, що спричиняють маніакальні цикли купівлі та панічних продажів, присутні на цих Ринки? Постійною закономірністю, яку я спостерігав у контексті інвесторів і проектів у космосі, ONE інформаційна асиметрія.

Ця інформаційна асиметрія проявляється в різних контекстах, напр. будучи дуже поінформованим або дуже необізнаним інвестором, здатність визначати, чи є проект переобіцяним щодо своїх технологічних результатів чи ні. Інший спосіб розгляду цієї асиметрії полягає в тому, що вона виникає внаслідок прихованої складності, незалежно від того, чи ми говоримо про сприйняття цінності в активі чи впровадження нової частини програмного забезпечення.

Хоча я можу описати Bitcoin однією фразою як «гейміфікація міток часу», опис і створення робочої системи, яка реалізує цю концепцію, є серйозною технічною проблемою.

З Decred ми на власні очі відчули цю приховану складність під час будівництва Politeia, упорядковану за часом файлову систему для використання в якості нашої системи пропозицій. Зробити Ринки Криптовалюта менш нестабільними, а проекти — більш суттєвими — це питання того, що потрібно зробити все можливе, щоб усунути інформаційну асиметрію, яка виникає через технологічну складність, як для інвесторів, так і для програмного забезпечення.

Комплексність для інвесторів

Я спостерігав дуже бімодальний розподіл, коли йдеться про ступінь поінформованості інвесторів у Криптовалюта . Є меншість, яка неймовірно добре поінформована, і більшість, яка зовсім не поінформована.

Ця прогалина в знаннях часто приносить користь добре обізнаним за прямий рахунок необізнаних, тому перші мають стимул підтримувати цю домовленість. Подібно до багатьох інших Ринки, менш поінформовані люди женуться за пряником легких прибутків, яку перед ними бовтають краще поінформовані. Коли ця стадна поведінка поєднується з відносно малоторгованими Ринки, це створює серйозну волатильність, яка має багато спільного з позабіржовими («OTC») акціями.

Сприйняття вартості обумовлює прийняття рішень інвестором, тому колективний психологічний стан інвесторів визначає вартість активу. На відміну від багатьох інших активів, основи Криптовалюта суттєво не змінюються залежно від часу. Ця постійність основ є головною рушійною силою для використання криптовалют як засобів збереження вартості («SoV») протягом більш тривалого періоду часу.

Саме ця властивість SoV відокремлює криптовалюти від позабіржових акцій і забезпечує більш тривалу часову періодичність, якої немає у більшості позабіржових акцій. Багато необізнаних інвесторів прагнуть купувати дешево та продавати дорого, отримуючи прибуток у розрахунках на платні кошти, тоді як добре поінформовані інвестори розуміють, що власність SoV є довгостроковою грою, яка стимулює їх купувати дешево та уникати ліквідації своїх позицій.

Поінформовані інвестори, які використовують криптовалюти як SoV, підживлюють ці довготривалі цикли підйому та падіння, тому епізодичні стрибки вартості відбуваються без падіння вартості до нуля після кожної фази маніакальної покупки.

Складність для проектів

Після того, як я керував декількома програмними проектами протягом останнього десятиліття, я можу сказати, що навіть як людина, яка бере участь на технічному рівні, легко обіцяти надто багато результатів.

Основним фактором розриву між обіцянками та якісним робочим кодом є прихована складність процесу розробки Криптовалюта . Протягом останніх кількох років я бачив, як багато проектів дають величезні обіцянки та залучають приголомшливі суми капіталу в рамках ICO та подібних процесів, лише для того, щоб не доставляти, доставляти неймовірно пізно або доставляти ледь працююче програмне забезпечення.

Подібно до ситуації для інвесторів, проекти мають двомодальний розподіл технічних можливостей: меншість, яка виконує свої обіцянки приблизно відповідно до того, що вони можуть реально виконати, і більшість, яка регулярно перевищує обіцянки. Надмірні обіцянки щодо результатів програмного забезпечення часто є результатом поєднання недооцінки складності програмного забезпечення для Криптовалюта та свідомого завищення з боку керівників проекту.

Оскільки область програмного забезпечення для Криптовалюта все ще досить нова і складна, відповідно, є небагато людей, які добре підходять для розуміння того, чого можна, а чого не можна досягти за певний проміжок часу на технічній основі. Таким чином, проект може висунути справді вражаючі заяви про те, чого він досягне, але коли є так мало людей, які здатні реалістично оцінити, наскільки ці заяви здійсненні, це спонукає зловмисників переманювати інвесторів.

Оцінка численних проектів, які фінансувалися за принципом «приманки та зміни», зазнала краху протягом 2017 та 2018 років, коли інвестори дізналися, що вони навряд чи виконають свої вимоги.

Складність на практиці

Як керівник проекту Decred, я знайомий із процесом роботи зі складністю з технічної та управлінської точки зору, а також із нашою файловою системою, упорядкованою за часом, Politeiaслугує гарним прикладом того, як прихована складність може затримати навіть досвідчених команд розробників у просторі.

Наша мета полягала в тому, щоб запустити Politeia як нашу систему пропозицій приблизно через 12 місяців з моменту початку проекту в квітні 2017 року, і ми T працювати лише через шість місяців після запланованої дати в жовтні 2018 року. Незважаючи на те, що ми створювали робочу версійну файлову систему, git і намагалися уникнути складності, знадобилося кілька додаткових місяців, щоб правильно підібрати формати метаданих і забезпечити належну роботу інтерфейсу.

Politeia базується на досить простій ідеї «створити позамережевий сховище даних, де можна продемонструвати, хто що сказав, використовуючи криптографію та існуючий блокчейн».

Якщо ви розділите це на частини, це T здається дуже складним:

• Створюйте епізодичні самодостатні часові мітки за допомогою блокчейну Decred
• Ідентифікатори користувачів відповідають парам ключів у системі PKI
• Усі повідомлення користувача підписуються відповідним особистим ключем
• Голосування "за" та "проти" є особливою формою повідомлення користувача
• Відстеження голосів користувачів за тикетами на основі знімків пулу тикетів Decred

Цей список досить короткий, і кожен компонент відносно простий, але обробка країв і кутів, які виникають між цими компонентами, швидко стає нетривіальною. Незважаючи на складність кінцевої робочої реалізації, її можна описати як кілька простих компонентів, які можуть зрозуміти навіть менш поінформовані учасники ринку.

Простота для інвесторів

Є безліч способів стати добре поінформованим інвестором у Криптовалюта , але після власних помилок у мене є кілька простих правил, які можуть допомогти подолати деякі складності:

• Залишайтеся скептичними – Коли хтось висуває надзвичайні претензії, їм потрібно надати надзвичайні докази. Якщо будь-яка претензія, висунута проектом, звучить надто добре, щоб бути правдою, подивіться, що хтось сторонній у цьому проекті скаже про це, і спробуйте зрозуміти більше про те, як вони задовольнять свою претензію.
• Проведіть власне дослідження – Ніщо не замінить самостійного дослідження проекту перед тим, як інвестувати в нього. Навіть у моєму випадку, як людині, яка працює в цьому просторі майже шість років, мені все одно потрібно кілька годин, щоб добре виконати роботу над іншим проектом і детально зрозуміти його ціннісну пропозицію. Чи є інші проекти, які займають подібну нішу? Чим цей проект кращий за інші в тій же ніші?
• Усереднення вартості в доларах – Не кожен має можливість диктувати графік придбання Криптовалюта, але я рекомендую розглянути підхід усереднення вартості в доларах, коли ви робите регулярні покупки протягом більш тривалого періоду часу. Важко купувати за місцевою мінімальною ціною, тому замість того, щоб завантажуватися за єдиною ціною, ви регулярно купуєте в широкому діапазоні цін. Таким чином, ви не підпорядковані психології купівлі всього за єдиною ціною, і ви можете знизити середню вартість придбання, купуючи, коли ціни падають.
• Психологічна періодичність – Як обговорювалося вище, на Ринки Криптовалюта існує періодичність, якої немає на інших подібних Ринки. Перш ніж інвестувати, подумайте, що вам, можливо, доведеться чекати кілька років, поки ринок перейде до точки, коли ви зробите хорошу інвестицію. 2018 рік багато в чому схожий на 2014 рік, оскільки історичні максимуми припали на початок року, а Ринки розпродавалися поетапно протягом року. Більшу частину 2015 року BTC/USD перевищував 200-і роки, і це був чудовий час для придбання Bitcoin. Я підозрюю, що 2019 рік буде схожим на 2015 рік, коли оцінки залишаються низькими, а ринок консолідується протягом року.

Простота для проектів

Подолати бар’єр складності між обіцянками та реалізацією Криптовалюта проектів є складним завданням. Ось деякі політики, які мені добре послужили:

• Уникайте надмірних обіцянок – Легко піддатися примушенню або іншим чином переконати, що вам потрібно дати величезні обіцянки, щоб викликати інтерес до вашого проекту, фінансовий чи інший. Якщо ви дбаєте про те, щоб потім не виглядати дурнем, подумайте про те, чи можна виконати ваші обіцянки, перш ніж оприлюднити їх. У моєму випадку це означало не публікувати заплановані дати завершення роботи, оскільки я часто помиляюся щодо того, коли вона завершується, наприклад. Politeia. Управління очікуваннями має значення.
• Уникайте складності – Коли ви маєте певні обіцянки або іншим чином вибрали шлях для вирішення технічної проблеми, зробіть усе можливе, щоб уникнути ускладнень і все одно досягти своєї мети. Програмне забезпечення для Криптовалюта часто, як функція домену, є досить складним, тому особливо важливо KEEP все якомога простішим. Менша складність означає, що ви, швидше за все, надасте програмне забезпечення швидше.

Висновок

Працюючи разом, щоб покращити наше колективне розуміння, учасники екосистеми Криптовалюта можуть зробити багато кроків, щоб зменшити волатильність ринку, створити більш суттєву Технології та ефективно навчати новачків.

Якщо 2019 рік схожий на 2015 рік, ринок Криптовалюта перебуває у фазі консолідації, і наступні кілька місяців продовжуватимуть витрушувати неефективні проекти. З фундаментальними принципами ринку мало що змінилося, незважаючи на падіння оцінок, тому я очікую, що у 2019 році криптовалюти чекають яскравого майбутнього.

Маєте впевнений погляд на 2018 рік?CoinDesk шукає пропозиції для нашого огляду за 2018 рік. Надсилайте новини [на] CoinDesk.com, щоб Навчання , як взяти участь.

Тріщини в льоду через Shutterstock