Дата народження Bitcoin білої книги має налякати всіх нас

Доктор Гаррік Хілеман є керівником дослідження в Блокчейн і співзасновник Мозаїка.

Ця ексклюзивна Погляди є частиною серії «Bitcoin у 10: The Satoshi White Paper» CoinDesk.

У цьому місяці виповнюється не лише 10 років з моменту публікації тепер уже відомої білої книги Сатоші Накомото, але й десятиліття з моменту найтемніших днів фінансової кризи 2008 року.

Оглядаючись заднім числом, час випуску технічної документації щодо Bitcoin і запуску мережі Bitcoin навряд чи міг бути кращим. Чи Сатоші Накомото в той час повністю усвідомлював історичне значення та унікальну можливість, надану восени 2008 року, щоб запустити нову фінансову систему та мотивувати людей використовувати нову валюту?

Настав час подумати про обидві ці Заходи та про те, як вони розвивалися за роки, що минули після, можливо, найбільшого глобального фінансового шоку з часів Великої депресії.

The Post-Lehman Legacy of Ashes

Фінансова криза 2008 року досягла найвищої точки після краху Lehman Brothers 15 вересня, лише за шість тижнів до того, як Сатоші Накамото опублікував статтю про Bitcoin .

З плином часу та відновленням економіки після кризи деякі, можливо, забули, наскільки серйозною була фінансова криза. Насправді банкрутство Lehman призвело до такої паніки, що такі відомі чарівники Уолл-стріт, як Мохаммед Ель-Еріан з Pimco запитала його дружина знімати готівку, побоюючись, що банкомати перестануть працювати.

Після катаклізму Lehman виникла низка ініціатив, спрямованих на запобігання нової фінансової кризи. Було введено нові правила та вимоги до капіталу, як-от Закон Додда-Франка у США та банківські стандарти Базель III. Другою реакцією на кризу була соціально-політична, відзначена зростанням таких рухів, як «Захопи Уолл-стріт».

Який тривалий вплив мали ці регуляторні та соціальні ініціативи?

З нашої точки зору сьогодні, у 2018 році, ми бачимо, що такі фінансові установи, як Lehman, не єдині речі, які перетворилися на попіл. Багато регулятивних обмежень для фінансових установ, запроваджених після кризи, були або знаходяться в процесі скасування, а соціальні рухи, такі як Occupy Wall Street, давно вичерпалися та стерлися в пам’яті.

Зважаючи на відсутність тривалої структурної та політичної реформи, чи варто очікувати нової фінансової кризи? Коротка відповідь на це питання - однозначно так.

Наступна фінансова криза

Економіст Хайман Мінський розробив теоретичну основу, яка показує, що фінансові кризи, що повторюються, є невід'ємною рисою нашої поточної фінансової системи. Іншими словами, це завжди лише питання часу до наступного вибуху.

На жаль для Мінські (і для всіх нас), його теорія була значною мірою відкинута основною економічною спільнотою та керівниками центральних банків ще за його життя, залишивши Мінські дещо трагічною фігурою, схожою на Ван Гофа, у світі економіки. Однак після 2008 року його теорія нарешті побачила більш прихильне ставлення, на яке вона заслуговувала з боку економістів, і сьогодні мало хто сперечатиметься, що якийсь тип постійного «великого пом’якшення» фінансової нестабільності взагалі реалістичний.

Колишній голова Федеральної резервної системи Джанет Єллен нещодавно забила економічну тривогу, підкресливши, зокрема, пом’якшення стандартів позик, сказавши, що «відбулося величезне погіршення стандартів; угоди були послаблені у кредитуванні за рахунок левериджів» і «я стурбована системними ризиками, пов’язаними з цими позиками». Існує багато інших тривожних подій, які хвилюють світові Ринки сьогодні, що може збільшити ймовірність незабаром побачити ще один «момент Мінського», хоча відносно низька інфляція дає центральним банкам певний простір для маневру.

На Ринки майже завжди найважче правильно визначити час, а не діагноз.

Відразу після банкрутства Lehman досі невідома фігура на ім’я Сатоші Накамото опублікувала статтю в незрозумілому списку розсилки Технології , в якій описувалась нова «однорангова електронна грошова система», яка використовувала облікову книгу, захищену «доказом роботи на основі хешів» (або те, що ми зараз називаємо «блокчейном»).

Кілька людей, які дійсно читали його, спочатку сприйняли Bitcoin -документ зі скептицизмом, і навіть після того, як 3 січня 2009 року Bitcoin було введено в дію, його майже не звертали на нього уваги протягом першого року його існування. Bitcoin навряд чи мав вдалий старт.

Однак Bitcoin неухильно привертав до себе все більше використання та інтересу, і зростаюча група людей почала бачити, що інновація, створена завдяки розв’язанню Сатоші тривалої «проблеми подвійних витрат» у інформатиці, також може стати наріжним каменем для створення нової та кращої фінансової системи.

Як я припускав у 2014 році, регуляторна реформа не зможе фундаментально усунути першопричини фінансової кризи та інших проблем, закладених у традиційних Фінанси. Положення, прийняті після кризи, надто часто легко скасовуються, коли вода заспокоїться, і може бути важко з часом підтримувати імпульс соціальних рухів, зосереджених навколо тупих тем, як-от реформа фінансової системи.

Натомість я стверджував, що для справжнього вирішення проблем у нашій фінансовій системі нам потрібно змінити нашу проблемну фінансову архітектуру, або «сантехніку», як її називають такі економісти, як Олів’є Бланшар.

Нова фінансова інфраструктура на основі блокчейну пропонує можливість тривалого вдосконалення та зміни фундаментальної природи нашої фінансової системи. ONE з особливо радикальних змін, які робить можливим винахід Сатоші, є те, що в системі, заснованій на блокчейні, ми, «люди», можемо фактично стати банком.

Випадковість чи майстер-клас з маркетингу?

Багато деталей, пов’язаних зі створенням біткойна, як-от пояснення того, чому Сатоші вибрав Хеллоуїн як фактичну дату публікації газети, залишаються без відповіді.

Що ми знаємо, так це те, що такі запитання без відповіді викликали величезну цікавість, створивши міцну містику навколо Сатоші Накамото та привернувши безпрецедентний рівень уваги до його альтернативної валюти. І отримана в результаті реклама виявилася такою ж важливою для успіху біткойна, як і технічна інновація, що лежить в її основі.

На додаток до інформатики, математики, криптографії та економіки, ми також повинні додати до диверсифікованого резюме Сатоші Накамото навички маркетингу, які часто недооцінюються.

Що ми також знаємо через 10 років, коли кількість користувачів Криптовалюта швидко зростає, так це те, що для тих, хто зацікавлений у реформуванні фінансової системи, винахід Сатоші Bitcoin та Технології блокчейну виявився найкращим «задоволенням».

А як бути з багатьма банками та іншими, інвестованими у підтримку статус-кво фінансової системи? Чи було якесь повідомлення, яке Сатоші намагався надіслати цій групі, опублікувавши на Хелловін 10 років тому?

Грунтуючись на ряді інших підказок і коментарів, залишених творцем біткойна, я думаю, що ми цілком можемо здогадатися, що мав на увазі Сатоші.

Джек-О-Латерн через Shutterstock