La fecha de nacimiento del Libro Blanco de Bitcoin debería asustarnos a todos

El Dr. Garrick Hileman es jefe de investigación enCadena de bloquesy cofundador deMosaico.

Este artículo de Opinión exclusivo es parte de la serie "Bitcoin a los 10: El Libro Blanco de Satoshi" de CoinDesk.

Este mes no sólo se cumple el décimo aniversario de la publicación del ahora famoso libro blanco de Satoshi Nakomoto, sino que también se conmemora una década desde los días más oscuros de la crisis financiera de 2008.

En retrospectiva, la publicación del libro blanco de Bitcoin y el lanzamiento de la red Bitcoin no podrían haber sido más oportunos. ¿Acaso Satoshi Nakomoto comprendió plenamente en aquel momento la importancia histórica y la oportunidad única que se presentó en otoño de 2008 para impulsar un nuevo sistema financiero y motivar a la gente a usar una nueva moneda?

Es oportuno reflexionar sobre ambos Eventos y cómo han evolucionado en los años transcurridos desde lo que podría considerarse el mayor shock financiero mundial desde la Gran Depresión.

El legado de cenizas post-Lehman

La crisis financiera de 2008 alcanzó su punto más bajo con el colapso de Lehman Brothers el 15 de septiembre, apenas seis semanas antes de que Satoshi Nakamoto publicara el artículo Bitcoin .

Con el paso del tiempo y la recuperación económica posterior a la crisis, algunos podrían haber olvidado la gravedad de la crisis financiera. De hecho, la quiebra de Lehman Brothers provocó tal pánico que famosos genios de Wall Street como Mohammed El-Erian, de Pimco.le preguntó a su esposapara retirar efectivo por temor a que los cajeros automáticos dejen de funcionar.

Tras el cataclismo de Lehman Brothers, surgieron varias iniciativas destinadas a prevenir otra crisis financiera. Se introdujeron nuevas regulaciones y requisitos de capital, como la Ley Dodd-Frank en Estados Unidos y las normas bancarias de Basilea III. Una segunda respuesta a la crisis fue sociopolítica, marcada por el auge de movimientos como Occupy Wall Street.

¿Cuál ha sido el impacto duradero de estas iniciativas regulatorias y sociales?

Desde nuestra perspectiva actual, en 2018, podemos ver que instituciones financieras como Lehman Brothers no son las únicas que han quedado reducidas a cenizas. Muchas de las restricciones regulatorias impuestas a las instituciones financieras tras la crisis se han ido o están en proceso de desaparecer, y movimientos sociales como Occupy Wall Street se han desvanecido y olvidado hace tiempo.

Dada la falta de reformas estructurales y políticas duraderas, ¿deberíamos esperar otra crisis financiera? La respuesta corta a esta pregunta es un sí rotundo.

La próxima crisis financiera

El economistaHyman MinskyDesarrolló un marco teórico que demuestra que las crisis financieras recurrentes son inherentes a nuestro sistema financiero actual. En otras palabras, siempre es solo cuestión de tiempo antes de la próxima explosión.

Desafortunadamente para Minsky (y para todos nosotros), su teoría fue ampliamente rechazada por la comunidad económica convencional y los banqueros centrales durante su vida, lo que lo convirtió en una figura trágica, similar a la de Van Gough, en el mundo económico. Sin embargo, después de 2008, su teoría finalmente recibió el tratamiento más favorable que merecía por parte de los economistas, y muy pocos hoy en día argumentarían que algún tipo de "gran moderación" permanente de la inestabilidad financiera sea realista.

La expresidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, dio recientemente la voz de alarma económica, destacando en particular la relajación de los estándares crediticios, afirmando que «ha habido un enorme deterioro en los estándares; se han flexibilizado las cláusulas de los préstamos apalancados» y que «me preocupan los riesgos sistémicos asociados a estos préstamos». Existen otros numerosos acontecimientos inquietantes que agitan los Mercados globales hoy en día y que podrían aumentar la probabilidad de que pronto se produzca otro «momento Minsky», aunque una inflación relativamente moderada ofrece a los bancos centrales cierto margen de maniobra.

En los Mercados, lo más difícil de acertar casi siempre es el momento oportuno, no el diagnóstico.

Inmediatamente después de la quiebra de Lehman, un personaje hasta entonces desconocido llamado Satoshi Nakamoto publicó un artículo en una oscura lista de correo Tecnología en el que describía un nuevo "sistema de efectivo electrónico peer-to-peer" que utilizaba un libro de contabilidad protegido con "prueba de trabajo basada en hash" (o lo que ahora llamamos "blockchain").

El artículo Bitcoin fue recibido inicialmente con escepticismo por las pocas personas que lo leyeron, e incluso después de su implementación el 3 de enero de 2009, fue prácticamente ignorado durante su primer año de existencia. Bitcoin no tuvo un comienzo muy prometedor.

Sin embargo, Bitcoin atrajo cada vez más uso e interés, y un grupo creciente de personas comenzó a ver que la innovación creada por la solución de Satoshi al problemático "problema del doble gasto" en la informática también podría servir como piedra angular para crear un nuevo y mejor sistema financiero.

Como sugerí en 2014, la reforma regulatoria no abordaría de raíz las causas de la crisis financiera ni otros problemas inherentes a las Finanzas tradicionales. Las regulaciones promulgadas tras una crisis suelen revertirse fácilmente una vez que la situación se calma, y ​​puede resultar difícil mantener en el tiempo el impulso de los movimientos sociales centrados en temas complejos como la reforma del sistema financiero.

En lugar de eso, argumenté que para solucionar verdaderamente los problemas de nuestro sistema financiero necesitábamos cambiar nuestra problemática arquitectura financiera, o “plomería”, como la llaman economistas como Olivier Blanchard.

Una nueva infraestructura financiera basada en blockchain ofrece la posibilidad de mejoras y cambios duraderos en la naturaleza fundamental de nuestro sistema financiero. Un cambio radical, posibilitado por la invención de Satoshi, es que en un sistema basado en blockchain, nosotros, «la gente», podemos convertirnos en el banco.

¿Coincidencia o clase magistral de marketing?

Muchos de los detalles asociados con la creación de Bitcoin, como la explicación de por qué Satoshi eligió Halloween como la fecha real de publicación del artículo, siguen sin respuesta.

Lo que sí sabemos es que estas preguntas sin respuesta han generado una inmensa curiosidad, creando una mística duradera en torno a Satoshi Nakamoto y atrayendo una atención sin precedentes hacia su moneda alternativa. Y la publicidad resultante ha sido, sin duda, tan importante para el éxito de Bitcoin como la innovación técnica subyacente.

Además de la informática, las matemáticas, la criptografía y la economía, también debemos asegurarnos de incluir en el diversificado CV de Satoshi Nakamoto la habilidad a menudo subestimada del marketing.

Lo que también sabemos ahora, 10 años después, con los millones de usuarios de Criptomonedas en rápido crecimiento, es que para aquellos interesados ​​en reformar el sistema financiero, la invención de Bitcoin y la Tecnología blockchain por parte de Satoshi ha demostrado ser el "premio" definitivo.

¿Y qué hay de los numerosos bancos y otras entidades que invierten en mantener el statu quo del sistema financiero? ¿Acaso Satoshi intentaba enviar algún mensaje a este grupo con su publicación en Halloween hace 10 años?

Basándonos en una serie de otras pistas y comentarios dejados por el creador de Bitcoin, creo que podemos adivinar con bastante seguridad lo que Satoshi tenía en mente.

Linterna de Jack-O-Laternvía Shutterstock