Крипто T потрібні пісочниці, їм потрібні теплиці

Джон Коллінз є філією Центру Беркмана Кляйна при Гарвардському університеті та колишнім керівником Політика Крипто біржі Coinbase.

я написане раніше про те, як я вірю в нормативні "пісочниці«інновації у фінансових послугах виконують корисну функцію, і, за відсутності федеральних дій у США, штати повинні їх запроваджувати.

З того часу Арізона прийнято законодавство встановити пісочницю, інші держави намагаються, і в моєму рідному штаті Делавер тривають активні дискусії щодо того, як підтримувати інновації у сфері фінансових послуг.

Під час мого свідчення на слуханнях Комісії із захисту прав споживачів фінансів Меріленда щодо Криптовалюта я скористався нагодою, щоб підтримати регуляторні «пісочниці», тому що я вважаю, що Крипто та блокчейн-проекти є чудовими кандидатами для таких програм.

Пам’ятаючи про це, я з великим інтересом прочитав нещодавню промову https://www.dfs.ny.gov/about/statements/st180606_exchequer_club.pdf Марії Вулло, суперінтенданта Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка.

Вона торкнулася низки різних тем у сфері фінансових послуг (включно з державними Правила BitLicense) і ця промова здебільшого є докором нинішній адміністрації, її політиці та її загальному регуляторному світогляду. Це чудова та провокативна промова, і я закликаю всіх прочитати її.

Однак ONE уривок, зокрема, привернув мою увагу:

«Є ті, хто стверджує, що просте використання лише фінансових Технології якимось чином дає їм звільнення від правил, яких Соціальні мережі банки та інші фінансові установи, щоб керувати ризиками та захистити споживачів. Я активно висловлювався на безлічі фронтів, виступаючи проти цієї точки зору, яка дозволила б будь-якій компанії, яка називає себе фінтехом, брати участь у певній формі регуляторного арбітражу, або без регулятора, або в так званій пісочниці».

Після цього вона написала такий пам’ятний рядок:

«У пісочниці грають малюки. Дорослі грають за правилами, і якщо ви займаєтеся банківською діяльністю, це означає, що ви відповідально регулюється, щоб захистити клієнтів. Крапка».

Я T погоджуюся із загальним настроєм заяви Вулло (і повинен зауважити, що Ян Оуен, голова Департаменту нагляду за бізнесом Каліфорнії зробив подібне зауваження кількома тижнями пізніше): індустрія фінансових послуг недаремно суворо регулюється, і обов’язки компанії, що надає фінансові послуги, повинні бути вищими, ніж відповідальність програми для обміну фотографіями. (Я вкрав цей рядок у співзасновника Circle Джеремі Аллер.)

Я не погоджуюся з Вулло в представленні так званих «пісочниць» як нічийної землі нерегульованих пропозицій фінансових послуг і компаній, які хочуть обговорювати нові способи тестування фінансових технологій, як «малюків».

ONE серйозно не сперечається за такий тип побудови — і якщо так, їм слід припинити. І хоча в багатьох із цих компаній надто багато людей їздять на скутерах, вони T є малюками.

Її опис «пісочниць» більше нагадує сипучий пісок. Це небезпечно. На мій погляд, він T точно відображає те, чого потребують або бажають учасники ринку, і T точно відображає те, що впроваджують уряди в усьому світі.

Погана номенклатура

Я дійшов висновку, що термін «пісочниці» є ONE. Це підсилює візуал, який Вулло зображує у своїй промові, і віщує відсутність серйозності, необхідної під час обговорення фінансових послуг.

Я вкрав термін «теплиця» з Роб Морган і мої колишні колеги з Американської асоціації банкірів. Я думаю, що це більш точно відображає те, що намагаються зробити. А саме, це місце, де можна безпечно сіяти, підживлювати та контролювати фінансові Технології рішення.

Ті, які досягають потенціалу, переміщуються в реальний світ. Ті, що не встигають, засипаються новим насінням. І бур'ян скошують.

По суті, ці теплиці спрямовані на зняття напруги між інноваціями та Технології. Оскільки Технології (здебільшого) покінчила з руйнуванням нерегульованих галузей, тепер вона перейшла до регульованих.

Тестування є невід'ємно необхідним для розробки хорошої Технології. Заборона гальмує інновації, збільшує ймовірність неякісної Технології та штовхає інноваторів у сірі зони, які забезпечують невелику прозорість або взагалі не забезпечують регуляторам і ускладнюють виконання їхніх повноважень.

Замість моделі «довіряй, але перевіряй», згідно з якою регуляторний орган приймає заявку, дозволяє підприємству працювати та перевіряє відповідність вимогам після початку діяльності, теплиця дозволяє розглядати рішення в режимі реального часу.

Кілька місяців тому Управління фінансової поведінки Великобританії опублікувало a звіт деталізуючи свої «уроки» з досвіду за останні кілька років.

Безумовно, існують проблеми у впровадженні та виконанні таких програм: Джексон Мюллер Інституту Мілкена висловив думку щодо деяких із цих питань, зокрема: вибір переможців і переможених, дотримання справедливості, пошук рішень, які дійсно потребують такої конструкції для проведення тестування ETC.

Однак, насамперед, виявляється, що ця дія сприяє двосторонній розмові між регуляторними органами та галуззю, змушує уряд полегшити пошук і розуміння вказівок і допомагає компаніям знизити вартість відповідності або швидко відмовитися від рішень, які можуть не працювати, уникаючи марної трати часу та дорогоцінних інвестицій.

Це все те, що ми повинні просувати. Як би ми це не називали.

Теплиця через Shutterstock