2017: рік, коли Крипто стала новим класом активів

Хантер Горслі є співзасновником і генеральним директором Побітове управління активами, спеціаліст з управління активами Криптовалюта , який на початку цього року запустив перший індексний фонд Криптовалюта .

Наступна стаття є ексклюзивним внеском до огляду CoinDesk 2017.

2017 рік став переломним для Крипто .

Загальна ринкова капіталізація зросла з 15 мільярдів доларів у січні до понад 600 мільярдів доларів на кінець року. І при цьому Крипто перетнули інший вид порогу, перетворившись із чогось легкого відкинутого на те, що важко ігнорувати.

Підвищення ціни на кілька тисяч відсотків супроводжувалося обсягами торгівлі, що перевищили 1 мільярд доларів США з травня, незмінно низькими кореляціями з іншими активами та різкішими коефіцієнтами, які є вигідними, незважаючи на високу волатильність. Не дивно, що зараз це привертає інтерес нових учасників ринку, як роздрібних, так і інституційних.

Спектр нових інвесторів дуже широкий: технічно підковані підлітки, зайняті матері, які думають про те, як інвестувати свої заощадження, люди, розчаровані центральними установами, професіонали з високим капіталом, спритні сімейні офіси, фінансові консультанти від імені клієнтів і навіть складне хеджування. фондів та установ. Люди звертають увагу на прибутки, заголовки в ЗМІ та історії про нових мільйонерів, які були викарбувані за одну ніч.

Але їх також підбадьорюють низькі кореляції, восьмирічний досвід безпеки біткойна, технічні розробки навколо протоколів і нова екосистема компаній, що працюють над Крипто .

Правда, Крипто все ще перебувають на ранній, незрілій стадії розвитку.

Але цей рік став знаменним. Наближаючись до нового року та підводячи підсумки 2017 року, я думаю, що ми будемо вважати його роком, коли Крипто офіційно стали новим основним класом активів, ONE має чіткі можливості та виклики.

Фрагментація

Оскільки ця нова група зацікавлених сторін розмірковує про інвестування, вона привернула увагу до проблем доступу до ринку сьогодні. 2017 рік став роком неймовірного зростання Крипто , а також зростання складності та фрагментації.

Фрагментація — це велика справа. З моменту появи в 2009 році Bitcoin завжди становив 85% від загальної ринкової капіталізації всіх Крипто , тобтодо цього року. Станом на травень частка біткойна впала приблизно до 50%. Не тому, що він втратив вартість — він зріс понад 1000% за рік, — а скоріше тому, що низка інших активів зросла до значних розмірів.

Зараз існує понад 10 Крипто із загальною пропозицією оцінюється понад 5 мільярдів доларів. Деякі конкурують з Bitcoin, тоді як інші намагаються робити різні речі, кожен зі своїми спільнотами, Автори, прихильниками та критиками.

Для інвесторів це означає, що для розуміння ландшафту потрібно провести ще багато досліджень.

До цього року інвестор, який хотів інвестувати в Крипто як клас активів, міг просто купити Bitcoin. Але сьогодні, щоб робити ставки на клас активів, а не вибирати переможців, вам потрібно купити портфель і активно ним керувати, коли все змінюється. І те, і інше стає дедалі складнішим.

Які активи повинен мати інвестор, у яких розподілах, де їх можна придбати та яку інформацію їм потрібно контролювати? Усе це нові та доречні запитання для тих, хто шукає знайомства з космосом.

Складність

Це підводить нас до другого моменту, який полягає в тому, що складність простору величезна і надзвичайно зросла цього року.

Різні монети мають різні варіанти використання: деякі монети зосереджені на зберіганні вартості, як золото, інші на приватних транзакціях, деякі на швидких транзакціях, деякі на розподілі ресурсів, таких як обчислення ETC. Методи фундаментального аналізу для оцінки активів ще не узгоджені або добре розроблені, а підходи, які існують, відрізняються залежно від типу Крипто .

Ви повинні враховувати надійність контрагентів, таких як біржі, публічні особи в ЗМІ, інформаційні сайти та гаманці.

І є часті, відносно раптові Заходи, які вам потрібно працювати, щоб бути в курсі: хардфорки, аірдропи, нормативні зміни (внутрішні та міжнародні), партнерства, нові лістинги на біржах, зміни в алгоритмах і вразливості безпеки.

Навігація в усьому цьому неймовірно трудомістка та ризикована.

Хоча багато ентузіастів орієнтуються в цих деталях або професійно, або як захоплення, для більшості це величезна перешкода. Якщо ви хочете зробити від 1 до 5 відсотків свого портфоліо Крипто, як багато новачків зараз, це просто неможливо.

Повернення

Це не означає, що рішень T . У відповідь на таке поєднання інтересів і перешкод 2017 рік став безпрецедентним роком нових інвестиційних механізмів і послуг, які намагаються абстрагуватися від складнощів.

Нові засоби охоплюють широкий діапазон: хедж-фонди з активним управлінням Крипто , ф’ючерси, інвестиційні трасти з єдиною монетою, пасивні індексні фонди, фонди фондів і десятки програм для біржових продуктів. Декілька зберігачів працюють над тим, щоб допомогти фондам, які не використовують лише криптовалютні активи, купувати та зберігати Крипто активи. Багато гаманців і бірж тепер пропонують можливість торгувати додатковими монетами.

Однак, перш за все, 2017 рік став роком нових активно керованих хедж-фондів Крипто .

За оцінками Morgan Stanley Research, цього року було створено понад 84 нових фонди, порівняно з 11 у 2016 році, керуючи приблизно 2 мільярди доларів капіталу. Деякі хедж-фонди Крипто зосереджені на ICO, деякі — на активній торгівлі, деякі — на виборі найкращих довгих позицій. На високому рівні всі зосереджені на забезпеченні доступу до Крипто і абстрагуванні від складнощів безпосередньої участі.

Відповідно до Індекс Криптовалюта HFR, який відстежує ефективність активних хедж-фондів Крипто , ці фонди мали в середньому понад 1600% прибутку за рік станом на листопад без урахування комісій. Це порівняно з понад 850% для Bitcoin, понад 6500% для ефіру та понад 1200% для Індекс HOLD 10, наш продукт, який пропонує доступ до 10 найбільших монет за той самий період.

Заглядаючи вперед у 2018 рік, якщо попит збережеться, ми продовжуватимемо спостерігати зростання кількості та різноманітності транспортних засобів і послуг, які прагнуть забезпечити доступ до Крипто , одночасно вирішуючи складності для інвесторів.

Це означатиме як більше транспортних засобів і послуг, які ми вже бачили, так і нові підходи.

Вважаєте, що певний Крипто обов’язково досягне успіху в 2018 році?CoinDesk приймає заявки на огляд 2017 року. Щоб Навчання більше, надішліть електронний лист на news@ CoinDesk .com.

Феєрверк зображення через Shutterstock