Детальніше про найновіші документи про банкрутство FTX

Чим довше Джон Дж. RAY III веде FTX через банкрутство, тим фантастичнішою стає історія про крах FTX.

2 березня FTX опублікувала прес-реліз із детальним описом поданої презентації у справі про банкрутство біржі згідно з розділом 11, цитуючи «величезний дефіцит” в активах.

Наскільки масовий? Про це повідомляє CoinDesk дефіцит минулого тижня (вартістю 2,2 мільярда доларів США і більше), але деякий додатковий контекст корисний, щоб підкреслити, наскільки масштабним і шокуючим став дефіцит.

Дефіцит на FTX і його проблема з MAPS

Заявка розділила активи на дві категорії: категорію A та категорію B. Активи категорії A – це токени з ринковою капіталізацією щонайменше 15 мільйонів доларів США та середнім щоденним обсягом торгів не менше 1 мільйона доларів США. Активи категорії B – це токени, які T відповідають цим критеріям або переважно утримуються чи контролюються майном (тобто FTX).

Активи категорії А включають криптовалюти та активи, такі як Bitcoin (BTC), ефір (ETH) і готівкою.

Побіжний погляд лише на ці два активи для FTX (який не включає FTX US) відкриває щось, що справді є поза межами розуміння. Виявлений дефіцит між кредиторською заборгованістю клієнтів, яка є залишками клієнтів, і загальними активами, які є активами, які виявила команда з банкрутства, плюс сума залишків клієнтів перед FTX, склав 1,6 мільярда доларів США в Bitcoin і 870 мільйонів доларів США в ефірі. Додайте дефіцит готівки та стейблкойнів у розмірі 6,4 мільярда доларів, і ви залишитеся з абсолютно непогашеним дефіцитом.

І цей дефіцит T лише через його абсолютну суму, а й через відносну суму, яку він представляє в контексті всіх холдингів, особливо якщо дивитися на Bitcoin. Подивіться, FTX винен клієнтам 1,6 мільярда доларів у Bitcoin, і у нього на руках лише 6 мільйонів доларів.

Шість мільйонів доларів – це не опечатка. мільйон.

Це різниця більш ніж у 250 разів.

Що саме FTX продавав своїм клієнтам, коли клієнти купували Bitcoin на його платформі?

Якщо ви подивитеся на активи категорії B, це стає ще дивнішим. Тут FTX може похвалитися надлишком між тим, що він винен клієнтам, і тим, що має на руках.

Більша частина цього профіциту становить 1 мільярд доларів Холдинг MAPS. Це звучить чудово, поки ви не зрозумієте, що поточна ринкова капіталізація оборотних токенів MAPS становить від 2 до 3 мільйонів доларів, згідно з даними CoinMarketCap і CoinGecko. Таким чином, FTX не вистачає близько 1 мільярда доларів із тих 1 мільярдів, які вона заявляє. Його немає, тому що більша частина цього 1 мільярда доларів приписується проекту повністю розбавлене значення, що представляє вартість проекту, якщо всі непотрібні токени потраплять в обіг, цифра становить приблизно 450 мільйонів доларів.

Тут мається на увазі те, що FTX зберігає майже всю вартість цього токена, і, ймовірно, він продасть свої MAPS, щоб компенсувати задокументований дефіцит іншими активами. Звичайно, хто знає, якою буде вартість токенів, коли вони почнуть продаватися майже всі?

FTX US краще, але все одно...

Дивлячись на FTX US, так само приголомшує.

У FTX US дефіцит набагато менший, і деякі з них можна навіть вибачити, як-от розрив у 2 мільйони доларів на 66 мільйонів доларів заборгованих Bitcoin. Можливо, дефіцит 31 мільйона доларів на 38 мільйонів доларів заборгованого ETH – це погано, але все одно.

Найдивніша частина розкладу FTX US пов’язана з Solana (SOL). Команда з питань банкрутства не виявила нуля з 19 мільйонів доларів, які компанія винна клієнтам.

(Примітка: «-» на наведеному вище малюнку — це облікове позначення фактичного нуля, а не того, що менше мільйона, оскільки графік представлений у мільйонах, а не у фактичних значеннях.)

Чому FTX US не має Solana для клієнтів? Нуль. Це виглядає неймовірно, хм, безвідповідально.

BIT, що варто поділитися з файлу, — це досить різке Повідомлення , яке я просто наведу без коментарів. Поділившись цією інформацією, компанія заявила, що T передбачити повернення клієнтів, оскільки (серед інших причин):

Презентація не намагається коригувати змішування активів або доступ інсайдерів до активів, які можуть бути предметом майбутніх суттєвих коригувань.

Який безлад.