Трейдери кажуть, що Крипто обмежують PRIME -брокерів – це крок назад для підвищення ефективності ринку

• Спершу Binance, а потім OKX придушили PRIME брокерів, які пропонують своїм клієнтам нижчі комісії.
• Деякі торгові фірми стверджують, що це крок до менш ефективних Ринки і результат великих бірж, які прагнуть збільшити свої обсяги.

У той час як найбільші Криптовалюта біржі світу розправляються з брокерськими фірмами, які об’єднують клієнтів, щоб скористатися нижчою комісією за торгівлю, деякі учасники ринку попереджають, що такий крок може завдати шкоди Ринки.

Binance була першою, хто заборонив PRIME брокерам використовувати свою багаторівневу систему комісій для зниження власних витрат і пропозиції знижок клієнтам, вносячи зміни до свого інтерфейсу LINK Plus минулого місяця. тепер, OKX, схоже, наслідує цей приклад і обмеження доступу до його VIP-програми.

Біржі кажуть, що вживають цих заходів, щоб створити рівні умови гри для своїх користувачів, забезпечуючи при цьому прозорість щодо ідентифікаційних даних клієнтів PRIME брокерів. Інші вважають це кроком назад, принаймні з точки зору створення більш ефективних Ринки.

Криптовалюта Ринки створювалися насамперед для роздрібних клієнтів, і тому вони настільки різко відрізняються від традиційних Фінанси. На розвинутих Ринки PRIME брокери пропонують установам еквівалент простого банківського рахунку, за яким армія посередників безпечно зберігає готівку та активи та сприяє блискавичній торгівлі на різних майданчиках. PRIME брокери також надають кредит, дозволяючи трейдерам перетасовувати та змінювати позиції, причому все враховується та розраховується через день або два.

Здатність Crypto перешкоджати посередництву та здійснювати розрахунки в режимі реального часу за допомогою блокчейну означає, що великі учасники з кількома одночасними угодами повинні фінансувати всі свої позиції наперед через групу великих вертикально інтегрованих бірж. «PRIME -брокери» вирішують цю проблему фінансування за допомогою компонентів кредитування та фінансування, зазначає Джордж Заря, генеральний директор Bequant, PRIME брокерська фірма, яка обслуговує Крипто клієнтів.

Обмежуючи доступ брокерських компаній до нижчих комісій, біржі можуть – можливо, ненавмисно, а можливо, ні – зробити Крипто менш привабливим для них.

"Біржі вирішили, що посередники не потрібні. Вони також можуть надавати кредити, чи не так?" - сказала Заря в інтерв'ю. "Але вони можуть надати позики лише для позицій, які базуються на їхньому обміні. Вони не можуть надати портфельну маржу, яка включає ваші позиції на всьому ринку. Тож, по суті, ми рухаємося до Ринки з меншою ефективністю капіталу".

Великі Крипто схиляються до «захоплення ліквідності», — сказав Брендан Каллан, генеральний директор Tradu, нещодавно запущеної Крипто , що належить інвестиційно-банківській групі Jeffries. Іншими словами, вони створюють модель захопленої аудиторії, де обсяг торгівлі збільшується, оскільки користувачеві доводиться постійно відкривати та залишати позиції на цій біржі.

Результатом є розбіжність у цінах покупок на дуже популярних і ліквідних парах, таких як BTC/ USDT , від ONE біржі до іншої, сказав Каллан. За його словами, розбіжності між біржами виглядатимуть «божевільними» для звичайного валютного трейдера, тому що постачальники ліквідності передають все на PRIME брокерський рахунок за лаштунками, щоб вони могли робити Ринки на будь-якій іншій біржі.

"Це означає, що у вас T цього тертя щодо порогових значень ризику контрагента на всіх цих біржах. Але самі Крипто наполягають на цьому, тому що вони хочуть цього захоплення", - сказав Каллан в інтерв'ю. "Вони хочуть, щоб вам доводилося відкривати та виходити з позицій на їхній біржі, тому що це збільшує їхній обсяг, але це коштує якості їхньої ліквідності. За кожною котируванням не так багато глибини ринку, і це дуже спорадично".