Приблизно кожні чотири роки виробництво Bitcoin скорочується на 50% під час так званого халвінгу. На горизонті четвертий халвінг біткойна, який має відбутися наприкінці квітня. Які наслідки може мати зменшення виробництва для ринкової вартості активу? Хаан Палку-Чанг від Purpose Investments надає свій погляд на цю подію та міркування спотового ринку Bitcoin ETF.

LEO Міндюк з ML Tech відповідає на запитання про халвінг у розділі Запитайте експерта.

У цій статті ми згадуємо як Bitcoin , так і Bitcoin . Для ясності Bitcoin відноситься до мережі блокчейн, а Bitcoin — до Криптовалюта.

Приємного читання.

– С.М.

Ви читаєте Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати щочетверга.

4-й халвінг біткойна

Десь у квітні цього року ми, ймовірно, побачимо четверту подію біткойн-халвінгу. Ця подія суттєво змінює динаміку пропозиції Bitcoin і, історично, була пов’язана зі зростанням цін на Bitcoin та ширший Крипто . Нижче ми пояснимо, що таке халвінг Bitcoin і які його потенційні наслідки для інвесторів.

Що таке Bitcoin біткойна?

На високому рівні халвінг Bitcoin - це коли введення нових біткойнів в обіг скорочується вдвічі. Це відбувається приблизно кожні чотири роки, і цей графік триватиме до тих пір, поки не буде видобуто останній Bitcoin десь близько 2140 року. Пропозиція обмежена 21 мільйоном BTC. Цей механізм був розроблений творцем(ами) біткойна як спосіб посилити дефіцитність і дефляційні властивості Bitcoin. Ідея полягає в тому, що до тих пір, поки впровадження мережі Bitcoin з часом зростатиме, такий механізм гарантуватиме, що закони попиту та пропозиції постійно збільшуватимуть вартість активу. У цьому сенсі монетарну Політика Bitcoin можна розглядати як противагу чи альтернативу фіатним грошам, які історично знецінюються з часом. Тобто те, що ви можете купити за долар США сьогодні, набагато менше, ніж те, що ви могли купити за долар 100 років тому.

Значення 4-го халвінгу Bitcoin для інвесторів

Вплив на курс Bitcoin

Історично склалося так, що Заходи удвічі були попередниками значного підвищення цін на Bitcoin. Реальність така, що з моменту свого створення півтора десятиліття тому Bitcoin постійно зростає в прийнятті. А дефляційний характер обігу Bitcoin означав, що ця динаміка попиту та пропозиції призвела до зростання ціни біткойна після кожного з попередніх переполовинок. Хоча минулі показники ніколи не можуть повністю вказувати на майбутні результати, розуміння потенційних наслідків дезінфляційного активу, який лише зростає в процесі впровадження, є дуже важливим.

Ринкові настрої та спекуляції

Очікування події халвінгу також може призвести до збільшення інтересу до Bitcoin, і це супроводжується неминучим зростанням спекуляцій і потенційною подією «продати новини». Як ми бачили під час підготовки до зеленого світла спотових Bitcoin ETF у США в січні – ще однієї події, яка привернула значну увагу до Bitcoin – ціни зросли в очікуванні схвалення SEC. Коли кошти були затверджені, відбулося велике короткочасне самознищення, що призвело до стрімкого падіння ціни. З тих пір ціна біткойна відновилася після розпродажу; однак справа залишається в тому, що інвестори повинні бути обережними щодо ринкових настроїв і спекулятивних тенденцій, що призводять до халвінгу, щоб позиціонувати себе таким чином, який найкраще підтверджує їхню тезу про інвестиції в Bitcoin .

Розуміння довгострокової перспективи інвестування

Дивлячись у довгостроковій перспективі на п’ятирічний або 10-річний часовий горизонт, розуміння того, що Bitcoin халвінг робить на пропозицію Bitcoin, стає ще переконливішим. Так, спостерігати стрибок ціни протягом кількох місяців або тижнів після вдвічі захоплююче. Але справжній висновок тут полягає в тому, що ці зменшення вдвічі роблять для дефіциту активу. Коли ми зменшимо масштаб і поглянемо на той факт, що широкий роздрібний та інституційний доступ до Bitcoin став можливим у США лише трохи більше місяця тому після схвалення спотових Bitcoin ETF, ми починаємо розуміти, який майбутній попит протягом наступних кількох років може прийти до класу активів.

Останні думки

Майбутній халвінг Bitcoin матиме значний вплив на кількість Bitcoin , що надходять в обіг. Дивлячись на цю подію з історичної точки зору, нерозумно припустити, що підвищення ціни збігається з цією подією або слідує за нею. Однак довгостроковий погляд є найбільш переконливим, оскільки запрограмований дефіцит біткойнів стикається зі зростаючим попитом на активи та більшим використанням мережі Bitcoin .

- Хаан Палку-Чанг, фахівець з Крипто , Purpose Investments

Запитайте експерта:

З: Що таке халвінг Bitcoin і чому це важливо?

A: Майнери Bitcoin отримують певну винагороду за перевірку блоку. Халвінг Bitcoin — це важлива подія, закодована в протоколі Bitcoin , яка відбувається, коли винагорода за видобуток нових блоків зменшується вдвічі. У результаті майнери отримують на 50% менше Bitcoin за перевірку транзакцій. Механізм халвінгу підкреслює дефіцит Bitcoin і протиставляє механізми інфляційного друку фіатних грошей.

З: Як халвінг зазвичай впливає на активність ринку Bitcoin ?

А. Халвінг Bitcoin має безліч впливів на ринок. В першу чергу через пропозицію, активність майнерів і настрої ринку.

• Зменшення пропозиції при незмінному попиті, ймовірно, призведе до посилення тиску на підвищення ціни відповідно до основних економічних принципів попиту та пропозиції.
• Халвінг впливає на винагороду, яку отримають майнери, що, залежно від операційних витрат кожного майнера, може призвести до того, що збиткові майнери покинуть мережу та ускладнять видобуток нового блоку, пристосовуючись до нової ринкової рівноваги.
• Історично склалося так, що Заходи, пов’язані з удвоєнням, призвели до значних спекуляцій, збільшення обсягів і нестабільності цін.

З: Чому це розведення навпіл може бути іншим?

A: З нещодавнім схваленням спотових ETF і новим надходженням інституційного капіталу в простір через ETF, новий щоденний попит значно переважує поточну щоденну пропозицію нових біткойнів. Попит на нові BTC у поєднанні зі скороченою пропозицією внаслідок халвінгу може створити ще сильніший висхідний тиск на ціну.

- LEO Міндюк, генеральний директор, ML Tech

KEEP читати

Mastercard і Swoo Pay оголосили про нову Крипто винагороди програма лояльності.

Bitcoin спот ETF були HOT темою на щорічній конференції Exchange ETF, яка нещодавно відбулася в Маямі.

Крипто Звіт про прибутки Coinbase за четвертий квартал «перевершив» очікування.