Environ tous les quatre ans, la création de Bitcoin diminue de 50 % lors de ce que l'on appelle le halving. Le quatrième halving du bitcoin est imminent, prévu pour fin avril. Quelles pourraient être les conséquences d'une baisse de production sur la valeur marchande de l'actif ? Haan Palcu-Chang de Purpose Investments donne son point de vue sur cet événement et sur les considérations du marché spot Bitcoin ETF.

LEO Mindyuk de Technologie MLrépond aux questions sur la réduction de moitié dans Demandez à un expert.

Dans cet article, nous faisons référence à la fois à Bitcoin et à Bitcoin - pour plus de clarté, Bitcoin fait référence au réseau blockchain tandis que Bitcoin fait référence à la Cryptomonnaie.

Bonne lecture.

–S.M.

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Quatrième halving du Bitcoin

Le quatrième halving du Bitcoin devrait avoir lieu courant avril de cette année. Cet événement modifie considérablement la dynamique de l' offre et, historiquement, est lié à la hausse de Bitcoin prix et de celui de l'ensemble des Crypto . Nous expliquons ci-dessous ce qu'est un halving du Bitcoin et ses implications potentielles pour les investisseurs.

Qu'est-ce qu'un halving de Bitcoin ?

À grande échelle, une réduction de moitié du Bitcoin consiste à réduire de moitié le nombre de nouveaux bitcoins mis en circulation. Ce phénomène se produit environ tous les quatre ans, et ce jusqu'à ce que le dernier Bitcoin soit miné, vers 2140. L'offre est plafonnée à 21 millions de BTC. Ce mécanisme a été conçu par les créateurs du Bitcoin pour renforcer la rareté et les propriétés déflationnistes du Bitcoin. L'idée est que, tant que l'adoption du réseau Bitcoin se développe, un tel mécanisme garantira que les lois de l'offre et de la demande augmenteront régulièrement la valeur de l'actif. En ce sens, la Juridique monétaire du Bitcoin peut être considérée comme ayant été conçue comme un contrepoids ou une alternative à la monnaie fiduciaire, qui se dévalue historiquement au fil du temps. Autrement dit, ce que l'on peut acheter avec un dollar américain aujourd'hui est bien inférieur à ce que l'on pouvait acheter avec un dollar il y a 100 ans.

L'importance du 4e halving du Bitcoin pour les investisseurs

Impact sur le prix du Bitcoin

Historiquement, les Événements ont été précurseurs de hausses significatives du cours du Bitcoin. En réalité, depuis son lancement il y a quinze ans, l'adoption du Bitcoin n'a cessé de croître. Et la nature déflationniste de Bitcoin circulation a fait que cette dynamique d'offre et de demande a entraîné une hausse de son prix après chacun de ses précédents halvings. Si les performances passées ne préjugent jamais totalement des résultats futurs, il est essentiel de comprendre les implications potentielles d'un actif désinflationniste dont l'adoption ne cesse de croître.

Sentiment du marché et spéculation

L'anticipation du halving peut également susciter un intérêt accru pour le Bitcoin, ce qui s'accompagne d'une inévitable montée de la spéculation et d'un risque de « vente de la nouvelle ». Comme nous l'avons constaté lors de la préparation du feu vert des ETF américains sur le Bitcoin au comptant en janvier – un autre événement qui a fortement mis le Bitcoin sous les projecteurs –, les prix ont augmenté en prévision de l'approbation de la SEC. Lorsque les fonds ont été approuvés, un important repli à court terme s'est produit, entraînant une forte chute du prix. Le prix du bitcoin s'est depuis redressé après la chute ; il n'en demeure pas moins que les investisseurs doivent se méfier du sentiment du marché et des tendances spéculatives précédant le halving afin de se positionner au mieux pour soutenir leur thèse d'investissement dans le Bitcoin .

Comprendre la perspective d'investissement à long terme

À long terme, sur un horizon de cinq ou dix ans, comprendre l'impact des halvings sur l'offre de Bitcoin devient encore plus intéressant. Certes, observer une flambée des prix quelques mois ou semaines après le halving est passionnant. Mais le véritable enseignement à tirer est l'impact de ces halvings sur la rareté de l'actif. Si l'on prend du recul et que l'accès généralisé au Bitcoin , tant pour les particuliers que pour les institutions, n'a été rendu possible aux États-Unis qu'il y a un peu plus d'un mois, grâce à l'approbation des ETF spot Bitcoin , on commence à comprendre l'ampleur de la demande potentielle pour cette classe d'actifs au cours des prochaines années.

Réflexions finales

La réduction de moitié du Bitcoin à venir aura un impact significatif sur le nombre de Bitcoin mis en circulation. Si l'on considère cet événement d'un point de vue historique, il n'est pas déraisonnable de supposer qu'une appréciation du prix coïncidera avec ou suivra cet événement. Cependant, la vision à long terme est la plus convaincante, car la rareté programmée du bitcoin entre en conflit avec la demande croissante pour cet actif et l'utilisation accrue du réseau Bitcoin .

-Haan Palcu-Chang, spécialiste du contenu Crypto , Purpose Investments

Demandez à un expert :

Q : Qu’est-ce que la réduction de moitié du Bitcoin et pourquoi est-ce important ?

UN: Les mineurs de Bitcoin reçoivent une récompense fixe pour la validation d'un bloc. La réduction de moitié du Bitcoin est un événement important, inscrit dans le protocole Bitcoin , qui se produit lorsque la récompense pour le minage de nouveaux blocs est divisée par deux. Résultat : les mineurs reçoivent 50 % de Bitcoin en moins pour la vérification des transactions. Ce mécanisme de réduction de moitié met en évidence la rareté du Bitcoin et contraste avec les mécanismes inflationnistes d'impression de monnaie fiduciaire.

Q : Comment la réduction de moitié affecte-t-elle généralement l’activité du marché du Bitcoin ?

UN. La réduction de moitié du Bitcoin a de multiples impacts sur le marché, principalement sur l'offre, l'activité des mineurs et le sentiment du marché.

• Une offre réduite avec une demande inchangée est susceptible d’entraîner une pression à la hausse accrue sur les prix, conformément aux principes économiques fondamentaux de l’offre et de la demande.
• La réduction de moitié affecte la récompense que les mineurs recevront, ce qui, en fonction du coût opérationnel de chaque mineur, peut conduire à ce que des mineurs non rentables quittent le réseau et à la difficulté d'exploiter un nouveau bloc pour trouver un nouvel équilibre du marché.
• Historiquement, les Événements de réduction de moitié ont conduit à des spéculations importantes, à une augmentation des volumes et à une volatilité des prix.

Q : Pourquoi cette réduction de moitié pourrait-elle être différente ?

UN: Avec l'approbation récente des ETF spot et les nouveaux afflux de capitaux institutionnels dans le secteur via les ETF, la nouvelle demande quotidienne dépasse largement l'offre quotidienne actuelle de nouveaux bitcoins. La demande de nouveaux BTC , combinée à la réduction de l'offre due au halving, peut créer une pression à la hausse encore plus forte sur les prix.

-LEO MindyukPDG, ML Tech

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