Зруйновані діаграми стейблкойнів, забезпечені нерухомістю. Шлях до відновлення

• Стайблкойн USDR від Tangible, забезпечений нерухомістю, втратив свою прив’язку до 1 долара, але генеральний директор Джаг Сінгх каже, що власники повинні мати можливість отримати 90 центів за долар, сплачений у DAI , і 10 центів у токені управління Tangible.
• Обіцянка USDR полягала в тому, щоб запропонувати власникам додатковий прибуток, отримуючи дохід від своєї нерухомості у Великобританії, але набіг на холдинги DAI USDR залишив проект нестачею ліквідності.

Обвал стейблкойна USDR, забезпеченого нерухомістю, у жовтні минулого року загрожував залишити його власників дефіцитом мільйонів доларів. Але емітент активу Tangible T відійшов від стейблкоїну, де прив’язаний курс.

Замість цього Tangible наближається до погашення стейблкоїна, який повинен дати власникам 90 центів за долар з DAI і останні 10 центів у власному токені управління Tangible, сказав CoinDesk генеральний директор Джаг Сінгх.

Шлях від провалу до погашення проливає світло на хитку токеноміку, яка лежить в основі стейблкоїнів із змішаними активами, які намагаються утримувати прив’язку долару через заставу, яка T завжди є доларом. Ці споруди можуть мати позитивний потенціал у сприятливі часи, але можуть поспішно піти на спад під час кризи ліквідності.

По суті, це сталося в жовтні минулого року. Обіцянка USDR полягала в тому, щоб запропонувати власникам додатковий прибуток, отримуючи прибуток через об’єкти нерухомості Великобританії, які дали йому цінність. Власники, які хотіли вийти, також могли обміняти свій USDR на стейблкойни DAI – ще один компонент його забезпечення.

Але набіг на холдинги DAI USDR призвело до того, що проекту не вистачає своп-ліквідності. Оскільки для Tangible не було легкого способу швидко розвантажити свою нерухомість, його токен USDR впав з $1,00 до майже $0,50.

«Ми відчували, що зможемо виконати викуп, але ми знали, що завжди існує ризик, оскільки токенізована нерухомість не була ліквідною», — сказав Сінгх. Він і його команда зрозуміли, що помилялися: «Стейблкоїн T може бути забезпечений чимось, що не є дуже, дуже ліквідним».

За словами Сінгха, іронія жовтневого краху USDR полягала в тому, що він відбувся через кілька днів після того, як проект опублікував звіти про «підтвердження резервів», які остаточно вказували, що у Tangible є активи нерухомості, які, як він стверджував, забезпечують підтримку токена. За його словами, ця інформація повинна була запевнити ринок.

Натомість «багато дивної активності в ланцюжку» 11 жовтня змусило USDR опинитися в ненадійному становищі, оскільки скоординовані гаманці масово продавали USDR, щоб швидко викупити його з великою знижкою, сказав Сінгх. Він вказав на групу корпоративних рейдерських арбітражних трейдерів, які готові викупити USDR на мільйони доларів, коли викупи почнуть діяти в найближчі місяці.

Сам викуп залежить від розгортання продукту «кошика» Tangible, який вперше дозволить інвесторам отримати доступ до підтримки USDR у сфері нерухомості в мережі. Ці кошики міститимуть NFT, які представляють законне право на власність. Інвестор, який має достатньо коштів у кошиках, може спалити свої NFT і отримати законне право власності на саме майно, сказав Сінгх.

«Ми просто переробляємо продукт у більш безпечний спосіб, який T прив’язаний до долара», — сказав Сінгх.

ВИПРАВЛЕННЯ (21 лютого 2024 р., 17:44 UTC): Виправляє написання імені Джага Сінгха.