Забудьте про ETF, давайте попрацюємо над токенізацією всього ланцюга створення вартості

Останні шість місяців на Крипто Ринки домінували два основні наративи: перспектива Bitcoin ETF (які були остаточно схвалені SEC у січні) та так звані реальні активи (RWA). Досить цікаво, що ці теми представляють дві сторони однієї медалі: Bitcoin -ETF виводять цифрові активи поза мережею, тоді як RWA переносять традиційні активи в мережу.

Як традиційні, так і децентралізовані Фінанси експерти привітали ці відповідні інновації. Наприклад, генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк сказав CNBC: "ETF є ONE кроком у технологічній революції на фінансових Ринки. Другим кроком буде токенізація кожного фінансового активу".

Отже, як щодо третього кроку?

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Я б стверджував, що кінцевою метою для всіх фінансових активів має бути об’єднання всього ланцюжка створення вартості, а не лише кінцевого продукту. Сюди входять акції, інструменти з фіксованим доходом, грошові еквіваленти, альтернативні інвестиції та багато структурованих продуктів, які базуються на них.

Зроблення цифрових активів доступними поза мережею може мати переваги. Переведення традиційних активів у мережу також може. Але це навряд чи дряпає поверхню того, що блокчейн може зробити для Ринки капіталу. Неперевершена ефективність, прозорість і можливість програмування можуть бути забезпечені від створення та випуску до розрахунків і зберігання. Переведення традиційних активів у ланцюжок – це ONE ; побудувати їх повністю в ланцюжку – це інше.

Сьогодні це вже відбувається незначно. Коли користувачі купують структуровані продукти, вбудовані в ланцюжок, вони можуть випускати, викуповувати, обмінювати та самостійно зберігати продукти без дозволу, без залежності від посередників. Автоматизація в ланцюжку також дозволяє виконувати ребалансування та перезважування, щоб продукти були самоокупними. Кожен може самостійно перевірити стек Технології , що лежить в основі кожного продукту, мінімізуючи довіру та максимізуючи прозорість. Ці можливості можна поширити на всі класи активів, а не лише на ті, які сьогодні є в мережі.

Традиційні фінансові фірми, такі як WisdomTree, уже відходять від простих упаковок токенів і використовують ширші можливості блокчейну для таких можливостей, як розрахунки, ведення записів та інфраструктура обміну. J.P. Morgan Onyx також вивчає розрахунки в ланцюжку та виконання ребалансу для альтернативних активів і ширшого управління портфелем.

Організації, що працюють на блокчейні, такі як Goldfinch і Maple , також об’єднують кредитні Ринки з кредитними можливостями та забезпеченою заставою. Інші класи активів, наприклад нерухомість (RealT), приватний капітал (Токені), і вуглецеві кредити (Тукан) також надходять у мережу.

Звичайно, є регулювання, яке слід розглянути, і Технології, яку потрібно розробити, але колективна можливість вийти за межі Bitcoin ETF і токенізованих RWA величезна. У майбутньому, коли всі активи створюватимуться, керуватимуться та розподілятимуться в ланцюжку, інвестори, менеджери активів і навіть регулятори отримають вигоду від прозорості, ефективності та деспосередництва, що в результаті цього з’явиться. З іншого боку чекають нижчі витрати, глобальний розподіл і більш ефективні Ринки .