Як громадянська війна формує майбутнє стейблкойнів

У 1861 році в США спалахнула громадянська війна. Протягом наступних чотирьох років конфлікту політика США була перероблена, як і її грошові справи. У роки війни народилася нова грошова система, яка існує з нами сьогодні та формує наше майбутнє стейблкойнів.

Децентралізована валютна система

До громадянської війни існувала децентралізована валютна система з безліччю монет і банкнот. Усі банкноти випускалися приватно через незалежні банки. (Паперових грошей уряду США не було.) Якщо банк хотів випустити валюту, він мав депонувати облігації в банківській установі свого штату. Зазвичай банк може випустити від 90% до 100% вартості депонованих облігацій.

Франклін Нолл, доктор філософії, є визнаним авторитетом в історії грошей, зокрема банкнот і Криптовалюта. Він багато писав і говорив на ці теми, і він є президентом Noll Historical Consulting.

Однак у деяких штатах ви можете фактично внести безцінні облігації як заставу. А деякі банки просто проігнорували правила. Результатом стали тисячі різних банкнот різної вартості. Погіршували ситуацію банки-дикі коти. Дикий банк був випадковою операцією, яка з’явилася в регіоні та витратила свої банкноти повсюди. Тоді він просто підніме ставки і зникне, залишивши нікчемні банкноти.

Під час громадянської війни Конгрес та адміністрація Авраама Лінкольна скасували децентралізовану систему, встановивши державну монополію на гроші. Вона робила це кількома способами, але найбільш актуальними для майбутнього стейблкойнів були переосмислення грошей і створення Національної банківської системи.

Народження грошової монополії

До громадянської війни гроші могли бути «поточними» або «законними». Поточні гроші були державними або приватними грошима, які широко використовувалися. Законні гроші були офіційними. Як тільки почалася громадянська війна, Конгрес почав прирівнювати поточні гроші до законних грошей.

Наприклад, закон 1862 року стверджував, що ONE не може випускати будь-які інструменти «на суму меншу, ніж ONE долар, призначені для обігу як гроші … або використовувані замість законних грошей». Між тим, у 1864 році Конгрес оголосив, що ONE «не має права випускати або передавати... будь-які монети... призначені для використання та призначення поточних грошей». Невдовзі поточні гроші стали такими ж, як законні гроші. Іншими словами, єдиними грошима, які могли вільно обертатися та використовуватися для платежів, були офіційні гроші США.

Читайте також: Франклін Нолл: гібридні банкноти можуть поєднати готівку та Крипто

У поєднанні з цим перевизначенням грошей було обмеження приватних банкнот. Як ми бачили, на початку дев'ятнадцятого століття приватні банки випустили тисячі банкнот. Щоб покласти край цій хаотичній ситуації та створити валютний союз США, у 1863 році було створено Національну банківську систему під керівництвом Управління контролера валюти (OCC). Ці нові національні банки зможуть випускати власні банкноти під назвою Національні банкноти.

По суті, OCC відновив приватну валютну систему на контрольованій урядом колекції національних банків, які відповідали строгим критеріям депозиту (100% резервів проти випуску) та критеріям аудиту та випускали затверджені урядом банкноти. Конгрес завершив кінець приватних банкнот, припинивши їх існування. Згодом банкноти національних банків були замінені банкнотами Федерального резерву.

Громадянська війна та стейблкойни

Як монетарна спадщина громадянської війни впливає на стейблкоїни сьогодні? Давайте розглянемо деякі останні події.

Пам’ятаєте банки-дикі коти та страх, що банк випустить нікчемну валюту, забере її прибуток і зникне? Закон про класифікацію та регулювання стейблкойнів, який часто називають Законом про стейблкойни, був спрямований на вирішення цього страху, але для стейблкойнів. Законопроект, внесений до Палати представників США в листопаді 2020 року, передбачав, що будь-яка установа, що випускає стейблкойни, повинна бути членом Федеральної резервної системи та мати 100% резервів проти будь-якої емісії монет. Сподівалося, що таке федеральне регулювання запобіжить будь-якій «дикій ловці». Тут замість диких банків ми маємо диких емітентів стейблкойнів.

Але Стабільний закон ґрунтується на протиріччі. Він в основному визначає стейблкойни як приватні поточні гроші та дозволяє їх випуск. Як ми бачили, поточні гроші юридично є такими ж, як законні офіційні гроші США. Таким чином, ці дозволені стейблкойни кидають виклик монетарній монополії США, встановленій під час Громадянської війни, явно порушуючи закони 1862 (якщо немає дробових стейблкойнів) і 1864, згадані вище.

Отже, чи є стейблкойни незаконними? Стайблкоїни стикаються з юридичними проблемами, коли намагаються прямо конкурувати з доларами США в роздрібних платежах. Стейблкойн, який намагається замінити долар як платіжний засіб у повсякденних транзакціях, буде ідентифікований як поточні гроші, і, таким чином, порушує закон 1864 року, який забороняє приватні монети (якщо ви не сперечаєтеся, що стейблкойн насправді не є монетою чи токеном).

Читайте також: Погляди: в епоху диких котів стейблкойнів комерційним банкам потрібно позбутися нових рейок

Стайблкойни більше нагадують грошовий інструмент, відомий як скріп. Scrip — це неденоміновані в доларах приватні гроші, які працюють лише в замкнутій або географічно обмеженій системі та не можуть бути безпосередньо замінені на долари США. Отже, монета не є викликом монополії уряду США на гроші. Єдині законні приватні гроші в США на сьогодні потрапляють до цієї категорії. Тож доки стейблкойни працюють у закритих приватних мережах, юридичних проблем не повинно бути.

Це був шлях, яким пішов OCC у своєму роз’яснювальному листі в січні 2021 року. Тут OCC визначив стейблкойни як платіжний механізм, а не поточні гроші: «Стейблкойни служать засобом представлення фіатної валюти в INVN [незалежній мережі перевірки вузлів]. Таким чином, стейблкоїн надає можливість фіатній валюті мати доступ до платіжних рейок INVN». Це химерний спосіб сказати, що стейблкойни — це гроші.

Але давайте подивимося на інший пояснювальний лист. 21 вересня 2020 р. OCC видається заява, яка дозволяла національним банкам зберігати резерви стейблкойнів для емітентів стейблкойнів. Це правило дозволяє національним банкам сприяти випуску стейблкойнів, якщо вони мають 100% резервів забезпечення. Тепер ONE уявити загальнонаціональну мережу емітентів стейблкойнів, що базується на Національній банківській системі. Національні банкноти часів громадянської війни можуть бути замінені стейблкойнами.

Громадянська війна замінила децентралізовану грошову систему ONE, і в процесі цього було встановлено нові монетарні визначення та структури, які існують донині. Ця спадщина громадянської війни формує розвиток стейблкойнів і Криптовалюта в цілому.