ФРС намерена снизить ставки, что улучшит перспективы Криптo

Ставка по федеральным фондам идет еще ниже.

Вчера произошел огромный сдвиг в инвестиционном ландшафте. Дональд Трамп был избран президентом США во второй раз. Уолл-стрит отреагировала на эту новость широкомасштабным Rally рисковых активов. В результате основные индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq Composite, а также Криптo взлетели вверх.

ONE из причин роста стало отсутствие инвестиционного воздействия для хедж-фондов, основанных на импульсе. Из-за напряженной гонки и неопределенности вокруг результатов выборов краткосрочно-ориентированные институциональные инвесторы снизили свое воздействие риска. Таким образом, они T навредили бы производительности так поздно в этом году.

Но есть и более существенные факторы, которые привели к вчерашнему Rally. Когда Трамп в последний раз занимал Овальный кабинет, он выступал за меньшее вмешательство правительства и бюрократизм. Это означает, что его администрация будет более склонна позволить свободному рынку решать, как вести бизнес, а не давить на государственных регуляторов. Конечно, это T значит, что все разрешено, но это означает меньше надзора и расследований в сфере Технологии .

Кроме того, Трамп является сторонником более слабого доллара. Он сделал это Мнение широко известным в свои первые четыре года. Он считает, что это поможет стимулировать спрос на товары, произведенные в США, и подстегнет внутреннюю экономику. И он знает простой способ добиться этого: более низкие затраты на заимствования. Потому что более низкие ставки означают, что долларов станет больше, что снизит их стоимость.

В результате в следующий раз, как и в прошлый, он, скорее всего, Социальные сети аналогичному курсу. Он усилит давление на ФРС, чтобы снизить ставку по федеральным фондам и повысить экономический выпуск. Это изменение должно повысить спрос и цену на долларовые рисковые активы, такие как Криптo .

Как я могу быть так уверен? Позвольте мне объяснить.

В 1996 году я получил свою первую «настоящую работу» после колледжа. Меня наняла небольшая брокерская фирма в Ричмонде, штат Вирджиния, которая называлась Wheat First Butcher Singer. Я хватался за любую вакансию, которую мог найти, чтобы попасть в эту дверь. Я видел в этом возможность начать долгую и успешную карьеру.

С первого дня я был полон решимости Словарь все, что смогу. Я обращал внимание на привычки других, которые я видел как пути к успеху, а также на те, которые заканчивались неудачей. Я хотел понять и то, и другое, поэтому я знал, каким практикам подражать и каких ловушек избегать. И с тех пор я включил эти наблюдения во все аспекты своей карьеры.

Видите ли, с 1996 года я пережил некоторые из лучших и худших условий фондового рынка и экономики. От пузыря доткомов до финансового кризиса и отскока COVID. Я пережил многое. Но каждый раз я делал для себя заметки о том, что их вызвало и что помогло нам вытащить их. Потому что я знал, что подобные Мероприятия и условия будут повторяться, и я хотел использовать свои знания и опыт, чтобы помочь людям безопасно их пережить.

В результате я обнаружил ONE привычку, которая продолжает приносить успех снова и снова. Следуя «хлебным крошкам» данных, я могу получить представление о том, что происходит в экономике. Зная это, я могу сказать, суждено ли нашему центральному банку скорректировать Политика выше или ниже. Это важно, потому что когда ставки падают, это обычно означает, что у людей и предприятий появляется более легкий доступ к средствам. Это приводит к увеличению расходов и экономическому росту.

Тропа из хлебных крошек, о которой я говорю, отсылает к сказке «Гензель и Гретель» братьев Гримм. В этой истории мачеха двух детей заставляет отца отвести их в глубь леса, чтобы бросить там. Они оставляют след из маленьких хлебных крошек, чтобы они могли найти дорогу обратно, когда взрослые уйдут.

В Финансы это не сильно отличается. Чтобы узнать, что происходит в экономике, мы должны рассмотреть ряд различных показателей. Изучая эти более мелкие части, а затем рассматривая их вместе, мы можем проложить свой путь по всему экономическому пути.

Судя по последним показателям, внутреннее производство продолжает стабилизироваться. Это тот результат, к которому ФРС стремилась с тех пор, как начала повышать ставки в 2022 году. Это изменение должно привести к еще одному снижению ставок, когда политики встретятся сегодня, и даже большему снижению в будущем.

Давайте рассмотрим несколько из них, чтобы понять, о чем я говорю.

Сначала давайте взглянем на картину занятости. В пятницу Бюро трудовой статистики США («BLS») опубликовало данные по заработной плате за октябрь. Эти данные показали, что за месяц было создано всего 12 000 рабочих мест. В то же время, прирост, зарегистрированный за предыдущие два месяца, снизился. И хотя это T идеальный результат, мы должны рассмотреть общую тенденцию.

На приведенной выше диаграмме я рассмотрел средний ежемесячный прирост за три года до пандемии и четыре года после нее. Я не учитывал 2020 год из-за нестабильных колебаний вверх и вниз. Но, сосредоточившись на среднем приросте до и после пандемии, мы можем получить представление о том, как LOOKS типичная активность по найму.

Как вы можете видеть на приведенной выше диаграмме, из-за всех стимулов, вызванных пандемией, данные о найме были искажены, но теперь, когда большая часть этих денег ушла, все вернулось на круги своя. В этом году мы в среднем создавали около 170 000 рабочих мест в месяц. Это немного ниже среднего показателя в 177 000, который наблюдался с 2017 по 2019 год.

Теперь давайте посмотрим на рост инфляции.

На приведенной выше диаграмме показано изменение индекса расходов на личное потребление (PCE) Бюро экономического анализа США за последние пять лет. ФРС предпочитает этот показатель индексу потребительских цен (CPI) от BLS, поскольку он измеряет не только деньги, которые платят потребители, но и те, которые платят от их имени, например, медицинские льготы. Рассматривая это, политики получают лучшее представление о всей картине.

Как вы можете видеть, с 2020 по 2023 год стимулирующие деньги оказали огромное влияние на цены. Люди, у которых было много денег, потратили их, что привело к резкому росту цен. Но по мере того, как эти пандемические сбережения были потрачены, домохозяйства стали более осознанными в отношении цен. И, если мы посмотрим на правую сторону графика, мы увидим, что PCE вернулся к допандемийному уровню.

Наконец, давайте рассмотрим ONE экономический показатель: экономический выпуск. На прошлой неделе BEA сообщило, что ВВП вырос на 2,8% в третьем квартале. Это довольно солидная цифра. Тем не менее, когда мы объединяем ее с ростом на 1,4% и 3% в первом и втором кварталах, мы получаем средний темп роста около 2,4% за год. Поэтому мы хотим сопоставить эту цифру с долгосрочной картиной.

Вы заметите, что приведенная выше диаграмма LOOKS на две предыдущие. После COVID наблюдается огромный скачок вверх. Но затем, по мере того, как мы продвигаемся дальше, картина, похоже, возвращается к нормальному уровню активности. Фактически, средний темп роста в 2,4% в этом году немного выше типичного темпа роста в 2,3% с момента финансового кризиса.

Все это возвращает меня к Политика центрального банка. Согласно последним данным PCE, реальная процентная ставка (эффективная ставка по федеральным фондам за вычетом PCE) составляет 2,8%. Другими словами, наш центральный банк может снизить процентные ставки еще на 280 базисных пунктов, прежде чем стоимость заимствований перестанет оказывать давление на рост инфляции.

В марте 2022 года ФРС начала повышать процентные ставки из-за экономических искажений, которые она увидела. Мы рассмотрели те же отклонения выше в сфере труда, инфляции и экономического производства. Однако теперь все эти меры вернулись к норме. А вот денежно-кредитная Политика — нет. Поэтому, как я сказал в начале, T удивляйтесь, когда политики снизят ставки в конце этой недели и еще больше в будущем. И когда это произойдет, это должно поддержать большую стабильность экономического роста и стать основой устойчивого Rally инвестиций в Криптo , такие как Bitcoin и эфир.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.