La Fed è pronta a tagliare i tassi, aumentando le prospettive per le Cripto

Il tasso dei fondi federali è destinato a scendere ulteriormente.

Ieri si è verificato un enorme cambiamento nel panorama degli investimenti. Donald Trump è stato eletto presidente degli Stati Uniti per la seconda volta. Wall Street ha risposto alla notizia con un Rally su larga scala degli asset rischiosi. I principali indici, come l'S&P 500 e il Nasdaq Composite, e le Cripto sono saliti vertiginosamente di conseguenza.

ONE dei motivi dei guadagni è stata la mancanza di esposizione agli investimenti per gli hedge fund basati sullo slancio. A causa della corsa serrata e dell'incertezza che circondava l'esito delle elezioni, gli investitori istituzionali orientati al breve termine hanno ridotto la loro esposizione al rischio. In questo modo, T avrebbero danneggiato la performance così tardi nell'anno.

Ma ci sono alcuni fattori più significativi che hanno guidato il Rally di ieri. Quando Trump ha occupato per l'ultima volta lo Studio Ovale, ha sostenuto un minor intervento governativo e meno burocrazia. Ciò significa che la sua amministrazione sarà più incline a lasciare che sia il libero mercato a decidere come fare affari, piuttosto che i regolatori governativi autoritari. Ora, questo T significa che tutto vada bene, ma significa meno controllo e indagini per l'industria Tecnologie .

Inoltre, Trump è un sostenitore di un dollaro più debole. Ha reso nota questa Opinioni nei suoi primi quattro anni. Ritiene che ciò contribuirà a stimolare la domanda di beni made in USA e a dare impulso all'economia nazionale. E conosce un modo semplice per arrivarci: costi di prestito più bassi. Perché tassi più bassi significano che i dollari diventeranno più abbondanti, facendone scendere il valore.

Di conseguenza, la prossima volta, come l'ultima, è probabile che Seguici una tattica simile. Aumenterà la pressione sulla Fed per abbassare il tasso dei fondi federali e aumentare la produzione economica. Il cambiamento dovrebbe aumentare la domanda e il prezzo di asset rischiosi basati sul dollaro come le Cripto .

Come posso esserne così certo? Lasciatemi spiegare.

Nel 1996, ho ottenuto il mio primo "vero lavoro" dopo il college. Sono stato assunto da una piccola società di brokeraggio a Richmond, VA, chiamata Wheat First Butcher Singer. Ho accettato qualsiasi apertura che ho trovato, per mettere piede nella porta. Ho visto questa come la mia opportunità per iniziare una lunga e brillante carriera.

Fin dal primo giorno, ero determinato a Imparare tutto quello che potevo. Avrei prestato attenzione alle abitudini degli altri che vedevo come percorsi verso il successo, così come a quelle che si concludevano con un fallimento. Volevo capire entrambe, quindi sapevo quali pratiche emulare e quali insidie ​​evitare. E negli anni successivi, ho incorporato quelle osservazioni in tutti gli aspetti della mia carriera.

Vedete, dal 1996, ho sperimentato alcuni dei migliori e peggiori ambienti economici e di mercato azionario possibili. Dalla bolla delle dot-com alla crisi finanziaria, alla ripresa del COVID. Ne ho sperimentate tante. Ma ogni volta, ho preso appunti su cosa le ha causate e cosa ci ha aiutato a tirarci fuori. Perché sapevo Eventi e ambienti simili si sarebbero verificati di nuovo e volevo usare la mia conoscenza ed esperienza per aiutare le persone a navigarci in sicurezza.

Di conseguenza, ho trovato ONE che continua a garantire successo nel tempo. Seguendo il "percorso di briciole di pane" dei dati, posso farmi un'idea di cosa sta succedendo economicamente. Sapendo questo, posso dire se la nostra banca centrale è destinata ad adeguare la Politiche al rialzo o al ribasso. Questo è importante perché quando i tassi scendono, di solito significa che individui e aziende hanno un accesso più facile ai fondi. Ciò porta a una maggiore spesa e crescita economica.

La scia di briciole di pane di cui parlo si riferisce alla fiaba "Hansel e Gretel" dei fratelli Grimm. Nella storia, la matrigna dei due bambini fa sì che il padre li accompagni nel profondo del bosco per abbandonarli. I due lasciano una scia di piccole briciole di pane, così da poter ritrovare la via d'uscita, una volta che gli adulti se ne sono andati.

In Finanza, non è molto diverso. Per scoprire cosa sta succedendo economicamente, dobbiamo guardare a una serie di indicatori diversi. Studiando questi pezzi più piccoli, e poi considerandoli insieme, possiamo navigare lungo il percorso economico completo.

Sulla base di indicatori recenti, la produzione interna continua a stabilizzarsi. Questo è il risultato che la Fed ha cercato da quando ha iniziato ad aumentare i tassi nel 2022. Il cambiamento dovrebbe portare a un altro taglio dei tassi quando i policymaker si incontreranno oggi, e ancora di più in futuro.

Quindi, diamo un'occhiata ad alcuni di essi per mostrarti di cosa sto parlando.

Per prima cosa, diamo un'occhiata al quadro occupazionale. Venerdì, l'US Bureau of Labor Statistics ("BLS") ha pubblicato i dati sulle buste paga di ottobre. Quei dati hanno mostrato che sono stati aggiunti solo 12.000 posti di lavoro durante il mese. Allo stesso tempo, i guadagni segnalati per i due mesi precedenti sono stati ridotti al ribasso. E anche se questo T è un risultato ideale, dobbiamo guardare al quadro generale.

Nel grafico sopra, ho esaminato i guadagni mensili medi per i tre anni precedenti alla pandemia e i quattro anni successivi. Ho escluso il 2020 a causa delle oscillazioni irregolari verso l'alto e verso il basso. Ma, concentrandoci sui guadagni medi prima e dopo la pandemia, possiamo farci un'idea di come LOOKS una tipica attività di assunzione.

Come puoi vedere nel grafico sopra, a causa di tutti gli stimoli dovuti alla pandemia, i dati sulle assunzioni sono stati distorti, ma ora che la maggior parte di quei soldi è sparita, le cose sono tornate alla normalità. Finora quest'anno, abbiamo registrato una media di circa 170.000 guadagni di posti di lavoro al mese. Questo è appena al di sotto della media di 177.000 registrata dal 2017 al 2019.

Ora diamo un'occhiata alla crescita dell'inflazione.

Il grafico soprastante ci mostra il cambiamento nell'indice delle spese per consumi personali ("PCE") del Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti negli ultimi cinque anni. La Fed preferisce questo indicatore all'indice dei prezzi al consumo ("CPI") del BLS perché misura non solo il denaro per cui i consumatori pagano, ma anche quello per loro conto, come le prestazioni mediche. Osservandolo, i decisori politici ottengono una migliore percezione dell'intero quadro.

Come puoi vedere, dal 2020 al 2023, i soldi dello stimolo hanno avuto un effetto sproporzionato sui prezzi. Le persone piene di soldi li hanno spesi, causando un'esplosione della crescita dei prezzi. Ma, man mano che quei risparmi pandemici sono stati spesi, le famiglie stanno diventando più attente ai prezzi. E, se guardiamo al lato destro del grafico, possiamo vedere che il PCE è tornato ai livelli pre-pandemia.

Infine, osserviamo ONE ultimo indicatore economico: la produzione economica. La scorsa settimana, il BEA ha riportato che il PIL è aumentato del 2,8% nel terzo trimestre. È un numero piuttosto solido. Tuttavia, se lo combiniamo con gli aumenti dell'1,4% e del 3% nel primo e nel secondo trimestre, otteniamo un ritmo medio di crescita intorno al 2,4% per l'anno. Quindi, vogliamo inquadrare quel numero rispetto al quadro a lungo termine.

Noterete che il grafico sopra LOOKS simile agli ultimi due. C'è un'enorme oscillazione verso l'alto dopo il COVID. Ma poi, man mano che ci spostiamo più avanti, il quadro sembra tornare ai normali livelli di attività. Infatti, il tasso medio di crescita del 2,4% finora quest'anno è appena al di sopra del tasso di crescita tipico del 2,3% dalla crisi finanziaria.

Tutto questo mi riporta alla Politiche della banca centrale. Sulla base dei più recenti numeri PCE, il tasso di interesse reale (tasso effettivo dei fondi federali meno PCE) si attesta al 2,8%. In altre parole, la nostra banca centrale può tagliare i tassi di interesse di altri 280 punti base prima che i costi di prestito smettano di pesare sulla crescita dell'inflazione.

A marzo 2022, la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse a causa delle distorsioni economiche che ha visto. Abbiamo esaminato le stesse aberrazioni di cui sopra nel lavoro, nell'inflazione e nella produzione economica. Tuttavia, ora, tutte quelle misure sono tornate alla normalità. Tuttavia, la Politiche monetaria non lo è. Quindi, come ho detto all'inizio, T sorprendetevi quando i politici taglieranno i tassi più avanti questa settimana e ancora di più in futuro. E mentre ciò accade, dovrebbe supportare una maggiore stabilità nella crescita economica e sostenere un Rally costante negli investimenti in Cripto come Bitcoin ed ether.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.