ФРС скоро сообщит нам, достиг ли Bitcoin нового базового уровня

Ожидание снижения ставки ФРС сегодня на Криптo и более широком инвестиционных Рынки ощутимо.

Решение может потенциально стать существенным сокращением «заявления о намерениях» на 50 базисных пунктов (текущая вероятность оценивается примерно в 60%). Такой шаг может показать нам, где сейчас находится новая базовая линия для Bitcoin — и, следовательно, для большей части рынка Криптo .

На Криптo Рынки сейчас много шума, особенно вокруг Bitcoin. Трейдеры, скорее всего, отреагируют на новость о снижении ставки ФРС некоторым сокращением, поскольку краткосрочная динамика рынка отфильтровывается. Это в частности обусловлено опасениями инвесторов относительно направления движения экономики США и мира.

Но давайте посмотрим на лес за деревьями. Рынки всегда шумные в краткосрочной перспективе, поэтому тенденции притока и оттока в краткосрочной перспективе следует воспринимать со значительной долей скепсиса. Именно долгосрочные последствия повествования о смягчении денежно-кредитных условий подталкивают к новому бычьему циклу для Bitcoin, эфира и остального рынка.

В прошлом Bitcoin имел коррелировал несколько к основным технологическим Индексы , таким как Nasdaq. Рассматривая среднесрочные и долгосрочные тенденции, можно сказать, что оба они в целом двигались в соответствии с денежными условиями. В последнее десятилетие это было особенно актуально, поскольку инвесторы охотятся за доходностью в условиях низких ставок.

Но это T всегда идеально соответствует. Например, недавний исторический максимум (ATH) для Bitcoin был решительно светским – т. е. он T пришелся на период смягчения денежно-кредитных условий. ATH произошел в прямой противоположности общепринятой цикличности активов с более высоким риском, таких как Bitcoin.

Это недооцененный факт, что этот контрциклический ATH является первым в истории крупнейшего в мире Криптo . Это говорит о том, что как только рынок избавится от краткосрочной волатильности, мы можем оказаться на новом базовом уровне для Криптo , особенно с учетом того, что снижение ставок теперь, похоже, должно подтолкнуть рынок вперед.

Что важно с точки зрения инвестора, так это то, что такие активы чрезвычайно перспективны. Деньги гонятся за рискованными активами ради обещания будущих доходов. Это означает, что Рынки T обязательно реагируют на ухудшение экономических обстоятельств. Но они имеют тенденцию двигаться (хотя и более тяжеловесно) по мере того, как изменение денежных условий.

Вот что делает подъем Bitcoin в этом году до нового ATH еще более заметным. По сути, он не делает того, что условия денежно-кредитной Политика диктуют ему делать. Так что же произошло? Короче говоря, ETF произошли.

Эта нециклическая, «вековая» тенденция, вероятно, обусловлена ​​крупным перераспределением капитала, которое ускорило появление ETF. По сути, добавление потоков доходов ETF к Bitcoin как классу активов высвободило огромные институциональные и розничные пулы капитала, ищущие пристанище — независимо от денежных условий.

В результате фундаментальные показатели рынка в настоящее время действительно выглядят иначе, и это может открыть инвесторам совершенно новые горизонты с точки зрения динамики цен и принятия.

Разумеется, ничто не гарантировано в конечном итоге, но на рынке определенно происходит нечто примечательное, чего раньше не происходило.

Помните, что до 2022 года Криптo никогда не функционировала в среде с более высокой скоростью. Теперь она находится в этой новой фазе уже два года.

Капиталовложения TradFi

Bitcoin — T единственный рынок Криптo , который в этом году пережил долгосрочный подъем. Токенизированные активы процветают, поскольку инвесторы TradFi осознают потенциал рынка. Поскольку основные базовые активы, такие как Bitcoin и эфир, движут рынком и принятием, возможности для небольших проектов, поскольку «прилив поднимает все лодки», огромны.

Что сейчас отличается от прошлых рыночных циклов, что отражает Bitcoin, так это вековой сдвиг капитала TradFi. Опять же, речь идет T о росте актива как такового, а о перераспределении капитала из инфраструктуры TradFi в цифровые ончейн-среды.

Это тенденция, которая во многом знаменует собой отход от «Криптo » 2022 года, которая началась с ростом ставок. Печально известные Криптo в ту эпоху часто терпели крах из-за отсутствия свежей ликвидности — другими словами, в конечном итоге из-за ужесточения денежно-кредитных условий.

По неофициальным данным, мы увидели интерес со стороны новой волны розничных инвесторов, с заметным высоким уровнем чистого капитала и институциональным поглощением. ETF предоставили этим пулам капитала TradFi доступ в нужный момент в денежном выражении, чтобы принять новые возможности, будь то Bitcoin, золото или акции.

Конечно, все это идет с оговоркой, что ФРС может удивить нас более консервативным решением. Но смягчение денежно-кредитных условий, когда они наконец-то появятся наверняка, только раздует пламя этой экспансии. Это служит хорошим предзнаменованием на ближайшие годы, поскольку сектор будет становиться все сильнее и сильнее.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.