Криптo для консультантов: тенденции Криптo

2024 год стал активным годом для Криптo инвестиций. Коннор ФарлиTruvius анализирует институциональные инвестиционные тенденции, интересы, представления и то, как они развивались за последние годы.

Я хотел бы поприветствовать нового участника,Марисса Кимот Abra Capital Management, которая дает советы в разделе «Спросите эксперта» о поддержке инвестиционного интереса клиентов к криптовалютам.

-Сара Мортон

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Измерение тенденций институционального интереса к Криптo

С 2019 года подразделение институционального бизнеса Fidelity, ориентированное на криптовалюты, публикует опрос под названием «Исследование цифровых активов институциональных инвесторов», в котором измеряются тенденции в настроениях и принятии Криптo инвестиций среди институциональных инвесторов по всему миру.

Общий,опрос 2023 года демонстрирует в целом устойчивый, но все еще неоднозначный институциональный взгляд на Криптo на фоне бурного 2022 года.

Тенденции, отражающие позитивные настроения

• Половина инвесторов с высоким уровнем дохода сохранили позитивное отношение к цифровым активам, а почти треть инвестировали в них более двух лет.
• Положительное восприятие и инвестиции в цифровые активы обратно пропорциональны возрасту: 76% институциональных инвесторов в возрасте до 35 лет в настоящее время инвестируют в цифровые активы по сравнению с 18% инвесторов в возрасте 65 лет и старше.

Тенденции, отражающие негативные настроения

• Общая осведомленность, восприятие и инвестиции в цифровые активы снизились впервые с момента начала исследования в 2019 году.
• По данным участников опроса в США, волатильность цен и проблемы с регулированием стали двумя основными препятствиями для инвестирования в цифровые активы.
• «Мошенничество/скандалы» и «плохая пресса/новости» были двумя основными факторами ухудшения взглядов на цифровые активы. Опрос T детализировал эти категории, но учреждения, вероятно, имеют в виду сагу FTX.

Важно отметить, что последний опрос охватывает только период с 30 мая 2023 года по 6 октября 2023 года, пропуская критический период конца года, в течение которого Bitcoin вырос примерно с 28 000 до 42 300 долларов США, что во многом было обусловлено ожиданием одобрения SEC спотовых Bitcoin ETF, которое произошло позднее, в январе 2024 года. Восприятие, вероятно, существенно изменилось с начала 2024 года после того, как рыночная капитализация криптовалют превысила 2,5 триллиона долларов США, Bitcoin подскочил почти до 74 000 долларов США и SEC одобрила спотовые Bitcoin ETF, а вскоре и эфир.

На что обратить внимание в 2024 году

Можно утверждать, что самые важные рыночные моменты в истории цифровых активов произошли после проведения этого опроса, а именно действия, направленные на снижение неопределенности регулирования, что, в свою очередь, может снизить волатильность цен и улучшить инвестиционные возможности для инвесторов.

Снизит ли неожиданное одобрение SEC спотовых ETF на Ether опасения учреждений по поводу регулирования?

Рынок цифровых активов начал переходить от раннего принятия к массовому принятию. Кардинальные изменения в руководстве отрасли, разработке продуктов и фидуциарных обязательствах охватили Криптo в 2023 году и в начале 2024 года, открыв новый набор все более институциональных пандусов в класс активов. Это изменение может занять время, чтобы проникнуть в институциональные распределения на более фундаментальном уровне, но быстрое принятие спотовых Bitcoin ETF после одобрения SEC (совокупные ETF AUM удвоились с примерно 30 миллиардов долларов в январе до почти 60 миллиардов долларов по состоянию на середину июня) может дать ранние признаки более сильного институционального интереса к Криптo.

Сохранятся ли опасения по поводу волатильности цен?

Волатильность класса цифровых активов остается повышенной по сравнению с другими классами активов, но со временем она имеет тенденцию к снижению и может продолжать снижаться, поскольку улучшение условий регулирования и дружественные к учреждениям предложения продуктов потенциально стабилизируют Рынки. Инвесторам следует также учитывать не только волатильность Криптo , но идоходность с поправкой на рискпрофиль различных блокчейн-активов.

Будут ли институциональные инвестиции FLOW в первую очередь в спотовые ETF BTC и ETH или они будут распределены по инвестиционным структурам (SMA, частные фонды, венчурный капитал), предлагая диверсифицированный доступ к блокчейн-активам за пределами двух мегакапитализаций?

Благодаря крупным достижениям в отраслевой инфраструктуре в 2023 году, охватывающим хранение, торговлю и управление активами, инвесторы теперь имеют лучший — но все еще зарождающийся — набор вариантов продуктов и инвестиционных платформ, которые не только помогают избежать ловушек риска раннего внедрения, но и использовать премии раннего внедрения. Эти варианты, в дополнение к ETF, включают все более распространенный прямой индексный инструмент SMA.

Смогут ли учреждения лучше ознакомиться с основами Криптo и методами оценки цифровых активов в связи с резким ростом числа поставщиков данных на основе блокчейна и растущим присутствием системных управляющих цифровыми активами?

Около 37% из 2023 респондентов назвали «отсутствие фундаментальных данных для оценки соответствующей стоимости» препятствием для инвестирования. Это большое число отражает развивающуюся природу класса активов и кривую обучения, связанную с измерением стоимости блокчейна. Однако это число снизилось с 44% в 2021 году. Оно может продолжать падать, поскольку инвесторы все больше знакомятся с Технологии блокчейна и уникальными способами анализа стоимости протокола для пользователей.

-Коннор Фарли, генеральный директор Truvius

Спросите эксперта

В: О чем еще мне следует думать, помимо покупки и хранения Bitcoin?

А: Если клиенты хотят получить доступ к цифровым активам, желательно диверсифицировать этот доступ, как и в случае с традиционными активами. Bitcoin должен быть CORE каждого портфеля. Тем не менее, все больше внимания уделяется ETH и SOL, учитывая, что Ethereum становится цепочкой выбора для институциональных приложений, а Solana — для приложений потребительских платежей. Финансовые консультанты не должны оставлять активы своих клиентов на биржах, а использовать безопасные решения по хранению, чтобы сохранить право собственности и доступ к активам своих клиентов.

В: Стоит ли мне инвестировать через ETF?

А: Хотя ETF удобны для розничных инвесторов, им не хватает гибкости и возможностей, которые дает владение реальными цифровыми активами. Цифровые активы торгуются круглосуточно, в отличие от ETF, которые торгуются только в часы работы рынка. Более того, ETF не обеспечивают генерации доходности, которая может быть привлекательным источником дохода и не может использоваться в качестве обеспечения для заимствования. Для клиентов с большими портфелями BTC заимствование под залог своих цифровых активов может быть предпочтительнее продажи и уплаты налога на прирост капитала.

В. Для какой демографической группы клиентов цифровые активы подходят больше всего?

А:Понимание пригодности цифровых активов требует оценки толерантности клиентов к риску и целей управления благосостоянием. Для клиентов с низким уровнем риска цифровые активы могут служить хранилищем стоимости с возможностями получения привлекательной доходности посредством стейкинга. Клиенты с высоким уровнем риска могут вместо этого желать получить доступ к венчурным инвестициям в проекты блокчейна на ранней стадии или к высокодоходным инвестиционным стратегиям DeFi. Адаптация этих подходов к индивидуальным потребностям помогает интегрировать цифровые активы в комплексный план управления благосостоянием.

-Марисса Ким, руководитель отдела управления активами Abra Capital Management

KEEP читать

• Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер заявил, чтоспотовые ETH ETFОжидается, что он будет доступен к сентябрю этого года.
• BNY Melon’sГлобальный обзор семейных офисов показали, что 39% семейных офисов владеют Криптовалюта или в настоящее время изучают ее.
• Глава отдела Криптo и кибербезопасности в отделе правоприменения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) объявил о своем уходеиз агентства в пятницу.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.