Crypto pour les conseillers : Tendances Crypto

2024 a été une année active pour les investissements en Crypto . Connor Farleyde Truvius décompose les tendances, les intérêts, les perceptions et la manière dont les investissements institutionnels ont évolué au cours des dernières années.

J’aimerais souhaiter la bienvenue à un nouveau contributeur,Marissa Kimd'Abra Capital Management, qui fournit des informations dans la section Demandez à un expert sur la manière de soutenir l'intérêt des clients pour les investissements dans les crypto-monnaies.

-Sarah Morton

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Mesurer les tendances de l'intérêt institutionnel pour les Crypto

Depuis 2019, le sous-ensemble axé sur la cryptographie de l'activité institutionnelle de Fidelity a publié une enquête intitulée « Institutional Investor Digital Assets Study », mesurant les tendances en matière de sentiment et d'adoption de l'investissement en Crypto parmi les investisseurs institutionnels du monde entier.

Dans l'ensemble,l'enquête 2023 dépeint une perspective institutionnelle généralement solide mais toujours mitigée à l'égard de la Crypto à la suite d'une année 2022 turbulente.

Tendances reflétant un sentiment positif

• La moitié des investisseurs fortunés ont conservé une perception positive des actifs numériques, et près d’un tiers y ont investi depuis plus de deux ans.
• La perception positive et l’investissement dans les actifs numériques sont inversement corrélés à l’âge : 76 % des investisseurs institutionnels de moins de 35 ans investissent actuellement dans des actifs numériques contre 18 % des investisseurs de 65 ans et plus.

Tendances reflétant un sentiment négatif

• La familiarité globale, la perception et l’investissement dans les actifs numériques ont diminué pour la première fois depuis le début de l’enquête en 2019.
• La volatilité des prix et les préoccupations réglementaires ont été les deux principaux obstacles à l’investissement dans les actifs numériques, comme l’ont indiqué les participants à l’enquête américaine.
• Les « fraudes/scandales » et la « mauvaise presse/nouvelles » ont été les deux principaux facteurs de dégradation de l'opinion à l'égard des actifs numériques. L'enquête n'a T précisé ces catégories, mais les institutions ont probablement en tête l'affaire FTX.

Il est important de noter que la dernière enquête ne couvre que la période du 30 mai 2023 au 6 octobre 2023, manquant une période critique de fin d'année au cours de laquelle le Bitcoin est passé d'environ 28 000 $ à 42 300 $, en grande partie en raison de l'anticipation de l'approbation par la SEC des ETF spot Bitcoin qui a eu lieu plus tard, en janvier 2024. Les perceptions ont probablement évolué de manière significative depuis le début de 2024, après que la capitalisation boursière de la cryptographie a dépassé les 2 500 milliards de dollars, que le Bitcoin a atteint près de 74 000 $ et que la SEC a approuvé le Bitcoin et bientôt les ETF spot Ether.

À quoi faut-il s'attendre en 2024

On peut dire que les moments les plus importants du marché dans l’histoire des actifs numériques se sont produits après la réalisation de cette enquête, à savoir des actions qui réduisent l’incertitude réglementaire, ce qui peut, à son tour, réduire la volatilité des prix et améliorer les options d’investissement pour les investisseurs.

L’approbation surprise par la SEC des ETF spot Ether va-t-elle atténuer les inquiétudes réglementaires parmi les institutions ?

Le marché des actifs numériques a amorcé sa transition, passant d'une adoption précoce à une adoption massive. Un changement radical dans le leadership du secteur, le développement de produits et l'engagement fiduciaire a bouleversé les Crypto en 2023 et début 2024, ouvrant la voie à une nouvelle série de passerelles d'accès de plus en plus institutionnelles vers cette classe d'actifs. Ce changement pourrait prendre du temps à se répercuter plus fondamentalement sur les allocations institutionnelles, mais l'adoption rapide des ETF Bitcoin spot suite à l'approbation de la SEC (l'encours total des ETF a doublé, passant d'environ 30 milliards de dollars en janvier à près de 60 milliards de dollars à la mi-juin) pourrait indiquer un intérêt institutionnel accru pour les Crypto.

Les inquiétudes concernant la volatilité des prix vont-elles persister ?

La volatilité des actifs numériques reste élevée par rapport aux autres classes d'actifs, mais elle a tendance à diminuer au fil du temps et pourrait continuer à le faire, l'amélioration des conditions réglementaires et l'offre de produits favorable aux institutions stabilisant potentiellement les Marchés. Les investisseurs devraient également tenir compte non seulement de la volatilité des Crypto , mais aussi de celle des actifs numériques.le rendement ajusté au risqueprofil de divers actifs blockchain.

Les investissements institutionnels FLOW -ils principalement vers les ETF BTC et ETH au comptant, ou seront-ils répartis sur des structures d'investissement (SMA, fonds privés, VC) offrant une exposition diversifiée aux actifs blockchain au-delà des deux méga-capitalisations ?

Grâce aux avancées majeures réalisées en 2023 dans les infrastructures du secteur, couvrant la conservation, la négociation et la gestion d'actifs, les investisseurs disposent désormais d'une gamme améliorée – quoique encore embryonnaire – d'options de produits et de plateformes d'investissement, leur permettant non seulement d'éviter les risques liés aux premiers utilisateurs, mais aussi d'exploiter les primes de ces derniers. Ces options, outre les ETF, incluent le véhicule indiciel direct SMA, de plus en plus répandu.

Avec l’essor combiné des fournisseurs de données blockchain et la présence croissante des gestionnaires d’actifs numériques systématiques, les institutions se familiariseront-elles davantage avec les fondamentaux de la Crypto et les méthodes d’évaluation des actifs numériques ?

Environ 37 % des répondants de 2023 ont cité le « manque de fondamentaux pour évaluer la valeur appropriée » comme un obstacle à l'investissement. Ce chiffre élevé reflète le caractère émergent de cette classe d'actifs et la courbe d'apprentissage associée à l'évaluation de la valeur de la blockchain. Cependant, ce chiffre est en baisse par rapport aux 44 % de 2021. Il pourrait continuer à baisser à mesure que les investisseurs se familiarisent avec la Technologies blockchain et les méthodes uniques d'analyse de la valeur d'un protocole pour les utilisateurs.

-Connor Farley, PDG de Truvius

Demandez à un expert

Q : À quoi d’autre devrais-je penser en plus d’acheter et de détenir du Bitcoin?

UN: Si les clients souhaitent s'exposer aux actifs numériques, il est conseillé de diversifier cette exposition, comme pour les actifs traditionnels. Le Bitcoin devrait être au CORE de tout portefeuille. Cependant, ETH et le SOL sont de plus en plus prisés, car Ethereum devient la chaîne de prédilection pour les applications institutionnelles et Solana pour les applications de paiement grand public. Les conseillers financiers ne doivent pas laisser les actifs de leurs clients sur les plateformes d'échange, mais utiliser des solutions de conservation sécurisées pour en conserver la propriété et l'accès.

Q : Dois-je obtenir une exposition via des ETF ?

UN: Bien que les ETF soient pratiques pour les investisseurs particuliers, ils n'offrent pas la flexibilité et les opportunités offertes par la détention d'actifs numériques. Contrairement aux ETF, qui ne sont négociés que pendant les heures de marché, les actifs numériques sont négociés 24h/24 et 7j/7. De plus, les ETF ne permettent pas de générer de rendement, source de revenus intéressante, et ne peuvent servir de garantie pour un emprunt. Pour les clients disposant d'importants portefeuilles de BTC , emprunter sur la base de leurs actifs numériques peut être préférable à la vente et à l'imposition des plus-values.

Q. À quelle clientèle les actifs numériques sont-ils les plus adaptés ?

UN:Comprendre la pertinence des actifs numériques nécessite d'évaluer la tolérance au risque et les objectifs de gestion de patrimoine des clients. Pour les clients à faible risque, les actifs numériques peuvent servir de réserve de valeur, avec des opportunités de générer des rendements attractifs grâce au jalonnement. Les clients à haut risque peuvent plutôt privilégier l'accès à des investissements en capital-risque dans des projets blockchain en phase de démarrage ou des stratégies d'investissement DeFi à plus haut rendement. Adapter ces approches aux besoins individuels permet d'intégrer les actifs numériques dans une stratégie globale de gestion de patrimoine.

-Marissa Kim, responsable de la gestion d'actifs, Abra Capital Management

KEEP à lire

• Le président de la SEC américaine, Gary Gensler, a déclaré queETF ETH au comptantdevrait être disponible d'ici septembre de cette année.
• Melon de BNYenquête mondiale sur les family offices a montré que 39 % des family offices détiennent des Cryptomonnaie ou les explorent actuellement.
• Chef de l'unité des Crypto actifs et de la cybersécurité de la Division de l'application de la loi de la SEC a annoncé son départde l'agence vendredi.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.