Станет ли следующий халвинг Bitcoin очередным витком ажиотажа?

Теперь, когда в США появились биржевые фонды (ETF) на основе Bitcoin , наблюдатели за рынком ждут следующего потенциально оптимистичного события, которое подстегнет рост Криптовалюта . После долгожданного решения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрить эти финансовые продукты, ETF на Bitcoin одновременно превзошли и не оправдали ожиданий, что отражает плюсы и минусы рынка, движимого ажиотажем.

Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых важных новостей Криптo на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получать полную информационный бюллетень здесь.

Три крупнейших Bitcoin ETF показали более полмиллиарда долларов притока капитала (не считая фонда Grayscale в размере 22 млрд долларов, который был преобразован из существующего траста GBTC и столкнулся со значительным оттоком), что свидетельствует о значительном спросе клиентов на традиционные въезды в Bitcoin [BTC]. В течение недель, предшествовавших дате одобрения, в среду, 10 января, Bitcoin вырос до недавнего максимума в ~48 000 долларов.

Многие аналитики и трейдеры теперь надеются, чтопредстоящее сокращение Bitcoin вдвое — когда скорость выпуска новых биткоинов для сетевых валидаторов (т.е. майнеров) резко падает — может стать аналогичным катализатором для Курсы криптовалют. Существует давний спор о том, являются ли эти программно инициируемые Мероприятия , которые происходят раз в четыре года, «в цене».

Одобрение Bitcoin ETF на прошлой неделе может дать некоторое представление о том, что будет в следующем цикле ажиотажа вокруг Bitcoin . Листинг 11 новых Bitcoin фондов был явным моментом для продажи, по крайней мере, в ретроспективе, и с тех пор Bitcoin упал примерно на 12% до $42 250 на сегодняшний день. Пока еще слишком рано говорить о том, привлекут ли Bitcoin ETF миллиарды новых долларов и инвесторов, прогноз, основанный на фактическом спросе на Bitcoin.

Смотрите также:Bitcoin -трейдеры ожидают поддержки на уровне $40 тыс., поскольку ставки на ETF, противоречащие ожиданиям, оказываются верными

Между тем, история о сокращении вдвое (иногда вдвое) Bitcoin — это история со стороны предложения: цена биткоина может резко вырасти после того, как предложение новых монет, поступающих на рынок, станет ограниченным, при условии, что использование сети Bitcoin останется стабильным или возрастет.

В какой-то степени рассказ о халвинге Bitcoin является постфактум рационализацией того факта, что Bitcoin на самом деле стремительно рос в течение месяцев после каждого халвинга до сих пор. Например, через шесть месяцев после второго халвинга сети в 2016 году (когда эмиссия новых монет на блок упала с 25 до 12,5 BTC) Bitcoin впервые преодолел порог в $1000. Похожий Rally произошел в 2020 году, когда Bitcoin установил новый исторический максимум.

Но мало что указывает на то, что этот рост цен напрямую связан с сокращением вдвое, за исключением возросших оптимистичных настроений и освещения в СМИ, которые обычно предшествуют этому событию. CoinShares в своемпоследний «Отчет о горнодобывающей промышленности» отметили, что «пик роста хешрейта часто происходит примерно за четыре месяца до халвинга, вероятно, из-за «Bitcoin -ажиотажа»», что может отражать позитивные настроения.

За исключениемЭкономическая логика вокруг шока предложения Bitcoin BIT шаткая, учитывая, что предложение новых биткойнов будет продолжать расти в течение следующего столетия или около того, к тому моменту все 21 миллион биткойнов будут добыты. Сатоши Накамото разработал сеть Bitcoin , чтобы субсидировать майнеров через эти вознаграждения, чтобы стимулировать принятие, надеясь, что со временем комиссии за транзакции вырастут достаточно, чтобы обеспечить безопасность и валидацию сети.

CoinShares T предлагает прогноз цен в своем отчете, который вместо этого утверждает, что майнинг Bitcoin станет более конкурентоспособным после халвинга, выбивая наименее эффективных майнеров. Хотя Bitcoin стал на 90% эффективнее с момента последнего халвинга, хешрейт (который представляет собой объем вычислительной мощности, направляемой на безопасность сети) и структуры затрат также выросли.

Фактически, текущая сложность добычи Bitcoin находится на историческом максимуме, а вычислительная мощность подскочит более чем на 100% в 2023 году. CoinShares прогнозирует, что она снизится после халвинга с «исходом майнеров». Компания также заявила, что «средняя стоимость добычи одной монеты» может нормализоваться на уровне чуть ниже 38 000 долларов после халвинга, учитывая сложную взаимосвязь между затратами на оборудование и электроэнергию, уровнями сложности и структурами затрат, которые определяют, зарабатывают ли определенные майнеры деньги или теряют их, что определяет, сколько майнеров находится в сети.

Что именно это означает для прогнозов цены Bitcoin ? Что ж, несколько противоречиво, если цена Bitcoin останется выше $40 000, это может фактически снизить доходность майнеров. CoinShares T предлагает этот прогноз как таковой, но, учитывая, что майнеры часто крупнейшие продавцы Bitcoinснижение прибыльности также может создать давление со стороны этой группы.

Смотрите также:Отток Bitcoin -майнеров достиг шестилетнего максимума в преддверии халвинга

Есть много других, кто не согласен и видит в халвинге еще один потенциальный позитивный катализатор для цен Bitcoin . Но важно отметить, что у каждого есть свои собственные стимулы. Единственная почти гарантия, когда дело доходит до халвинга, заключается в том, что это еще один момент для ажиотажа.