Индикатор Bitcoin указывает на потенциальную возможность вымывания кредитного плеча

• Ключевой индикатор, основанный на фьючерсах и опционах на Bitcoin , указывает на чрезмерно высокий уровень кредитного плеча на рынке и потенциальную возможность его ликвидации.
• В последние недели Bitcoin ограничивался узким диапазоном, ожидая прорыва.

Индикатор Bitcoin (BTC) указывает на нарастание спекулятивного ажиотажа на рынке, что часто является рецептом для сокращения кредитного плеча и внезапного падения цены.

По данным, отслеживаемым компанией STS Digital, занимающейся решениями в области структурирования и торговли криптовалютами, соотношение между подразумеваемой базой доходности или годовым спредом между ценами на месячные Криптo и ценами на спотовых Рынки и подразумеваемой (или ожидаемой) волатильностью за один месяц, обусловленной опционами, в этом году выросло более чем вдвое и составило около 0,34.

«Когда предполагаемая доходность велика по сравнению с базовой волатильностью, это может указывать на чрезмерный уровень кредитного плеча и спекуляций», — рассказал CoinDesk Джефф Андерсон, старший трейдер STS Digital.

Избыточные бычьи спекуляции часто приводят к вымыванию кредитного плеча или принудительному закрытию позиций с кредитным плечом из-за нехватки маржи. Так называемые длинные ликвидации могут в конечном итоге спровоцировать резкое падение цен.

«Похоже, рынок готов к росту, что тем более интересно, если учесть, что потоки на спотовом рынке лидируют на рынке после введения ETF (и, таким образом, это подразумевает, что спред может сузиться)», — добавил Андерсон.

Bitcoin вырос почти на 22% до $51 500 в этом году, в основном на фоне сильного захвата американских биржевых фондов спотового типа (ETF), одобренных в прошлом месяце. Однако приток замедлился на прошлой неделе, и 10 ETF привлекли всего 500 BTC в среду.

Предыдущие случаи торговли фьючерсами на экстремальных уровнях относительно волатильности, вызванной опционами, наблюдавшиеся в третьем и последнем кварталах 2023 года, сопровождались более значительными дневными колебаниями цен, как отметил проп-трейдер Жюльен в издании X.

Тем не менее, некоторые другие индикаторы остаются оптимистичными. CoinDesk Индексы' Индикатор тренда Bitcoin, который измеряет ценовой тренд Bitcoin, сигнализировал о «значительном восходящем тренде» за последние 26 дней, указывая на восходящие тенденции во всех четырех периодах обзора, которые наблюдает сигнал.

«Хотя индикатор тренда Bitcoin в настоящее время демонстрирует сильную тенденцию к росту, мы можем увидеть быстрое изменение сигнала, если недавняя консолидация цены биткоина сохранится», — сказал Энди Бэр, руководитель отдела продуктов CoinDesk Индексы.

Ожидание прорыва диапазона

Bitcoin торговался между $50 500 и $53 500 в последние недели. Рынки накапливают энергию во время таких консолидаций, в конечном итоге вырываясь наружу, чтобы произвести большие движения в любом направлении.

«В настоящее время BTC находится в отрицательном диапазоне гамма-профиля, но спотовые цены, похоже, застряли в диапазоне $50–52 тыс., и нам действительно нужно увидеть движение оттуда, чтобы появился какой-то импульс», — сказал Грег Магадини, глава отдела деривативов в Amberdata, в еженедельном информационном бюллетене.

Аотрицательная гамма ситуация ONE , что участники рынка опционов торгуют в направлении цены — покупают по высокой цене и продают по низкой — тем самым поддерживая тренд.

ОБНОВЛЕНИЕ (26 февраля, 16:05 UTC):Добавляет индикатор тренда Bitcoin от CoinDesk Индексы в восьмой абзац, цитату в девятый.