Банк из Кремниевой долины потрясает Рынки Криптo и акций в преддверии отчета о занятости

Неприятие риска достигло своего пика из-за кризиса в Silicon Valley Bank (SIVB), ключевом кредиторе технологических стартапов.

В четверг самопровозглашенный финансовый партнер инновационной экономики продал портфель BOND на сумму 21 млрд долларов со значительным убытком, чтобы укрепить свою ликвидность, вызвав шоковые WAVES на финансовых Рынки. Сообщается, что проблемы банка вызваны агрессивным повышением ставок Федеральной резервной системы и последующим падением цен на BOND и ростом доходности. (Эти два показателя движутся в противоположных направлениях.)

Рынок обеспокоен тем, что другие кредиторы также могут столкнуться с проблемами, похожими на проблемы Кремниевой долины. Это очевидно из резкого падения акций банков США и их европейских аналогов. Банковский индекс KBW Nasdaq упал более чем на 7% в четверг, зафиксировав самое большое однодневное падение с 2020 года.

Bitcoin (BTC) и эфир (ETH) снизились на 8% за последние 24 часа, достигнув двухмесячных минимумов. Тем временем казначейские облигации США имели потоки безопасного убежища. Доходность 10-летних облигаций торговалась на уровне 3,85% на момент печати, что на 15 базисных пунктов ниже максимума в четверг в 4%. Доходность двухлетних облигаций упала до 4,83% с 5,07%.

«Silicon Valley Bank (SIVB), еще один крипто-дружественный банк, находится под давлением. Банк обычно рассматривается как ONE из запасных вариантов по умолчанию для участников отрасли, пострадавших от краха Silvergate. Операция Chokepoint 2.0 продолжает ужесточать контроль», — написал в электронном письме Илан Солот, соруководитель отдела цифровых активов в Marex, имея в виду Silvergate Bank, Криптo банк, который закрывается, и репрессии правительства в 2013 году в отношении банков, которые вели бизнес с продавцами оружия.

Это может быть первым случаем падения доходности BOND вместе с акциями и криптовалютами с тех пор, как ФРС начала свой цикл ужесточения в прошлом году — старомодное избегание риска, когда инвесторы ищут безопасность в облигациях. Возможно, инвесторы ожидают, что ФРС замедлит свой цикл ужесточения в результате стресса в банковской системе.

«Давление на банковскую систему США ставит под сомнение, сможет ли ФРС продолжать столь агрессивный цикл ужесточения. Это привело к падению доходности двухлетних казначейских облигаций США на 25 базисных пунктов только за последние два дня. Это медвежий доллар», — сказал Крис Тернер, глава валютной стратегии ING, в рыночном обзоре. Слабость доллара обычно сулит хорошие перспективы для рискованных активов.

Данные фьючерсов на федеральные фонды показывают, что вероятность повышения ставок ФРС на 50 базисных пунктов до диапазона 5%-5,25% в конце этого месяца снизилась до 54% с 75% в среду. Прогноз по терминальной ставке, уровню, на котором цикл ужесточения, вероятно, закончится, также снизился до 5,5% с 5,65%, достигнутых в начале этой недели после ястребиных показаний председателя ФРС Джерома Пауэлла.

По данным ING, системный риск может свести на нет ставки на повышение ставки на 50 базисных пунктов, но на данный момент ничто не указывает на то, что в банковском секторе существует широко распространенная проблема. Таким образом, доходность и шансы на повышение ставки могут восстановиться, что усилит медвежье давление вокруг рискованных активов в случае, если данные по заработной плате превзойдут ожидания.

По данным Reuters, отчет о занятости в США за февраль, скорее всего, покажет рост числа рабочих мест в январе на 205 000, что является замедлением по сравнению с январским показателем в 517 000. Прогнозируется, что заработные платы вырастут на 4,7% в годовом исчислении в феврале по сравнению с 4,4% в январе.

Серьезное несоответствие ожиданиям может поднять настроение на рынке Криптo , вызвав Rally.