Une banque de la Silicon Valley fait vibrer les Marchés des Crypto et des actions avant la publication de son rapport sur l'emploi

L'aversion au risque bat son plein, en raison d'une crise à la Silicon Valley Bank (SIVB), un prêteur essentiel aux startups technologiques.

Jeudi, le partenaire financier autoproclamé de l'économie de l'innovation a cédé un portefeuille BOND de 21 milliards de dollars, accusant une perte considérable, afin de consolider ses liquidités, provoquant une WAVES de choc sur les Marchés financiers. Les problèmes de la banque seraient liés aux hausses de taux agressives de la Réserve fédérale, à la chute des prix des BOND et à la hausse des rendements qui en ont résulté. (Les deux vont dans le sens inverse.)

Le marché craint que d'autres prêteurs ne soient confrontés à des problèmes similaires à ceux de la Silicon Valley. La forte baisse des actions bancaires américaines et européennes en témoigne. L'indice bancaire KBW Nasdaq a chuté de plus de 7 % jeudi, enregistrant sa plus forte baisse journalière depuis 2020.

Bitcoin (BTC) et l'éther (ETH) ont chacun reculé de 8 % au cours des dernières 24 heures, atteignant leur plus bas niveau en deux mois. Dans le même temps, les bons du Trésor américain ont bénéficié de flux vers des valeurs refuges. Le rendement à 10 ans s'échangeait à 3,85 % au moment de la publication, en baisse de 15 points de base par rapport au sommet de 4 % atteint jeudi. Le rendement à deux ans est passé de 5,07 % à 4,83 %.

« La Silicon Valley Bank (SIVB), autre banque favorable aux cryptomonnaies, est sous pression. Elle est généralement considérée comme ONEune des options de repli par défaut pour les acteurs du secteur touchés par l'effondrement de Silvergate. L'opération Chokepoint 2.0 continue de resserrer son emprise », a déclaré Ilan Solot, co-responsable des actifs numériques chez Marex, dans un courriel, faisant référence à Silvergate Bank, une banque Crypto en voie de fermeture, et à la répression gouvernementale menée en 2013 contre les banques ayant fait affaire avec les vendeurs d'armes.

Il s'agit peut-être de la première baisse des rendements BOND , parallèlement à celle des actions et des cryptomonnaies, depuis le début du cycle de resserrement monétaire de la Fed l'année dernière – une bonne vieille aversion au risque qui pousse les investisseurs à rechercher la sécurité des obligations. Les investisseurs s'attendent peut-être à ce que la Fed ralentisse son cycle de resserrement monétaire suite aux tensions qui pèsent sur le système bancaire.

« La pression sur le système bancaire américain remet en question la capacité de la Fed à poursuivre un cycle de resserrement aussi agressif. Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont ainsi chuté de 25 pb au cours des deux derniers jours seulement. C'est un signe de baisse du dollar », a déclaré Chris Turner, responsable de la stratégie de change chez ING, dans un point sur les marchés. La faiblesse du dollar est généralement de bon augure pour les actifs risqués.

Les données des contrats à terme sur les fonds fédéraux montrent que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed de 50 points de base, pour les ramener entre 5 et 5,25 % plus tard ce mois-ci, est tombée à 54 %, contre 75 % mercredi. La prévision concernant le taux terminal, niveau auquel le cycle de resserrement devrait prendre fin, est également tombée à 5,5 %, contre 5,65 % en début de semaine, après le discours belliciste du président de la Fed, Jerome Powell.

Selon INGLe risque systémique pourrait anéantir les paris sur une hausse des taux de 50 points de base, mais rien, pour l'instant, ne suggère l'existence d'un problème généralisé dans le secteur bancaire. Par conséquent, les rendements et les probabilités de hausse des taux pourraient rebondir, accentuant les pressions baissières sur les actifs risqués si les chiffres de l'emploi dépassent les attentes.

Selon Reuters, le rapport sur l'emploi aux États-Unis pour février devrait afficher une augmentation de 205 000 emplois en janvier, marquant un ralentissement par rapport au chiffre record de 517 000 de janvier. Les salaires devraient avoir augmenté de 4,7 % en glissement annuel en février, contre 4,4 % en janvier.

Un manque important aux attentes pourrait améliorer l'humeur sur le marché des Crypto , provoquant un Rally de soulagement.