Фьючерсы на Bitcoin CME впервые после краха FTX демонстрируют премию

Паника на рынке, последовавшая за этим,крахПохоже, что биржа FTX Сэма Бэнкмана-Фрида в начале ноября пошла на спад.

Трехмесячные фьючерсы на Bitcoin (BTC), котирующиеся на Чикагской товарной бирже (CME), широко считаются прокси дляинституциональная активность, впервые с момента банкротства FTX получают премию к текущей рыночной цене криптовалюты.

Возобновленная премия указывает на то, что институциональная активность больше не сосредоточена на короткой стороне. Фьючерсы CME упали до рекордного дисконта в середине ноября, поскольку опытные трейдерыпринимал медвежьи ставки для хеджирования от более глубокого спада ведущей Криптовалюта, вызванного FTX.

Однако за последние два месяца Bitcoin оказался более устойчивым, чем ожидалось, и его падение ограничилось примерно $16 000.

Трехмесячные фьючерсы CME торговались с годовой премией в 0,2%, тогда как их аналоги на Binance получили премию в 2,4%.

По данным Arcane Research, временная структура фьючерсов CME (разница между фьючерсами с разными сроками погашения в определенный момент времени) остается инвертированной или находится в состоянии бэквордации.

Другими словами, контракты на более дальний месяц продолжают торговаться по более низким ценам, чем контракты на ближайший месяц, что является аномальным явлением, учитывая, что цены, как правило, выше на дальнем конце кривой.

«Хотя базис CME восстановился, временная структура остается в состоянии бэквордации, поскольку институциональные инвесторы сохраняют осторожный взгляд на Bitcoin и менее ликвидные активы с более поздними сроками истечения», — написали Бендик Шей и Ветле Лунде из Arcane Research в записке для клиентов.