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Les contrats à terme Bitcoin CME génèrent une prime pour la première fois depuis l'effondrement de FTX
Alors que les contrats à terme sont passés en prime, la « structure à terme » reste en backwardation, signalant la prudence des institutions.
La panique du marché qui a suivi laeffondrement deL'échange FTX de Sam Bankman-Fried début novembre semble s'atténuer.
Les contrats à terme sur Bitcoin (BTC) à trois mois cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), largement considérés comme un proxy pourl'activité institutionnelle, génère une prime sur le prix du marché au comptant de la crypto-monnaie pour la première fois depuis la faillite de FTX.
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La prime renouvelée indique que l'activité institutionnelle n'est plus concentrée sur les positions courtes. Les contrats à terme du CME ont atteint une décote record à la mi-novembre, sous l'effet de traders avertis.a pris des paris baissiers pour se protéger contre une baisse plus profonde induite par FTX dans la principale Cryptomonnaie.
Le Bitcoin a toutefois été plus résilient que prévu au cours des deux derniers mois, la baisse étant plafonnée à environ 16 000 $.
Les contrats à terme CME à trois mois se négociaient avec une prime annualisée de 0,2 %, tandis que leurs homologues Binance bénéficiaient d'une prime de 2,4 %.
La structure des contrats à terme du CME – la différence entre les contrats à terme de différentes échéances à un moment donné – reste inversée ou en backwardation, selon Arcane Research.
En d’autres termes, les contrats du mois le plus éloigné continuent de se négocier à des prix inférieurs à ceux des contrats du mois proche, une condition anormale, étant donné que les prix sont généralement plus élevés à l’extrémité longue de la courbe.
« Alors que la base du CME s'est redressée, la structure des termes reste en backwardation, car les investisseurs institutionnels maintiennent une vision prudente sur le Bitcoin et les dates d'expiration ultérieures moins liquides », ont écrit Bendik Schei et Vetle Lunde d'Arcane Research dans une note aux clients.
Omkar Godbole
Omkar Godbole est co-rédacteur en chef au sein de l'équipe Marchés de CoinDesk, basée à Mumbai. Il est titulaire d'un master en Finance et est membre du Chartered Market Technician (CMT). Auparavant, Omkar a travaillé chez FXStreet, où il a rédigé des études sur les Marchés des changes et a été analyste fondamental au sein du département devises et matières premières de sociétés de courtage basées à Mumbai. Omkar détient de petites quantités de Bitcoin, d'ethers, de BitTorrent, de TRON et de DOT.
