В ONE из самых знаковых сцен в истории американского телевидения Джен Брэди жалуется родителям на все внимание, которое получает ее сестра. «Марсия, Марсия, Марсия… Я устала все время находиться в тени Марсии», — жалуется Джен своей маме насезон 3, серия 10из «Семейки Брейди» в 1971 году.

ONE было бы услышать, как эфир (ETH) жалуется примерно в той же манере на Bitcoin (BTC).

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наша еженедельная рассылка с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесь чтобы получать его на свою электронную почту каждое воскресенье.

В конце концов, эфир вырос примерно на 500% с 1 января, а Bitcoin за это время вырос всего лишь вдвое. Тем не менее, именно Bitcoin является законным платежным средством в ONE стране и имеет несколько фьючерсных биржевых фондов (ETF). И даже больше.

Хотя они находятся в одном классе активов, сравнение Bitcoin с эфиром равносильно сравнению яблок с апельсинами для тех, кто имеет более чем поверхностное представление о Криптo. Оказывается, Рынки деривативов согласны относительно разницы по крайней мере в ONE тонком аспекте: относительном объеме опционов эфира на спотовом рынке по сравнению с Bitcoin.

Это важно, поскольку более высокий объем опционов по сравнению со спотовыми сделками является признаком зрелости рынка и можетпомощь в Истории цены.

Безусловно, и эфир, и Bitcoin за последний год продемонстрировали поразительный рост как на спотовом, так и на опционном Рынки .

В октябре 2020 года объем спотовых сделок с эфиром в среднем составлял около $93 млн в день на семи основных биржах; год спустя этот дневной средний показатель составил $1,6 млрд, согласно данным, собранным поставщиком данных Skew. Между тем, ежедневные объемы опционов подскочили до $335 млн с всего лишь $23 млн годом ранее.

[Семь спотовых бирж Bitcoin и эфира, отслеживаемых в этой статье, — это Bitstamp, Coinbase, FTX, Gemini, ItBit, Kraken и LMAX Digital. Хотя такие биржи, как Binance, не были включены, все равно ONE получить представление об относительном размере каждого спотового рынка.]

Рынок биткоинов изначально был еще больше. Средний дневной объем спотовых торгов в октябре 2020 года составил $395 млн, а рынок опционов — $206 млн. Прошло 12 месяцев, и они составили $2,2 млрд и $989 млн соответственно.

Тем не менее, когда дело доходит до роста, эфир был более впечатляющим из двух. Его спотовый рынок вырос примерно в 16 раз за ONE год, а его опционный рынок — почти в 15 раз. Показатели биткоина выросли «всего» в 5,7 и 4,8 раза соответственно. Это мечта для любого другого рынка, но мелочь по сравнению с эфиром.

Все относительно.

Тем не менее, если взглянуть на эти цифры, то можно заметить относительный размер рынка опционов каждой валюты по сравнению с ее спотовым рынком.

Опять же, спотовые данные, которые мы рассматривали, были получены всего лишь с нескольких бирж, где торгуются активы. Однако это были некоторые из крупнейших бирж в мире, и их данные в целом надежны. Поэтому они были полезны для понимания того, что происходит на Рынки.

Возвращаясь к середине июня 2020 года и по настоящее время, объемы опционов на Bitcoin в среднем составляли 45% от спотовых, тогда как для эфира они составляли всего 20%. Это T значит, что они оставались на этом уровне.

Просто взглянув на это, вы увидите, что объемы опционов биткоина относительно спота оставались в диапазоне от 30% до 50% с июня. Конечно, рынок имел огромный всплеск опционов в апреле, где он почти соперничал со спотовым рынком, даже превзойдя его 8 апреля. Рынок опционов Ether, похоже, имеет более скромные диапазоны, в целом оставаясь между 15% и 25% в течение последних пяти месяцев или около того.

Для тех, кому интересно, стандартное отклонение для биткоина составило 17%, тогда как для эфира оно составило 5% с июня 2020 года.

Конечно, мы все еще находимся на ранних стадиях рынка Криптo . ONE биржа, Deribit, имеет львиную долю торговли опционами как Bitcoin , так и эфира. «Он все еще в зачаточном состоянии», — сказал CoinDesk Люк Страйерс, коммерческий директор биржи, добавив, что его прогноз о быстром росте будет быстрым, поскольку рынок все еще находится в стадии созревания.

Стивен Эрлих, генеральный директор брокерской компании Voyager Digital, соглашается, говоря, что Криптo похожи на то, где были опционы на акции два десятилетия назад, но в конечном итоге догонят. «Я думаю, это просто вопрос времени», — сказал он Программа «First Mover» на CoinDesk TV в пятницу. «Поскольку эти продукты становится легче получать и продавать, вы увидите, что объемы растут. Но до этого еще несколько лет».

И на этом все еще развивающемся рынке, это Bitcoin, который является старшей сестрой. Это возвращает нас к Брэди Банчу.

Болезни роста

Для тех, кто T помнит этот эпизод: Ян из ревности спрятал трофеи Марсии в шкафу.

«Каждый раз, когда Марсия оборачивается, они вручают ей голубую ленточку или что-то в этом роде», — жалуется Джен своей матери Кэрол. «Все, что я слышу в школе целый день, — это то, как Марсия прекрасна в этом, или как замечательно Марсия сделала то».

«Джен, ты не в чьей-либо тени», — утешает Кэрол свою вторую дочь. «Марсия на три года старше тебя. Она должна иметь больше, чтобы показать себя».

Послушайте, в этом эпизоде ​​есть гораздо больше, где Кэрол говорит Джен пойти и сделать что-то особенное, а Джен пишет эссе для конкурса и хвастается победой, хотя на самом деле ее T , и... Это не суть.

Суть в том, что Bitcoin здесь — Марсия. Он на шесть лет старше эфира. Он должен иметь больше, чтобы показать себя, включая больший объем опционов относительно его спотового рынка, чем эфир.

А у всех остальных криптовалют есть свои особенности, как и у каждого из Брэди — я не уверен, где находится ALICE экономка, но она может быть XRP.

В конце концов, они повзрослеют. Самому старшему из детей Брэди сейчас 67, а самому младшему — 60. Это произойдет в Криптo , и мы можем ожидать, что их Рынки опционов тоже вырастут. Просто надеюсь, что они Tвсе делают трехсерийный эпизод на Гавайях.