Медвежий аргумент в пользу бычьего пишется как EOS

Была волна того, что я назовусмущение в Криптo в прошлую пятницу, когда блокчейн-компания Block. ONE и инвесторы, включая Питера Тиля, объявили, что они выведут Криптовалюта биржу Bullish на биржу. Листинг будет проходить через компания специального назначения по приобретению (SPAC) или слияние с листингуемой компанией, при оценке в $9 млрд. Вокруг этого плана существует ряд неопределенностей, не в последнюю очередь потому, что биржа пока T существует.

Дэвид З. Моррис — главный обозреватель аналитических статей CoinDesk.

На самом деле, Bullish был практически невидим до мая этого года, когда Block. ONE объявил, что он совершает Bitcoin и EOSтокенов, тогда стоивших почти $10 млрд, для создания большого пула ликвидности для биржи. Ожидается, что сама биржа будет запущена в конце этого года — когда она будет конкурировать с полудюжиной гораздо более устоявшихся игроков на биржевом рынке США, даже несмотря на то, что активность биржи снижается по мере наступления медвежьего рынка.

Все это является достаточной причиной для того, чтобы усомниться в целесообразности Bullish как инвестиции. Но настоящим сюрпризом для моих денег является участие Block. ONE и ее угнетенной платформы смарт-контрактов EOS. Учитывая годы последовательно разочаровывающих результатов компании и связанных с ней проектов, а также странный натиск на использование EOS в работе полностью централизованной Bullish, многие Криптo старожилы сразу же задались вопросом, является ли создание прибыльной Криптo единственным мотивом для SPAC.

Краткая, трагическая история Block. ONE и EOS

Block. ONE был основан в 2016 году как стартовая площадка для EOS, потенциального «убийцы Ethereum », который собрал рекордные 4,1 миллиарда долларов посредством первичного предложения монет в первой половине 2018 года. Как и многие ICO, этот сбор позже был признан Комиссией по ценным бумагам и биржам США незарегистрированным предложением ценных бумаг. Block. ONE заплатил Штраф в размере 24 миллионов долларовв 2019 году — многие тогда посчитали это комично ничтожным пощечиной по сравнению с собранной суммой.

Несмотря на свой огромный военный бюджет, EOS не смог стать даже отдаленно заслуживающим доверия конкурентом Ethereum, во многом из-за неспособности устранить глубокие недостатки дизайна. EOS был задуман Дэном Ларимером, соучредителем Block. ONE вместе с генеральным директором Бренданом Блумером, используя дизайн «делегированного доказательства доли», который Лаример рекламировал как следующее поколение технологии блокчейна. Но это T сработало: в течение нескольких месяцев после запуска EOS стало ясно, что процесс голосования для выбора узлов-валидаторов был агрессивно играемыйкартелями, стремящимися заполучить награды за блоки.

Это привело к «утечке мозгов», так как вовлеченные, низовые операторы узлов были фактически вытеснены из сети. Проблемы такжевыключил разработчиков: В настоящее время EOS размещает только ONE из 25 крупнейших распределенных приложений (dapps), по данным DappRadar. Ни одно приложение EOS не имеет дневного объема более $100 000, в то время как у Ethereum есть по крайней мере 25 приложений с дневным объемом более $1 миллиона. Системы Binance Smart Chain, TRON и Polygon привлекли больше активности, чем EOS, хотя BSC и Polygon были запущены позже.

Лаример присоединился к этой утечке мозгов в январе, когда он объявил о своемотход от Block. ONE и EOS работать над «личными проектами». Это продолжило тенденцию Ларимера, некогда выдающегося лидера Криптовалюта , который со временем приобрел репутацию человека, который быстро уходит от проектов, которые он основал. Именно это произошло и с BitShares, первым крупным проектом Ларимера, и с STEEM, децентрализованным медиапроектом. BitShares сейчас по сути бездействует, а STEEM испытывает трудности после ухода Ларимера.

Эти ошибки и неудачи привели к ужасным результатам бычьего рынка токена EOS , который за последние 12 месяцев упал более чем на 30% в пересчете на BTC . С момента своего пика в мае 2018 года токен упал почти на 95% по сравнению с BTC. Ранее входивший в десятку лучших токенов, EOS опустился на 27-е место по рыночной капитализации, согласно CoinGecko. EOS, как вы помните, — это причина существования Block.One.

Блок. ONE, Вознагражденный

Блок. ONE сказал в мае что биржа будет использовать «EOSIO и публичный блокчейн EOS для создания криптографически подтвержденного, доказуемого и неизменяемого аудиторского журнала всех транзакций, обработанных на платформе Bullish».

Это привело к некоторой путанице, поскольку Bullish будет децентрализованной биржей или DEX — категорией, котораянаблюдался взрывной рост за последний год. Но Bullish будет таким же централизованным, как Coinbase, с небольшим добавлением выписывания квитанций в EOS. Это может иметь некоторые преимущества прозрачности, но T делает биржу существенно децентрализованной.

Но архитектура намекает на возможную вторичную мотивацию Bullish: независимо от того, окажется ли это успешной биржей или нет, использование Bullish EOS для ведения записей сделает EOS более успешным или, по крайней мере, многообещающим, создавая объем транзакций в цепочке, а также комиссии и другие доходы. Блок. В настоящее время ONE удерживает чуть менее 6% всех EOS, стоимостью около 250 миллионов долларов, по данным EOS Authority.

(Транзакционные издержки в EOS довольно запутаны. Некоторые транзакции номинально бесплатны, но издержки, вероятно, просто переносятся в требования к ставками платы за ОЗУ дляадаптация пользователей dapp. В прошлом году Block. ONE представил оплата по мере использования(опционально).

Эти сборы и издержки в конечном итоге будут оплачены пользователями Bullish — в пользу Block. ONE. Другими словами, Block. ONE создает ответвление, которое по сути будет своим собственным долгосрочным клиентом, для услуги неясной полезности.

Теория микростратегии

Еще один убедительный взгляд на бычий тренд прозвучал в пятницу от Сэма Бэнкмана-Фрида, соучредителя FTX, который вТема в Твиттере сосредоточились на Криптo в размере $6 млрд, которые Block. ONE и другие инвесторы влили в Bullish. Эти резервы составляют около двух третей предлагаемой стоимости Bullish SPAC.

Это привело SBF к предположению, что, вместо того, чтобы быть конкурентом Coinbase или Bakkt, «возможно, Bullish на самом деле является еще одной MicroStrategy». Другими словами, возможно, реальные инвестиции здесь заключаются не в каких-либо инновациях Block. ONE и Питер Тиль, которые могут принести на Криптo , а в Криптo Bullish. Публичный листинг, как и акции MicroStrategy, будет доступен для инвестирования некоторыми субъектами, которые T могут напрямую покупать Криптo, такими как (теоретически) учреждения. Как Grayscale Bitcoin Trust показал, некоторые инвесторы готовы платить больше за эти обходные пути в сфере криптовалютных акций, хотя наценка на активы Bullish, NEAR к 50%, может оказаться BIT высокой. (Grayscale — дочерняя компания CoinDesk .)

Еще одно ключевое отличие заключается в том, что в то время как MicroStrategy была сосредоточена исключительно на Bitcoin, резервы Bullish будут гораздо более смешанными. 10 миллиардов долларов, предоставленные Block. ONE для противостояния Bullish в мае (которые с тех пор снизились в цене), были на 90% Bitcoin, но также включали 20 миллионов токенов EOS , или около 2,5% от общей суммы. (Неясно, были ли эти средства уже переведены из кошельков EOS Block.One). В качестве обмена Bullish также в конечном итоге будет держать ассортимент других монет.

Так что, эй, может быть, действительно есть спрос на публичные акции, такие как MicroStrategy, но с кучкой альткоинов поверх бочки Bitcoin! Это, конечно, кажется более вероятным, чем огромный спрос на еще одну централизованную биржу.