Выбор криптовалюты: присоединиться к финансовой системе или бороться с ней

Это был необычный год. Пандемии такого масштаба не было уже целое столетие. И хотя от COVID-19 пока умерло гораздо меньше людей, чем от «испанки» 1918-1919 годов, экономический ущерб, вероятно, гораздо больше. Правительства закрыли значительную часть своей экономики, чтобы попытаться предотвратить распространение вируса, и заняли много денег, чтобы поддержать предприятия, которые не могли торговать, и людей, которые T могли работать. Центральные банки снизили процентные ставки до BONE и влили деньги в финансовые Рынки , чтобы предотвратить дефляционный крах. Теперь, когда 2020 год подходит к концу, окупаемости инвестиций не видно, и растут опасения по поводу инфляции. Поэтому неудивительно, что 2020 год заканчивается бумом Криптовалюта .

В 2020 году судьбу криптовалют в основном определяли центральные банки. Когда в марте рухнули финансовые Рынки , криптовалюты потерпели даже более сильное падение, чем традиционные классы активов. Биткоинеры хотели бы, чтобы мы поверили, что халвинг в мае помог биткойнцена на восстановление, но факт в том, что криптовалюты восстановилисьпоскольку центральные банки вливали деньги в финансовые Рынки. Продолжающиеся вливания фиатных денег привели к росту цен на все активы, и криптовалюты не стали исключением.

Эта публикация является частью обзора CoinDesk 2020 Year in Review — сборника статей, эссе и интервью о годе в Криптo и не только. Фрэнсис Коппола, обозреватель CoinDesk , является внештатным автором и докладчиком по вопросам банковского дела, Финансы и экономики. Ее книга «Аргументы в пользу количественного смягчения для населения», объясняет, как работают современные методы создания денег и количественного смягчения, и выступает за «вертолетные деньги» для помощи экономикам в выходе из рецессии.

Вливания фиатных денег центральными банками особенно способствовали росту и росту стейблкоинов, связей, которые все крепче связывают Криптo с существующей финансовой системой. Все эти фиатные деньги должны были куда-то деться, и благодаря политике нулевых и отрицательных процентных ставок центральных Рынки , сохраняя при этом возможность быстрого выхода обратно в фиат, если все пойдет не так? Стейблкоины могут быть более дым и зеркалачем реальная система безопасности, но они, похоже, дают все большему числу людей уверенность в торговле криптовалютами.

Мартовский крах также показал, что, вопреки надеждам биткойнеров, институциональные инвесторы T считают Bitcoin «безопасным активом». Они избавились от Bitcoin и влили свои деньги в традиционные безопасные убежища — доллар, иену и швейцарский франк. И восстановление биткойна с тех пор в значительной степени отслеживало рост акций и корпоративных облигаций, хотя и с несколько большей волатильностью. Так что, похоже, несмотря на все печатание денег центральными банками, инвесторы T считают инфляцию своим главным риском, а если и считают, то T считают Bitcoin хорошим средством хеджирования от инфляции. Они покупают Bitcoin и другие устоявшиеся криптовалюты как высокорисковые активы, чтобы оживить свои портфели, испытывающие нехватку доходности.

Однако в мире Криптo Bitcoin теперь прочно занял позицию основного «безопасного актива» для обеспеченного кредитования DeFi, наряду с эфир и некоторые стейблкоины. Так что в зависимости от вашей точки зрения Bitcoin и эфир являются либо высокорискованными, высокодоходными активами сами по себе, либо надежным залогом для высокорискованных, высокодоходных займов и кредитов.

Если Криптовалюта сообщество решит подчиниться, Криптовалюта может получить широкое распространение, но ценой этого в конечном итоге станет ее поглощение финансовой системой, которую она призвана заменить.

Это разделение отражает пропасть между теми, для кого Криптo является «домом», и теми, для кого он незнакомое море, полное кровожадных монстров. Даже опытные Криптo может показаться, что Криптo Рынки ужасают: неудивительно, что традиционные инвесторы пока не готовы идти дальше первых шагов.

Но это T значит, что традиционные Финансы T интересуются криптовалютами. Напротив, криптовалюты становятся высокодоходными активами по выбору для многих институциональных инвесторов. И поскольку криптовалюты становятся все более простыми для приобретения, хранения и торговли, все больше и больше обычных людей также инвестируют в них.

На самом деле, легкость, с которой розничные инвесторы могут покупать Криптовалюта с помощью кредитных карт, вызывает некоторую обеспокоенность: кредитные карты — это долг, а торговля Криптовалюта по любым стандартам — высокорискованная деятельность. В прошлом, каждый раз, когда возникал Криптовалюта пузырь, подпитываемый долгами, люди терпели крах. И пока я пишу, Криптовалюта снова пузырится.

Когда Криптo пузыри, регуляторы просыпаются. Этот необычный год подходит к концу с новостями о том, что Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) хочет положить конец анонимности переводов с Криптo бирж на частные кошельки. Идея, по-видимому, заключается в том, чтобы привести Криптo в соответствие с традиционным банкингом.

Смотрите также:Фрэнсис Коппола: Банки в упадке, но Криптo потеряла свою душу

Возможно, несправедливо, что традиционные банки должны соблюдать обременительные требования «знай своего клиента»/«противодействие отмыванию денег» (KYC/AML), которые T Криптo . Криптo , несомненно, возразят, что решение заключается в отмене требований KYC/AML, а не в том, чтобы навязывать их людям, переводящим монеты на свои собственные Криптo . Но введение этого нового правила может сделать криптовалюты более привлекательными для крупных институциональных инвесторов.

И в этом заключается дилемма Криптовалюта. Можно сказать, что она находится на развилке. Решит ли сообщество следовать правилам существующей финансовой системы? Или оно отвергнет эти правила, разорвет связи, которые связывают его с существующей системой, и станет параллельной финансовой системой, устанавливающей свои собственные правила и действующей в значительной степени вне существующего закона?

Если Криптовалюта сообщество решит подчиниться, Криптовалюта может получить широкое распространение, но ценой этого в конечном итоге станет ее поглощение финансовой системой, которую она призвана заменить.

Но если Криптовалюта сообщество выберет разделение, то в конечном итоге этот путь приведет к прямому конфликту с теми, чья работа заключается в обеспечении соблюдения существующих законов. Кто WIN?