La elección de las criptomonedas: unirse al sistema financiero o luchar contra él

Este ha sido un año extraordinario. Hacía un siglo que no había habido una pandemia de esta magnitud. Y aunque hasta ahora han muerto muchas menos personas por COVID-19 que las que perecieron en la "gripe española" de 1918-19, el daño económico probablemente sea mucho peor. Los gobiernos paralizaron gran parte de sus economías para intentar evitar la propagación del virus y se endeudaron considerablemente para apoyar a las empresas que no podían comerciar y a las personas que no podían trabajar. Los bancos centrales recortaron los tipos de interés al BONE e inundaron los Mercados financieros para evitar un colapso deflacionario. Ahora, a medida que 2020 llega a su fin, no se ven retornos de la inversión por ninguna parte y crece el temor a la inflación. Por lo tanto, no sorprende que 2020 termine con un auge de las Criptomonedas .

Durante 2020, el destino de las criptomonedas ha estado determinado principalmente por los bancos centrales. Cuando los Mercados financieros se desplomaron en marzo, las criptomonedas sufrieron una caída aún mayor que la de los activos tradicionales. Los bitcoineros quieren hacernos creer que el halving de mayo ayudó. Bitcoinprecio se recuperará, pero lo cierto es que las criptomonedas se recuperaronA medida que los bancos centrales inundaban los Mercados financieros con dineroLas continuas infusiones de dinero fiduciario provocaron que los precios de todos los activos subieran, y las criptomonedas demostraron no ser la excepción.

Esta publicación forma parte del Resumen del Año 2020 de CoinDesk, una colección de artículos de opinión, ensayos y entrevistas sobre el año en el ámbito de las Cripto y otros temas. Frances Coppola, columnista de CoinDesk , es escritora y conferenciante independiente sobre banca, Finanzas y economía. Su libro «El argumento a favor de la flexibilización cuantitativa popular”, explica cómo funcionan la creación de dinero moderno y la flexibilización cuantitativa, y aboga por el “dinero helicóptero” para ayudar a las economías a salir de la recesión.

Las inyecciones de dinero fiduciario por parte de los bancos centrales han impulsado especialmente el auge de las monedas estables, los vínculos que unen cada vez más estrechamente el ecosistema Cripto al sistema financiero existente. Todo ese dinero fiduciario ha tenido que ir a alguna parte, y gracias a las políticas de tipos de interés cero y negativos de los bancos centrales, el rendimiento de los activos convencionales es prácticamente inexistente. Entonces, ¿por qué no invertir en los Mercados de Cripto , manteniendo al mismo tiempo la opción de volver a invertir rápidamente en monedas fiduciarias si todo sale mal? Las monedas estables podrían ser más... humo y espejosson más que una red de seguridad real, pero parecen estar dando a un número cada vez mayor de personas la confianza para comerciar con criptomonedas.

El desplome de marzo también reveló que, contrariamente a lo que esperaban los bitcoineros, los inversores institucionales no consideran el Bitcoin un activo seguro. Se deshicieron del Bitcoin y volcaron su dinero en activos refugio tradicionales: el dólar, el yen y el franco suizo. Desde entonces, la recuperación del bitcoin ha seguido prácticamente el avance de las acciones y los bonos corporativos, aunque con una volatilidad algo mayor. Así pues, parece que, a pesar de toda la impresión de dinero por parte de los bancos centrales, los inversores no consideran la inflación como su principal riesgo, o si lo hacen, no consideran el Bitcoin una buena cobertura contra la inflación. Compran Bitcoin y otras criptomonedas consolidadas como activos de alto riesgo para enriquecer sus carteras, que carecen de rentabilidad.

Pero en el mundo de las Cripto , Bitcoin ahora está firmemente establecido como el principal "activo seguro" para los préstamos garantizados por DeFi, junto con éter y ciertas monedas estables. Por lo tanto, dependiendo de su perspectiva, Bitcoin y ether son activos de alto riesgo y alto rendimiento por sí mismos, o garantías seguras para préstamos de alto riesgo y alto rendimiento.

Si la comunidad de Criptomonedas decide adaptarse, la Criptomonedas puede lograr una adopción generalizada, pero al precio de ser eventualmente absorbida por el sistema financiero que se propuso reemplazar.

Esta bifurcación refleja el abismo entre aquellos para quienes el mundo de las Cripto es su “hogar” y aquellos para quienes lo es. Un mar desconocido lleno de monstruos sedientos de sangreIncluso los inversores en Cripto más experimentados ¿Pueden los Mercados de Cripto resultar aterradores?No es sorprendente que los inversores tradicionales se muestren aún reacios a hacer algo más que meter los pies en el agua.

Pero eso no significa que las Finanzas tradicionales no estén interesadas en las criptomonedas. Al contrario, se están convirtiendo en activos de alto rendimiento predilectos para muchos inversores institucionales. Y a medida que las criptomonedas se vuelven cada vez más fáciles de adquirir, mantener y negociar, cada vez más personas comunes también invierten en ellas.

De hecho, la facilidad con la que los inversores minoristas pueden comprar Criptomonedas con tarjetas de crédito es motivo de preocupación: las tarjetas de crédito son deuda, y el comercio de Criptomonedas es, desde cualquier punto de vista, una actividad de alto riesgo. En el pasado, cada vez que ha habido una burbuja de Criptomonedas impulsada por la deuda, la gente ha quedado en bancarrota. Y, mientras escribo, las Criptomonedas están en plena ebullición de nuevo.

Cuando las Cripto se disparan, los reguladores se despiertan. Este año extraordinario llega a su fin con la noticia de que la Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN) Quiere acabar con el anonimato de las transferencias desde exchanges de Cripto a billeteras privadasLa idea parece ser alinear las Cripto con la banca tradicional.

Ver también:Frances Coppola: Los bancos están acabados, pero las Cripto han perdido su alma

Podría decirse que es injusto que los bancos tradicionales tengan que cumplir con onerosos requisitos de conocimiento del cliente y prevención del blanqueo de capitales (KYC/AML) que las plataformas de intercambio de Cripto no T. Los entusiastas de las Cripto sin duda replicarían que la solución es eliminar los requisitos KYC/AML, no imponerlos a quienes transfieren monedas a sus propias Cripto privadas. Sin embargo, la introducción de esta nueva norma podría hacer que las criptomonedas sean más atractivas para los grandes inversores institucionales.

Y ahí radica el dilema de las Criptomonedas. Podríamos decir que se encuentran en una encrucijada. ¿Decidirá la comunidad ajustarse a las reglas del sistema financiero actual? ¿O las rechazará, romperá los lazos que la atan al sistema existente y se convertirá en un sistema financiero paralelo, estableciendo sus propias reglas y operando en gran medida al margen de la ley vigente?

Si la comunidad de Criptomonedas decide adaptarse, la Criptomonedas puede lograr una adopción generalizada, pero al precio de ser eventualmente absorbida por el sistema financiero que se propuso reemplazar.

Pero si la comunidad de Criptomonedas opta por la separación, el camino acabará en un conflicto frontal con quienes se encargan de hacer cumplir las leyes vigentes. ¿Quién WIN?