Binance, Bitfinex и Tether: что может случиться в худшем случае?

Дэниел Каури — главный исполнительный директор Pactum Capital, количественной Криптовалюта инвестиционной фирмы и хедж-фонда. Высказанные мнения принадлежат авторам и не являются инвестиционными рекомендациями.

Все инвесторы, институциональные или иные, обязаны попытаться увидеть мир таким, какой он есть на самом деле. А не таким, каким они хотят его видеть. Это особенно верно, когда подвергаешь риску инвестиционные доллары. ONE задавать вопросы, чтобы понять элементы, влияющие на результат инвестиций.

ONE из таких вопросов: как здесь могло что-то пойти не так?

Инвестиционный гуруЧарли Мангер, например, говорит:: «Инвертировать, всегда инвертировать: Перевернуть ситуацию или проблему с ног на голову. Посмотреть на нее с обратной стороны. Что произойдет, если все наши планы пойдут не так? Куда мы T хотим идти, и как туда попасть?»

В настоящее время существует потенциал катастрофического системного риска в Криптo . Недавние Мероприятия вокруг Binance, Bitfinex и стейблкоина Tether требуют этого разговора.

Однако странно, как редко в этой области ONE концепция системного риска.

Движемся к дефолту?

Генеральный прокурор Нью-Йорка продолжаетпотребовать больше информации от Bitfinex и TetherNYAG указывает на многочисленные несоответствия в заявлениях Bitfinex/Tether.

Это заставляет их хотеть «понять, что произошло и что продолжает происходить в этих компаниях». Тем не менее, судьясузил объем информации которые необходимо предоставить Bitfinex/ Tether .

Источник: TokenAnalyst

Теперь, если мы немного почитаем между строк, то, похоже, есть предположение, что могут быть и другие нарушения. Или, по крайней мере, генеральный прокурор Нью-Йорка обоснованно уверен, что стоит провести дальнейшее расследование.Они уже заявиличто, по их мнению, здесь может иметь место мошенничество.

Поэтому вполне логично, что они хотят выяснить масштабы этого явления и были ли совершены или продолжают совершаться другие противоправные действия.

Если это действительно окажется так, правительство может принять меры принудительного характера против Tether. Если такие меры препятствуют свободной торговле USDT , держатели Tether почти наверняка понесут значительные убытки.

Но это только часть картины. Binance решилаприостановить депозиты и снятие средств на неделю после взлома на $40 млн. Приостановка потоков финансирования никогда не бывает хорошей вещью, особенно с тех пор, как публичный кошелек USDT Binance был украдены сотни миллионов долларовбез объяснений.

В самом деле, насколько все может быть плохо?

Примечательно, что USDT по-прежнему является наиболее широко используемой стабильной монетой. Трейдеры широко используют ее для входа и выхода из позиций на Криптo по всему миру.

Однако возможно, что USDT может быть заблокирован или иным образом станет непригодным к использованию. Вероятно, за этим последует каскадная активность. Это может нанести огромный ущерб экосистеме всего Криптo .

Многие биржи (включая Binance и Bitfinex) скорее всего T смогут функционировать. Активы, скорее всего, будут заморожены в судебных тяжбах, на разрешение которых могут уйти годы. Подумайте о Lehman Brothers.

Когда они пали, боль ощутила вся остальная часть Уолл-стрит.

Интересное примечание: возможно, крупные трейдеры или другие держатели решат продать USDT. Это будет в пользу монеты, которая считается более безопасной, например BTC. Это может произойти при большом объеме. Это может привести к краткосрочному росту цены BTC , поскольку люди будут выходить из позиций USDT и размещать средства в BTC.

Может возникнуть соблазн рассматривать недавний рост цены BTC как позитивный знак. Однако стоит рассмотреть, не является ли это следствием того, что люди сбрасывают позиции Tether и в какой-то степени переводят их в BTC .

Карточный домик?

Несмотря на плохие новости, цена BTC продолжает расти.

Регуляторы могли бы немедленно предпринять существенные действия против Bitfinex/ Tether. Это может иметь каскадный эффект, в результате которого биржи просто взорвутся. Если воспользоваться фразой Артура Хейса из Bitmex, альткоины могут получить "молли-взбитый."

Если правительство найдет неопровержимые доказательства мошенничества, совершенного Tether или Bitfinex, то вполне логично, что в результате будут приняты решительные меры. Последствия такого сценария, скорее всего, охватят все Криптo .

Подготовка к потенциальному краху Криптo может быть благоразумным и рациональным шагом. Те, у кого большие вложения в цифровые активы, должны тщательно подумать. Представьте себе блокировку крупной биржи. Или трейдеров, паникующих из-за краха или ареста властями крупнейшей стейблкоин-платформы.

Как вы думаете, будут ли тогда безопасны Криптo ? Что конкретно с ними случится, если все попытаются уйти?

Новая надежда

«В дела легче войти, чем выйти; и было бы просто благоразумно сначала увидеть выход, прежде чем рискнуть вступить в них».

Когда греческий сказочник Эзоп сказал это около 6 века до н. э., крайне маловероятно, что он представлял себе экосистему цифровых активов. И все же эта цитата содержит неисчислимые объемы мудрости. Большая часть которой напрямую применима к инвестированию в Криптo и цифровые активы.

Хотя мы и надеемся, что ошибаемся, мы также считаем, что лучше ошибиться в сторону безопасности. Если в Криптo произойдет системный шок, то, скорее всего, пострадают многие инвестиции. Как ликвидные Криптo , так и неликвидные.

Если шок окажется достаточно сильным, было бы разумно ожидать переоценки активов, которая могла бы вернуть оценки к уровням 2016 или 2015 года.

Подумайте, как бы вы вышли из здания, если бы сотни или тысячи людей пытались выйти через ту же дверь, что и вы. Прежде чем войти в это здание, вам лучше иметь план выхода (или два) наготове.

T верите нам? Спросите людей, которые потеряли свои пенсионные сбережения из-за финансового кризиса 2008 года.

Отказ от ответственности:В этой статье представлены взгляды и мнения автора. Это не предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Информация в этой статье предназначена только для информационных целей и не является инвестиционной, финансовой, юридической, налоговой или бухгалтерской консультацией. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Пожалуйста, проконсультируйтесь с соответствующим консультантом и проведите собственное исследование, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Binance и Bitfinexизображение через Shutterstock