Поскольку центральные банки переходят на цифровые технологии, конкуренция Криптo становится все более заметной

Майкл Дж. Кейси — председатель консультативного совета CoinDesk и старший консультант по исследованиям блокчейна в рамках инициативы цифровой валюты Массачусетского технологического института.

Следующая статья первоначально появилась в CoinDesk еженедельно, специально подобранная информационная рассылка, рассылаемая каждое воскресенье исключительно нашим подписчикам.

Поскольку блокчейн-платформы тестируются для различных бизнес-процессов, потенциальные корпоративные пользователи, не желающие принимать нестабильную Криптовалюта , часто жалуются на то, что платформе не хватает ключевого элемента: стабильного цифрового средства обмена.

Отсюда и гонка, которая сейчас идет, по созданию жизнеспособной «стейблкоина».

Многие технические команды, такие как вBasecoin, разрабатывают децентрализованные алгоритмы, предназначенные для привязки стоимости криптоактива к внешней справочной цене, такой как фиатная валюта, например доллар. Другие, такие как Сага, создают модели обеспеченных резервов, предлагая гарантированную конвертируемость по фиксированной цене в альтернативное средство сбережения – также, например, доллар. На основеспоры вокруг Tether, крупнейшей стабильной монеты, можно смело сказать, что широко распространенной системы доверия пока не существует.

Вот альтернативное видение: что, если гонку выиграет центральный банк? Оцифровка фиата, возможно, проще, чем привязка к фиату. Для этого нужна поддержка со стороны чиновников.

На прошлой неделе Банк Таиланда приблизил мир на небольшой шаг к этому решению. Он объявил, что в партнерстве с восемью финансовыми учреждениями онразработка цифровой валюты на основе протокола распределенного реестра Corda от R3.

Посмотрим, как будет развиваться тайский проект, но на данный момент его цель, похоже, довольно узко сфокусирована на конкретном варианте использования: упрощение межбанковских переводов между учреждениями, работающими на Рынки капитала страны. Хотя он ограничен Таиландом, он добавит денежную часть, которая отсутствовала в других инициативах распределенного реестра для упрощения расчетов по ценным бумагам, таких какчто в американском расчетно-клиринговом агентстве DTCC.

Однако нетрудно представить, что если эксперимент с «оптовой» цифровой валютой центрального банка Таиланда или другой страны покажет признаки успеха, возникнет необходимость распространить эти так называемые модели CBDC на более широкое сообщество пользователей.

Расширение доступа к CBDC

Решения на основе блокчейна для цепочек поставок теперь движутсяот проверки концепции до внедрения, с большой частью этой деятельности в районе Таиланда, компании могли бы начать искать цифровые фиатные решения для этих новых моделей автоматизированной торговли. Это, конечно, будет ограничено транзакциями внутри страны, но если перспективные децентрализованные, смарт-контрактные инструменты, такие какатомные свопы, в настоящее время изучаемая для блокчейн-активов, может также применяться к цифровым фиатным валютам, мгновенные трансграничные обмены CBDC могут стать реальностью.

И несмотря на опасения по поводу финансовой нестабильностивыраженный Банком международных расчетов— органа, принадлежащего центральному банку, который координирует деятельность своих членов, — я думаю, было бы справедливо предположить, что когда -нибудь где-то появится полностью розничная CBDC.

Опасения BIS в первую очередь связаны с потенциальной угрозой банковской системе от денег, утекающих с краткосрочных депозитов в кошельки CBDC. Но эта позиция предполагает, что банки должны продолжать играть центральную роль в наших платежных системах. Многие центральные банкиры, которые были ошеломлены проблемами, вызванными слишком большими, чтобы рухнуть банками во время финансового кризиса, придерживаются другой точки зрения: наша зависимость от коммерческих частных учреждений в управлении нашей денежной системой является причиной системных рисков, которым долгое время подвергалось наше общество.

Не меньшая фигура, чем бывший глава Банка Англии.Мервин Кинг решительно отстаивал необходимость реформирования банковско-ориентированной финансовой системы.. И хотя его преемник Марк Карни разочаровался в идее цифрового фунта, примечательно, что исследователи BOE, одними из первых изучившие идеи CBDC,изначально изучали потенциальные выгоды от исключения банков из платежей прекратив их привилегированный доступ к резервам центрального банка.

Мир конкурирующих валют

Если это будущее действительно наступит, оно будет очень далеко от того, что представляют себе разработчики Криптo , которые хотят убрать центральные банки из уравнения. Оно еще дальше от видения энтузиастов Bitcoin , которые видят необходимость в полностью устойчивой к цензуре валюте с денежно-кредитной Политика , которую не могут изменить политики.

Но не все потеряно для денежных новаторов. Процесс оцифровки валют — будь то центральными банками или разработчиками Криптo — вероятно, приведет к усилению глобальной конкуренции между валютами, поскольку доступ и стоимость торговли ими станут более эффективными. Это поставит сами центральные банки под давление, чтобы они разрабатывали валюты, которые люди захотят использовать.

Конкуренция будет T только между валютами разных стран. С помощью Lightning и/или другихРешения уровня 2криптовалюты станут более масштабируемыми и смогут представить себя как ONE из множества вариантов.

Я вижу, что сценарий в конечном итоге развивается во что-то похожее на видение австрийского экономистаФридрих Хайек, любимец либертарианцев, которые предвидели возникновение мира конкурирующих частных валют. Просто ONE повлечет за собой конкуренцию между Криптo и цифровыми валютами, управляемыми государством.

Будем надеяться, что из этого конкурентного супа возникнет что-то, что будет лучше всего служить человечеству.

Конечно, это T произойдет завтра. Пока преждевременно делать тотальные ставки на то, что какое-либо валютное решение станет стандартом.

Но предполагать, что мир денег вообще T изменится, также безрассудно. Эти силы проявятся такими способами, которые будет трудно контролировать любым субъектам, государственным или частным.

Защита интересов людей

Когда эти изменения начнут происходить, критически важно, чтобы мы, люди, внесли свой вклад в то, как эти системы будут развиваться. Мир конкурирующих цифровых валют T обязательно является утопией.

Как я утверждал в предыдущей колонке, Криптo в некоторых случаях усугубили проблемы общества с правдой в социальных сетях, побуждая племена конкретных держателей токенов яростно защищать свою монету от обоснованной критики. Представьте себе, что то же самое происходит с фиатными цифровыми валютами, продвигаемыми в качестве инвестиций диктатурами.

Возможно, мы как раз получаем возможность проверить это на примере решения Венесуэлы привязать боливар к своей новой цифровой валюте.Петро. Правительство президента Николаса Мадуро давно использует агрессивную пропагандистскую кампанию в пользу своей трагически провалившейся политики. Представьте, если бы он получил команду троллей, владеющих Petro, чтобы AMP эту кампанию.

Цифровая фиатная валюта также может стать тревожным инструментом наблюдения. Уже сейчас концепцияСистема «социального рейтинга» Китая·вызывает беспокойство в этой стране. Добавьте к этой модели отслеживаемые цифровые платежи, и возникнет что-то еще более инвазивное.

Тем не менее, конкурентное давление также может помочь нам здесь. Как я уже утверждал ранее, Политика конфиденциальности жизненно важна для хороших, функционирующих, взаимозаменяемых валютных систем. То же самое, естественно, касается и широкого принятия.

Если мы сможем создать мир подлинного выбора между валютами, разумно предположить, что люди будут тяготеть к тем из них, которые T влекут за собой слежку и T используются в качестве инструмента пропаганды.

Смогут ли криптовалюты лучше соответствовать этим стандартам? Возможно. Но это зависит от их дизайна. Существует множество плохих альткоинов.

Тем не менее, если Криптовалюта, будь то Bitcoin или альтернатива с другой денежно-кредитной Политика, достигнет масштабируемости и включит в себя надежную защиту Политика конфиденциальности , все еще есть очень хороший шанс, что она в конечном итоге сможет превзойти государственные валюты.

В любом случае, давайте устроим соревнование. Пусть WIN лучшая монета.

Изображение шахмат через Shutterstock