Активы станут токенами (и это изменит Финансы)

Доктор Павел Кравченко имеет степень доктора технических наук и является основателемРаспределенная лаборатория.

В этой Мнение , первой из двух частей серии, Кравченко утверждает, что токенизация активов с использованием блокчейнов окажет более глубокое влияние на мировые Рынки , чем простое сокращение расходов на ведение учета в бэк-офисе.

Вы бы проглотили случайную таблетку, которую увидели на прилавке в аптеке? Конечно, нет. Вы ничего об этом T знаете!

Но что, если бы эта таблетка была в упаковке с подробностями от производителя? И у вас был рецепт от вашего врача? Далее, что, если бы вы могли самостоятельно проверить химический состав таблетки и убедиться, что он соответствует этикетке и рецепту? Или (перенесемся в 2049 год), предположим, что вы могли бы проверить, что химический состав таблетки подходит для вашей ДНК и подтвержден клиническими исследованиями.

Бы чтотаблетка будет для вас более ценной? Несомненно. Ее ценность увеличивается в зависимости от того, насколько достоверной информацией о ней вы располагаете, даже если свойства таблетки не изменились.

Сегодня финансовые активы слишком похожи на ту таблетку, которая лежит на прилавке. Вы T знаете достаточно о том, где она была, что в ней или что она с вами сделает.

Но процесс, который мы называем токенизацией, сделает многие активы гораздо более привлекательными для гораздо большего числа инвесторов, отчасти за счет предоставления беспрецедентного уровня информации.

Почему Криптo взлетела

Отступая назад, давайте рассмотрим традиционную финансовую систему. Помимоасимметрия информации, есть и другие формытрениекоторые препятствуют инвестициям.

Хотя мы склонны думать, что мировые финансовые Рынки максимально ликвидны, на самом деле это верно только для людей и организаций, которые уже находятся в «системе» – т. е. брокеров и финансовых учреждений. Конечный клиент вынужден проходить все уровни ада в виде проверки «знай своего клиента» (KYC) и проверки соответствия при каждом открытии счета, подписании контрактов, выплате комиссий и ETC. Это также относится к инвестициям в растущие предприятия, доступ к которым предоставляется только аккредитованным инвесторам.

Строгое регулирование рынка для конечных пользователей привело к спросу на альтернативы, что неожиданно выплеснулось через рынок Криптовалюта . Как только люди поверили, что этот рынок позволяет не только входить, но и выходить свободно, ликвидность резко возросла, Криптовалюта выросла в 10 раз, а количество первичных размещений монет (ICO) увеличилось более чем на сотни в месяц.

Несмотря на шумиху и неизбежное разочарование от инвестирования в совершенно нерегулируемые активы (гдеуровень мошенничества составляет 90 процентов, по данным Народного банка Китая), очевидно, что демократизация торговли приводит к резкому повышению привлекательности активов. Каждый бизнес или страна хотели бы или должны были бы хотеть, чтобы это произошло в их экономике.

Препятствия к обмену

Как человек, который несколько лет работал на фондовом рынке, могу сказать, что бюрократическая волокита — это основная причина, по которой клиент может передумать открывать счет.

Второстепенной проблемой является низкая юзабилити торгового программного обеспечения – необходимо либо изучать его самостоятельно, либо доверять работу сторонней организации.

Более фундаментальные проблемы, такие как необходимость доверия к посредникам, слабая интеграция инфраструктуры и скорость расчетов, находятся на третьем месте.

Косвенно токенизация создала моду на предельно простые, удобные системы, где в течение 20 минут можно получить деньги на бирже, торговать и выводить капитал. Конечно, есть риск, что вывести деньги не получится никогда, но иногда проще принять такой риск, чем бесконечное затягивание прохождения процедур соответствия.

Эпоха токенизации

ONE или иначе, в блокчейн-пространстве появился термин, который был как бы придуман в процессе управления безопасностью. Балансы счетов на блокчейнах стали называть «токенами», поскольку они были предметами, которые можно было просто и безопасно передавать. По сути, токенизация — это процесс трансформации хранения и управления активом, когда каждому активу присваивается цифровой аналог.

В идеале все, что происходит в системе цифрового учета, должно иметь правовые последствия, как изменения в реестре недвижимости приводят к смене владельца земли. Эпоха токенизации вводит важное новшество, что активыуправляется непосредственно владельцемвместо того, чтобы управлять активами путем выдачи приказов посреднику.

Разницу в подходах легко объяснить на примере разницы между банковской системой и Bitcoin. При наличии банковского счета клиент отправляет поручение в банк, где оно кем-то исполняется, а клиент идентифицирует себя через свой логин и пароль. В случае Bitcoin инициатор транзакции использует свою цифровую подпись, что само по себе является достаточным условием для исполнения транзакции.

Ничто не мешает использовать тот же механизм для традиционного управления активами. Конечно, это потребует изменения инфраструктуры, но принесет много выгод. Это снизит издержки, повысит скорость и безопасность сделок.

Каждая торговая инфраструктура включает депозитарий, биржу, клиринговую палату и клиентское программное обеспечение. Токенизация предполагает, что все эти компоненты будут гораздо более интегрированы. А Технологии блокчейн позволит децентрализовать всю инфраструктуру, распределив функции хранения и обработки между всеми вовлеченными сторонами. Эта децентрализация сделает систему более устойчивой, поскольку не будет единой точки отказа; она снизит необходимость доверия к центральному провайдеру; и она позволит проводить мгновенные аудиты, поскольку несколько сторон будут иметь доступ к реестру в режиме реального времени.

Неожиданные результаты

Помимо наиболее очевидных преимуществ перехода в цифровую сферу — повышения скорости, безопасности и удобства операций, а также снижения потребности в посредниках — токенизация позволяет получить неожиданные результаты.

Среди них — добавление свойств активов, которые изначально не являются неотъемлемыми: возможность доказать историю владения, возможность делить активы на мельчайшие дроби (например, Bitcoin делится до восьмого знака после запятой) и возможность интегрировать принципы управления в сам актив. Например, предположим, что есть несколько партнеров в сфере недвижимости, которым необходимо проголосовать по предлагаемому ремонту. С кошельком, в котором хранится их токенизированная собственность, они могут голосовать более эффективно, без необходимости встречаться лицом к лицу или доверять доверенному лицу представлять свои желания.

Все это сделает токенизированный актив более ценным, чем нетокенизированный актив с теми же основными характеристиками, точно так же, как легкий доступ к надежной информации о таблетке придаст вам больше уверенности в ее приеме.

В следующей статье этой серии: Что стоит на пути токенизации.

Таблеткиизображение через Shutterstock