Улучшение удобства использования данных блокчейна: ключ к раскрытию институционального капитала

Данные являются важнейшим элементом эффективного рынка. Если эффективность рынка — это степень, в которой цены отражают всю доступную информацию, то наличие качественной информации имеет решающее значение. А чтобы получить информацию, вам нужны данные. Традиционные финансовые Рынки богаты данными и имеют высокий уровень стандартизации и доступности, что дает участникам рынка обширные возможности для анализа. Рынки цифровых активов переполнены данными, но эти данные имеют меньшую структуру и незначительную стандартизацию, что усложняет многие аспекты фундаментального и количественного анализа.

Несколько иронично, что данные являются камнем преткновения для цифровых активов, поскольку хваленым аспектом публичных блокчейнов является их прозрачность. Транзакции и данные в блокчейне доступны практически немедленно любому, у кого есть доступ к системе. Но прозрачность не означает доступность и, тем более, удобство использования. Без приоритета доступности, распространения и контекста массивы необработанных данных блокчейна автоматически T улучшат эффективность рынка Криптo . И хотя сложность данных блокчейна может создать альфу для опытных аналитиков, отсутствие согласованных данных, вероятно, способствует волатильности, сдерживая институциональный капитал.

Вы читаетеКриптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

До сих пор несколько разрозненное состояние данных блокчейна не было проблемой, учитывая, что рынок доминировал в розничных потоках. Но если рынок в конечном итоге должен стать институционализированным (то есть привлечь к участию серьезных распределителей, таких как пенсии, целевые фонды и страхование), ему необходимо развиваться.

Чтобы улучшить ситуацию, цифровое пространство активов может Словарь на традиционных рыночных подходах. Ожидается, что токены будут накапливать стоимость в соответствии с успехом проекта. Таким образом, ключевые показатели эффективности (KPI) должны быть легкодоступны, выступая в качестве страниц «связей с инвесторами» для держателей токенов. Для начинающих Криптo нереально раскрывать информацию, как это делают публичные корпорации, но промежуточные шаги могут улучшить ситуацию.

Например, есть точки данных, которые могут быть актуальны для раскрытия почти для всех проектов, включая: графики поставок (с подробностями об инфляции и механизмах сжигания, а также разблокировках), сборы, активные пользователи и ежедневные транзакции. Естественно, проекты не будут иметь все одинаковые показатели — например, KPI для платформы смарт-контрактов будут выглядеть иначе, чем для приложения или протокола DeFi. Платформы смарт-контрактов могут захотеть показать, сколько приложений развернуто в экосистеме. Протоколы DeFi могут захотеть продемонстрировать TVL или объемы. Независимо от полезности, каждый проект должен приложить усилия для раскрытия как можно большего количества точек данных.

Критически важно, чтобы эти данные имели подробные определения и методологии, а также воспроизводимый код для того, как информация извлекается из блокчейна. Они также должны быть доступны с полными историями во времени и быть легко загружаемыми или доступными через API.

Усилия проектов по систематическому распространению ключевой информации должны снизить неопределенность (и, следовательно, волатильность) и способствовать притоку капитала в Криптo . Инвесторы должны ожидать такого уровня прозрачности и вознаграждать проекты, которые отдают приоритет демонстрации KPI, одновременно добиваясь улучшений в портфельных компаниях, которые этого не делают.

Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, отметил в недавнем отчете о доходах, что большая прозрачность и аналитика могут расширить инвестиции в цифровые активы, сродни эволюции таких Рынки , как ипотека и высокодоходные облигации. Уже есть сильные игроки, такие как Artemis, которые предоставляют данные и аналитику блокчейна и устанавливают стандарты для цифровых Финансы. Такие поставщики будут иметь важное значение, так же как платформы, такие как Bloomberg и Capital IQ S&P, на традиционных Рынки. Однако каждый проект, создающий цифровые активы, должен внести свой вклад в повышение доступности данных для инвесторов. По мере того, как рынок Криптo становится более зрелым в плане прозрачности и аналитики, как это было со многими другими зарождающимися Рынки до него, возможности для инвестиций в эту сферу должны существенно расширяться.