Криптo для консультантов: Bitcoin и золото, средства сбережения

В сегодняшнем выпускеИлан Солотот Marex Solutions изучает роль золота и биткоина как активов сбережения и то, как эта роль меняется с течением времени.

Затем, Диджей Виндл из Windle Wealth объясняет, почему Bitcoin и золото являются средствами сбережения, а также в чем разница между этими активами в разделе «Спросите эксперта».

-Сара Мортон

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Ослабление аргумента в пользу золота и Bitcoin как средства сбережения

Краткое содержание: Одобрение ETF на основе Bitcoin и Ethereum может представлять собой изменение на рынке, похожее на то, которое центральные банки вызвали на Рынки золота после 2022 года, — новый фактор, который, по крайней мере временно, подавляет традиционные представления, включая концепцию «средства сбережения».

Августовская распродажа на рынке разочаровала сторонников свойств биткоина как средства сбережения.В конце концов, Криптo сильно упала, в то время как золото росло в течение недели. Чтобы добавить оскорбления к травме, Bitcoin показал себя хуже, когда Рынки отскочили назад.

Однако, несмотря на рост цен, золото также может терять часть своих свойств средства сбережения.Цена и повествование разошлись около 2022 года. Традиционные инвесторы продолжили следовать десятилетней схеме продажи золота, поскольку реальная доходность и инфляционные ожидания росли перед ужесточением политики центральных банков. Проблема в том, что на этот раз золото пошло в другую сторону.

Почему цена на золото не отреагировала на макроэкономические факторы, влияющие на его функцию сбережения?Изменение структуры рынка: азиатские центральные банки резко увеличили свои закупки золота во время вторжения России на Украину и захвата ее валютных резервов. Мы могли бы даже сказать, что эти правительства следуют своей собственной конкурирующей риторике.

Российские, индийские и китайские политики совершенно T заботятся о золоте как о «средстве сбережения» с точки зрения западного инвестора. Политика ФРС, инфляционные ожидания и либертарианские принципы, скорее всего, никогда не повлияют на цикл накопления (и конечного использования) их золотых резервов.

Со временем одобрение Криптo ETF в США может привести к такому же нарушению структуры рынка, как и в ONE с золотом. Это может сместить нарративы вокруг BTC (средства сбережения) и ETH (Криптo игра) ближе к традиционному инвестиционному активу. Другими словами, инвесторы ETF могут следовать разным нарративам и функциям спроса (например, ребалансировка портфеля или располагаемый доход) для Криптo инвесторов, так же, как азиатские центральные банки покупают золото по разным причинам, чем традиционные инвесторы.

Действительно, последние данные по ETF и ценам на Bitcoin , похоже, подтверждают этот вывод. ETF продолжали привлекать притоки, несмотря на резкие колебания цен и изменения в повествованиях вокруг Bitcoin за последние несколько месяцев. Обратите внимание, что это очень короткий временной интервал, поэтому любую экстраполяцию следует воспринимать с долей скепсиса. Но пока что направление кажется верным. Фактически, влияние оттоков Grayscale в BTC и ETH дает нам представление о том, как циклически-независимые потоки ETF могут влиять на цену.

Означает ли это, что золото и Bitcoin больше не являются средствами сбережения? Не обязательно. Нарративы могут сосуществовать, меняться, ослабевать и поочередно лидировать в ценах. Однако присутствие новых, крупных и разных групп инвесторов на обоих этих Рынки , вероятно, разбавит первоначальные нарративы и изменит то, как цены реагируют на Мероприятия.

-Илан Солот, старший специалист по глобальной стратегии рынка, Marex Solutions

Спросите эксперта

В. Что такое средство сбережения?

A. Средство сбережения — это актив, который можно сохранить, извлечь и обменять в будущем без существенной потери его покупательной способности. Такие активы, как золото, недвижимость или стабильные валюты, традиционно служили этой цели, поскольку они, как правило, сохраняют стоимость с течением времени и во время рыночных спадов. Это не обязательно означает, что они не могут быть волатильными в краткосрочной перспективе. CORE идея заключается в обеспечении защиты от инфляции, девальвации валюты и экономической нестабильности с течением времени, что позволяет инвесторам сохранять богатство на протяжении поколений.

В. Чем Bitcoin похож на золото?

A. Bitcoin и золото имеют несколько общих характеристик, которые делают их привлекательными в качестве средств сбережения. Оба имеют ограниченное предложение — золото из-за его естественной редкости, а Bitcoin из-за его ограниченного предложения в 21 миллион монет. Ни один из них не контролируется каким-либо центральным правительством, что делает их привлекательными альтернативами традиционным фиатным валютам. Однако и Bitcoin , и золото имеют разные типы рисков безопасности, которые необходимо учитывать при инвестировании в них. Во времена экономической неопределенности или инфляции инвесторы часто стекаются в эти активы, чтобы сохранить стоимость, рассматривая их как хедж против волатильности рынка и потери покупательной способности.

В. Чем Bitcoin отличается от золота?

A. Bitcoin привносит новые атрибуты, которых нет у золота. Как цифровой актив, Bitcoin можно передавать по всему миру за считанные минуты, в отличие от золота, перемещение которого является обременительным и дорогостоящим. Лежащая в основе биткоина Технологии блокчейна обеспечивает прозрачность, позволяя проверяемую собственность и транзакции. Кроме того, Bitcoin программируем, то есть его можно интегрировать в цифровые приложения, такие как смарт-контракты и платформы DeFi, что делает его весьма универсальным в современной финансовой экосистеме. Эти качества делают Bitcoin инновационным вариантом, выходящим за рамки традиционного использования золота.

-DJ Windle, основатель и управляющий портфелем Windle Wealth

KEEP читать

• По данным, в августе объем венчурного финансирования Криптo превысил 600 миллионов долларов. данные DefiLlama.
• Судебные документы показывают, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США обеспокоенаПлан погашения задолженности по банкротству FTX, в частности использование стейблкоинов.
• Uniswap урегулированс Комиссией по ценным бумагам и биржам США по вопросам сборов, связанных с торговлей деривативами.