Криптo биржа Coinbase Global (COIN) не оправдала ожиданий по прибыли за третий квартал, поскольку объем торгов упал на 71% по сравнению с четвертым кварталом 2021 года, однако процентный доход от ее вложений в стейблкоин USDC стал позитивным моментом.

Реакция на Уолл-стрит была неоднозначной, хотя аналитик Oppenheimer Оуэн Лау, ONE, настроен оптимистично.

«Мы считаем, что видимость COIN, генерирующей положительный скорректированный показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в 2023 году, возросла, а ее способность диверсифицироваться и генерировать неторговый доход по-прежнему недооценена», — написал Лау в исследовательской записке для клиентов. Лау продолжил с рейтингом выше рынка акций Coinbase и целевой ценой в $107, что почти вдвое больше текущей цены в $57.

Однако другие на Уолл-стрит продолжают подвергать сомнению путь Coinbase к прибыльности.

«С учетом снижения объема торгов, LOOKS , что потребуется больше времени, чтобы достичь положительного показателя EBITDA, поскольку Coinbase продолжает инвестировать в создание новых продуктов и услуг, отчасти поддерживая рост Криптo », — сказал аналитик JPMorgan Кеннет Уортингтон в записке для клиентов. JPMorgan имеет нейтральный рейтинг и целевую цену акций в размере $66.

Джозеф Вафи, директор по исследованиям акционерного капитала в Canaccord Genuity, был BIT более конструктивен, рассказывая клиентам, что Coinbase «находит золотую середину», осознавая, что структуру затрат необходимо контролировать, поскольку головокружительный рост остался в прошлом. «Стабильная полоса затрат может быть правильным балансом для достижения устойчивой цели роста конкурентоспособно, но эффективно».

Цифры

В четверг вечером компания сообщила о выручке в третьем квартале в размере $576 млн, что ниже $803 млн во втором квартале и $1,24 млрд в третьем квартале прошлого года. Она потеряла $116 млн на основе EBITDA в последнем квартале по сравнению с убытком в $151 млн во втором квартале и прибылью в $618 млн годом ранее.

Объем торгов снизился до 159 млрд долларов с 217 млрд долларов во втором квартале и с 547 млрд долларов в четвертом квартале прошлого года.

Однако доход от подписки вырос до $211 млн с $147 млн тремя месяцами ранее. Наибольший вклад в этот скачок внеслипроцентный доход – которые поступили на Coinbase благодаря ее вложениям в USD Coin (USDC), а также процентам, полученным по фиатным депозитам клиентов.

Coinbase T предоставила новых оценок на следующий год, но сообщила, что «готовится с консервативным уклоном и предполагает, что текущие макроэкономические трудности сохранятся и, возможно, усилятся».

Читать дальше:Coinbase сократила убытки в третьем квартале вдвое, прогнозируя сохранение встречных ветров Криптo в 2023 году