Что общего у DeFi и кубизма

Инновации требуют суперзаряженного комбинаторного центра, среды, где гиперконкуренция фильтрует лучшие идеи и позволяет им распространяться. Когда мы говорим «лучший», мы имеем в виду самыйсоответствоватьдля своего контекста, вероятно, сохранятся в будущих поколениях и превзойдут конкурентов с точки зрения теории мультиигр или эволюции.

ONE из распространенных аналогий — Кембрийский взрыв, период между 540 и 520 миллионами лет назад, который был ответственен за экспоненциальный рост биоразнообразия Земли. Он был вызван взаимодействием множества физических и биологических причин, которые были самоусиливающимися и создали скороварку конкуренции в экологических нишах. Короче говоря, множество новых, успешных существ, затем их хищники, а затем коэволюция.

Лекс Соколин, обозреватель CoinDesk , является соруководителем Global Fintech в ConsenSys, компании по разработке программного обеспечения для блокчейна из Бруклина, штат Нью-Йорк. Нижеследующее адаптировано из егоПроект Fintech информационный бюллетень.

Если рассматривать более свежие примеры, то можно назвать технологические центры по всему миру.Кремниевая долинато, чем он является, из-за истории его расположения в области оборудования, телекоммуникаций и высоких технологий, обилия венчурного капитала и огромного сетевого эффекта. Это как раз то место, где можно пойти на определенный капиталистический риск. Что еще важнее, все остальные думают, что это правильное место, чтобы пойти на этот риск. Эта вера в веру и есть то, что придает идее силу. Рассмотрим для сравнения статус доллара США как резервной валюты.

Если ваш стартап родился в Кремниевой долине, вы организм определенного типа. Или, наоборот, если вы организм определенного типа, вы, скорее всего, окажетесьв Кремниевая долина. Может быть, не ONE , а ONE сообществами Twitter, Zoom и недавней миграцией в Клубный дом. Вы попадаете в племя людей, чьи атрибуты плодотворны Для вас подражания, а затем соревнуетесь в играх их среды. Игра-старт имеет очень особые правила, ничем не отличающиеся от правил, которые членистоногое должно соблюдать глубоко в OCEAN.

С небольшой вероятностью вы можете WIN и превратиться в «мафию PayPal». Это пример межпоколенческого выживания и размножения. По мере того, как этот тип организма приобретал больше ресурсов, он распространял свою ДНК (т. е. гибкую разработку продукта, программное обеспечение, поглощающее мировую миссию) и размножался посредством ангельского инвестирования. Возможно, менее банальными примерами являются художники, поэты и революционеры. Возьмите любое художественное движение — скажем, ранние кубистыв 1910-х годах в Париже.

Пабло Пикассо не развивал стиль в изоляции, как и Сатоши Накамото не задумывал каждую производную от сети на основе блокчейна. Скорее, существовало взаимодействие между Пикассо, Жоржем Браком, Хуаном Грисом, Жаном Метценже, Альбером Глезом, Робером Делоне, Анри Ле Фоконье и Фернаном Леже. Эти художники визуально реагировали на индустриальную технику своего времени, когда фотография отвязывала искусство от физического представления в сторону эмоций и символизма.

Фьючерсы

Что это означает для будущего денег?

Когда экономисты пытаются найти наилучшую форму денежной системы, они оказываются в крайне невыгодном положении. В отличие от ученых других дисциплин, у которых есть лаборатории и эксперименты, экономисты застряли в истории. Обычно вы T смогли бы удерживать все переменные населения постоянными и переключаться между Джон Мейнард Кейнс к Фридрих Хайек. Это потребовало бы революции и захвата средств производства и регулирования. В мирное время, возможно, потребовались бы дикие политические назначения в Центральный банк. Кроме того, неверный поворот или плохая модель привели бы к разрушительному эффекту на финансовую жизнь миллионов людей.

Так что же делать? Получив докторскую степень в Чикаго и попрактиковавшись в формальной математике, вы можете обратиться к историческим аберрациям. Вы находите «естественно происходящие эксперименты» и применяетенабор инструментов статистической эконометрикичтобы выяснить, какие рычаги что сделали в этой среде. Вы проектируете50-страничные статьис глубоким аналитическим фундаментом и сотнями сносок, полных многомерных уравнений, и надеждой на лучшее.

См. также: Лекс Соколин -Экономика умных денег

Иногда история действительно дает полезные эксперименты. ВозьмитеЭпоха свободного банковского дела с 1837 по 1864 год, когда 50 штатов в США проводили слегка различающуюся финансовую Политика. Раньше считалось, что центральный банкинг был довольно спорным в США и что каждый штат локализовал выпуск кредитов и денег.

Частным компаниям в этих штатах разрешалось выпускать банкноты, которые функционировали как валюта (или эквивалент наличных денег) и могли быть выкуплены в качестве залога, удерживаемого банком. Качество залога сильно различалось: от валют до других обязательств, таких как государственные облигации. Сами банкноты торговались с различными скидками в зависимости от штата, в котором вы находились, вашего контрагента и рыночных условий.

Банковская паника включала бы в себя множество людей, желающих выкупить банкноты в банке одновременно, что в свою очередь часто приводило бы к обвалу базовых учреждений, либо потому, что они были слишком закредитованы, либо имели плохое/мошенническое обеспечение. Некоторые штаты, такие как Нью-Йорк, на самом деле показали очень низкие показатели потерь по банкнотам. Другие, включая Индиану и Висконсин, испытали гораздо большую волатильность и закрытие банков.

Однако сегодня у нас есть ортодоксальное представление о правильном способе проведения денежной Политика, которое подразумевает тесное регулирование банковской деятельности с целью управления денежной массой и экономическим циклом. Это означает еще меньше пространства для экспериментов, таких как внедрение номинальный ВВП таргетирование в течение трех лет, а затем вернуться к предыдущему уровню или запустить несколько одновременных политик бок о бок в качестве A/B-теста. Учитывая, что мы вступили в действительно странную, необычную фазу экономики, олицетворяемую отрицательными процентными ставками, Apple и Amazon стоимостью 2 триллиона долларов, многотриллионными социальными программами COVID-19 и постоянно растущими фондовыми Рынки, было бы крайне благоразумно экспериментально опробовать различные политики.

Но мы T можем.

Денежный ускоритель

Эволюция наших денежных машин застряла на локальном максимуме (точке, в которой ONE выйти из системы, чтобы выйти за ее пределы).

Они действующие и гегемонические. Они гигантские и монолитные, пришвартованные и привязанные к физической экономике. Криптo машины пока не находятся в таком положении.

Давайте рассмотрим их – протоколы на программируемых блокчейнах – как тип животных. Как и государственные банки в эпоху свободного банкинга (1837-1864), протоколы обеспечены определенными капитальными активами. Вместо обязательств государств, подкрепленных налогами, этот капитал часто является цифровым капиталом другого рода. Это может быть функция сохранения стоимостиBitcoin, или вычислительная рентаэфирили производные обещания различных пулов и хранилищ Compound, Aave, UNI или Yearn.

На языке Криптo обеспечение «заблокировано», что затем генерирует определенный структурированный токен векселя/квитанции. Это не сильно отличается как механизм от свободного банкинга и называется в отрасли «открытыми Финансы» (сокращение от open-source Финансы) или децентрализованными Финансы (DeFi).

Ничто не ново, дорогой читатель.

Набег на обеспечение также был бы привычным зрелищем, разматыванием взаимосвязанных позиций по всей экосистеме DeFi. Однако ONE важное отличие заключается в том, что все это не имеет встроенной неопределенности предыдущих эпох. Фактические риски напрямую запечатлены во всех финансовых системах. Мы точно знаем, насколько обеспечены все позиции, и многие участники отрасли могут вывести это число из легкодоступных данных и аналитических служб.

Кроме того, процесс выполнения работы по обеспечению банкнот в 1850 и 2021 годах довольно сильно отличается. DeFi молниеносно быстр. За несколько месяцев вы можете спроектировать и запустить целую экономическую систему, работающую на новейшем финансовом программном обеспечении, доступном Human . За несколько минут вы можете переоценить свой риск и обменять свое обеспечение. Фактически, роботы сделают все это Для вас.

Сообщество DeFi похоже на сообщество кубистов в 1910-х годах, которые FORTH идеями, чтобы создать инновацию, стиль, моду, которые станут основой того, как мы будем думать о финансовом мире в течение многих лет. Оно находится на манифест о том, что деньги и Финансы должны делать для человека, доступная в любой точке мира.

И он полон быстрых экспериментов, о которых экономисты могут только мечтать. Эти эксперименты конкурируют за капитал и воспроизводятся через форки программного обеспечения. Многие непригодные версии этих экспериментов вымирают, в то время как пригодные рекомбинируют и развиваются.

ДеФи

На написание этой формулировки нас вдохновили недавние запуски таких проектов, какБарсукDAO и ArcX. Вы можете рассматривать их как отдельные примеры свободных банков, работающих по разным правилам обеспечения и выпуска.

BADGER генерирует синтетический эластичная цена Актив под названием DIGG, который привязан к цене Bitcoin. Его арифметическое количество токенов автоматически корректируется, чтобы обеспечить сохранение привязки (при сохранении стабильной процентной позиции денежной массы), а его стоимость определяется ценой и спросом на стабильный актив, подобный биткоину, на Ethereum, а также предоставлением ликвидности в определенных автоматизированных маркет-мейкерах.

См. также: Лекс Соколин -Оценка открытого исходного кода: принципы приобретения проектов DeFi

ArcX позволяет пользователям брать различные синтетические активы (созданными в ходе других экспериментов с обеспечением), которые эквивалентны нашим ранее обсуждавшимся банкнотам, а затем использовать их в качестве обеспечения для дальнейшей чеканки/создания нового финансового актива под названием STABLExhttps://wiki.arcx.money/core-concepts, что, в свою очередь, открывает различные алгоритмические ставки сбережений.

В этой области есть еще много других новых идей. Это лишь наши избранные примеры из более чем 400 различныхпроектывоспроизводящиеся в данный момент. Чтобы было ясно, большинство из них умрут, а некоторые из них скорее разрушительны, чем сотрудничают по духу. Некоторые из них являются многоуровневыми маркетинговыми схемами или ошибочны в своей математике и коде. Но у нас никогда раньше не было такого ускорения в пространстве проектирования экономической машины, подверженной эволюционному давлению, построенной тесно сплетенной сетью разработчиков. Это удача для любопытных.

Большинство экономистов и банкиров испытывают аллергию на эту новизну. Вместо этого мы должны быть благодарны за возможность проводить такие эксперименты, Словарь на них и находить новые и лучшие конструкции для нашего экономического мира.