Bitcoin хорош для PayPal, но хорош ли PayPal для Bitcoin?

Цифры растут! Живем один раз.

Это два Криптo , описывающих, как праздновала Криптo Заявление PayPal о том, что, с 2021 года он позволит своим 345 миллионам клиентов по всему миру покупать и продаватьBitcoinи другие валюты со своих счетов.

Аджит Трипати, обозреватель CoinDesk , является Криптo соведущим подкаста Breaking Banks Europe. Ранее он был финтех-партнером в ConsenSys и был соучредителем PwC's UK Blockchain Practice.

Вскоре после этого Криптo эйфория достигла новых высот, когда крупнейший банк Юго-Восточной Азии DBS объявленные планы запустить полноценную Криптo . Позже банк удалил это объявление, но Криптo уже нашло достаточно причин, чтобы поднять Bitcoin с $10 000 до $14 000 за две недели.

Объявление DBS, безусловно, стало для всех еще большим сюрпризом, поскольку оно назвало сервис Криптo . В отличие от приложения Revolut для торговли Криптo , которое позволяет Revolut торговать основным капиталом для своих клиентов и компенсировать риск на Криптo , делая маржу в процессе, объявление DBS говорило о бирже, а не о приложении или функции. Поскольку я был свидетелем нежелания других крупных банков предоставить Coinbase банковский счет в 2017 году, новость (хотя и отозванная) была настолько эмоциональной, насколько это возможно в профессиональном смысле.

Подходит для Bitcoin?

Комментаторы как сторонников, так и противников криптовалют скептически отнеслись к детским шажкам PayPal. Верующие разочарованы тем, что клиенты PayPal могут перемещать Криптo только внутри сети PayPal (вы T можете вывести или внести свой Bitcoin). Скептики не уверены, принесла ли интеграция Криптo PayPal что-то действительно новое в процесс платежей клиентов. Некоторые признали, что такой гигант, как PayPal, может делать только детские шажки, и разрешение на вывод Криптo из сети PayPal всегда будет слишком рискованным с точки зрения AML.

Однако два финтех-комментатора добрались до сути вопроса, отметив, что Bitcoin полезен для PayPal. Сначала FT Саймон Тейлор указал на то, как Bitcoin увеличил вовлеченность клиентов в приложение Square Cash, а затем Рон Шевлин, писать в Forbes, подчеркнул, что необходимость конкурировать с Cash App, вероятно, подтолкнула PayPal к принятию Bitcoin.

См. также: Ноэль Ачесон -Почему Rally PayPal T то, чем кажется

Я тоже праздновал объявление PayPal, хотя и по другой причине. Реальная ценность объявления PayPal T в том, что люди смогут покупать и продавать Криптo. Люди уже могут покупать и продавать Криптo на таких пиринговых платформах, как Paxful, и на многочисленных глобальных и локальных Криптo по всему миру. А в том, что небольшой процент из 345 миллионов клиентов PayPal будет мотивирован Словарь о Криптo, а большой процент конкурентов PayPal будет мотивирован увидеть отрасль в совершенно ином свете. В совокупности эти два фактора принесут десятки миллиардов долларов розничных активов в Криптo в течение следующих двух лет, превратив пескарей в тунцов, а тунцов в китов.

Теперь, когда мы знаем, что нас ждет, разве T следует нам всем уволиться с работы в эпоху COVID и выйти на пенсию?

Положение 10x

Нет, и вот почему. Куда идут банки, туда следует и регулирование. За пределами США регуляторы имели относительноневмешательство подход к Криптo . Китай и Индия, которые запретили Bitcoin или виртуальные валюты в разное время, не применяли такие запреты на практике. Даже США проявили гибкость в толковании того, что такое ценные бумаги, и в регулировании защиты прав потребителей. Это произошло по двум причинам. Во-первых, большинство регуляторов рассматривали Криптo как маргинальное занятие для ботаников. Во-вторых, регуляторы чувствовали себя комфортно, поскольку фиатная банковская система не подвержена рискам, возникающим из-за Криптo .

До 2018 года регуляторы не рекомендовали банкам работать с Криптo . Криптo приняли стейблкоины, такие как Tether в 2016-2017 годах, а затем прорвали нормативный барьер «фиат-криптовалюта» в 2019 году, сотрудничая с малыми или средними платежными компаниями, не имеющими банковских лицензий. Сегодня такие крупные биржи, как Coinbase, Kraken, Blockchain.com и Binance, имеют трех или четырех банковских партнеров в основных юрисдикциях с новыми каналами платежей «фиат-криптовалюта», появляющимися в сети каждую неделю. Действительно, банки обслуживают платежи, обслуживающие Криптo , но редко обслуживают Криптo напрямую.

Где регуляторы проводят черту

Вот почему объявление DBS гораздо более значимо, чем объявление PayPal. Из объявления мы T знаем, будет ли DBS держать Криптo на своем балансе. Но если банк управляет биржей, то, скорее всего, так и будет.

В отличие от PayPal, который предлагает в основном платежи и небольшие потребительские кредиты, DBS — это банк, который принимает застрахованные депозиты клиентов и выдает крупные кредиты как физическим лицам, так и институциональным клиентам. Хотя оба они системно важны по-разному, после краха Lehman Brothers в 2009 году деятельность по приему депозитов и институциональному кредитованию требует соблюдения гораздо более строгого набора пруденциальных правил.

Куда бы ни пошли банки, регулирующие органы Социальные сети ними и привнесут с собой целый ряд требований по обеспечению соответствия и управлению рисками.

Проще говоря, речь идет не только о соблюдении антиотмывания денег или дружественных к токенам толкованиях законов о ценных бумагах. Речь идет об огромном спектре требований и средств контроля управления рисками, с которыми Криптo в настоящее время не имеют дела. Например, банки должны удерживать капитал и внедрять широкий спектр Технологии, кибер- и связанных с данными средств контроля, которые стоят денег, личных часов, аудитов и процессов, что означает более низкую прибыль и более медленные изменения. Швейцарские Криптo , которые первыми держали Криптo на своих балансах, обязаны делать все то, что делают банки, а Криптo просто T делают.

Давайте снова упростим это. Куда бы ни пошли банки, регуляторы Социальные сети ними и принесут с собой целый ворох требований по соблюдению и управлению рисками. Поэтому, когда банки начнут предлагать Криптo , не только банки будут вынуждены применять все банковские правила к Криптo, но и Криптo все чаще будут вынуждены применять банковские правила.

Опытные банкиры, такие как Кейтлин Лонг, понимают эту динамику и очень много работали, чтобы повлиять на регуляторов и привлечь банки к Криптo , таким как Kraken. Две из крупных Криптo , которые я консультировал, пытались приобрести банки, но их остановили только огромные затраты и усилия по соблюдению банковских правил.

Теперь этот кот вылез из мешка, и есть только ONE способ, которым эта история закончится. В течение следующих пяти лет большинство Криптo станут банками, а банки станут Криптo . Не будет фиатной и Криптo . Будет только ONE банковская, платежная и капитальная Рынки , которые будут обслуживать как фиат, так и Криптo.

Что это значит для Криптo

Четыре вещи: во-первых, для потребителей это означает меньший риск и лучшие стандарты защиты активов и защиты потребителей. Когда KuCoin был взломан, не было никакой серьезной реакции со стороны регулирующих органов. Но если бы KuCoin был британским банком и был взломан, у нас была бы армия аудиторов, проверяющих каждую бумагу внутри банка и объявляющих о крупном штрафе и новом наборе мер контроля.

Во-вторых, это означает гораздо более низкую прибыльность в Криптo и меньшее количество более качественных активов. Сегодня разработчик может запустить сервис заимствования и кредитования без соответствия требованиям «знай своего клиента», без капитала, без управления рисками и без личной ответственности. Такой токен быстро попадает на биржи, и если он упадет до нуля за две недели, а клиенты РЕКТ, регуляторы не предпринимают никаких действий. Как только банковские правила вступят в силу, такое предприятие будет немедленно закрыто. По сути, стоимость запуска новых услуг, т. е. инноваций, будет расти в 100 раз медленнее. Более дорогие инновации — это то, что мы платим как общество за защиту потребителей и снижение системного риска.

См. также: Архивы PayPal

В-третьих, овернайт-возвраты и венчурные циклы в Криптo будут соответствовать длинному восьмилетнему венчурному циклу в остальной части финтеха. Harvest Finance, которая недавно была выведена из клиентских средств на сумму 24 миллиона долларов, с удовольствием описывала, как ее депозиты росли намного быстрее, чем Монцо. Чего команда Harvest Finance явно T понимает, так это того, что стоимость простого запуска Monzo составляет примерно от 50 до 100 миллионов долларов, тогда как стоимость запуска Harvest Finance — это два парня, живущих на лапше быстрого приготовления в гараже. Кроме того, Monzo не имеет права потерять 24 миллиона долларов клиентских депозитов и отделаться простыми извинениями в Twitter. В Великобритании руководители Monzo могут быть фактически наказаны и оштрафованы за такого рода провал в соответствии с режимом «старшего менеджера» Великобритании.

В-четвертых, если все будут банками и будет гораздо меньше активов для торговли по гораздо более высокой цене, все, кроме руководителей банков, заработают гораздо меньше денег, а те, кто сегодня проиграет, потеряют гораздо меньше. Будет гораздо меньше биржевых хакерских взломов, махинаций с коврами, мошенничества в кустарной промышленности и других подобных напоминаний о Уолл-стрит до 1934 года.

Криптo вечеринка уже закончилась?

Нет, на самом деле, все скоро станет намного масштабнее, но менее развлекательным. Банки победили. Верующие в Криптo могут почувствовать, что они оккупировали Уолл-стрит, и мы действительно можем так поступать некоторое время, но сейчас становится правдой обратное. Вместо этого банки все больше будут оккупировать Криптo стрит. Если заявление Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга во вторник является каким-либо показателем, то эра Криптo , работающих без лицензий, регистраций и полного соответствия и контроля рисков, закончится через несколько лет. Криптo, такие как Coinbase, Kraken и Binance, которые, похоже, предпринимают активные шаги, чтобы опередить эту конвергенцию и получить платежные и банковские лицензии, WIN по-крупному, а тем, кто этого T, будет довольно сложно выжить в качестве независимых предприятий после 2025 года.

Живешь один раз! Стань банком.