Вопреки краху, вызванному коронавирусом, Криптo BlockTower увеличил общую доходность с 30% до 73%

Хедж-фонд криптовалют BlockTower Capital еле тащился. Затем, неожиданно, он более чем удвоил свою прибыль в этом году, поскольку большинство инвесторов и компаний изнывали от экономического спада, вызванного коронавирусом.

Фонд, нагруженный в августе 2017 года активами в размере 140 миллионов долларов, принес доход в размере 33% всего за первые четыре месяца 2020 года, сообщили два инвестора BlockTower. Четырехмесячная доходность превзошла за тот же период доходность Bitcoin (рост на 20%, согласно Индекс цен на Bitcoin CoinDesk), S&P 500 (снижение на 10%, самое большое падение с рецессии 2008 года, согласно данным Федерального резервного банка Сент-Луиса) и хедж-фонды в целом (рост на 21,4% в Криптo и падение на 4,5% вне ее, согласно профилям средней доходности Eurekahedge).

Несмотря на хаос, который коронавирус нанес Рынки, фонд за эти четыре месяца показал себя лучше, чем фондовый индекс за любой полный год с 1997 года. И в результате подъема фонд принес 73% прибыли тем, кто инвестировал с ONE дня и держал до последнего месяца, заявили инвесторы. Пожизненная доходность превзошла S&P 500, который принес 18% за тот же 33-месячный период. Однако фонд отстал от Bitcoin, который вырос на 217%.

До этого года фонд обеспечивал инвесторам достойную, хотя и не столь впечатляющую, доходность в размере 30% за весь период, согласно отчету о прибылях, рассмотренному CoinDesk, что сопоставимо с индексом S&P 500, но уступает биткоину с его приростом в 162%.

Эти два с половиной года, закончившиеся в 2019 году, также были нестабильными. Фонд вырос на 254,5% в 2017 году, отстав от средней доходности в том году в 1708,5% для Криптo -фондов, но превзойдя 8,4%, достигнутые обычными хедж-фондами, согласно данным Eurekahedge. Сам по себе Bitcoin показал себя лучше, чем фонд BlockTower в том году, увеличившись на 1296%.

Затем, в 2018 году, активы фонда BlockTower сократились на 62,8% по сравнению с потерями в 71,8% у индексированных Eurekahedge Криптo фондов и 3,8% у других хедж-фондов. Bitcoin упал на 72,6%.

Наконец, в прошлом году фонд BlockTower отскочил на 12% против среднего показателя Eurekahedge в 15,6% для Криптo -фондов и 8,7% для обычных хедж-фондов. Bitcoin превзошел их всех, поднявшись на 88,2%.

Читать дальше: Andreessen Horowitz прогнозирует четвертый цикл роста Криптo

Как BlockTower Capital удалось совершить бурное возвращение в разгар экономически разрушительной глобальной пандемии? Компания отказалась комментировать отчет, но другой источник, знакомый с BlockTower, сказал, не вдаваясь в точные стратегические призывы, что хедж-фонд использует спотовые, деривативы и алгоритмические сделки, чтобы извлечь прибыль из экстремальных движений, рыночных потрясений и внезапной волатильности, подобной недавнему потрясению рынка.

Помимо Bitcoin, на котором BlockTower потерял более 1 миллиона долларов пропущенные варианты вызовачто ставка на то, что цена взлетит до $50 000, хедж-фонд торгует несколькими ликвидными и неликвидными криптовалютами, согласно отчету о прибылях. Неликвидность подразумевает, что монеты имеют низкие объемы торговли на биржах или соглашения о токенах, исключающие продажу третьим лицам до покупки розничными инвесторами.

Хедж-фонд «LOOKS весь спектр криптоактивов» и переключается между хранением и ликвидацией Bitcoin, эфира, четырех конкурентов эфира и других монет, сказал источник. «Это действительно зависит от дня и от рыночного режима».

Формирование команды

Перетряска в доходности может быть предвестником того, что произойдет с профессионалами Уолл-стрит, которые войдут в Криптовалюта инвестиции. BlockTower Capital переманивает руководителей банковских компаний с высоким рейтингом налево и направо, чтобы усовершенствовать свои торговые стратегии.

В прошлом году Элизабет Ралстон, ранее занимавшая должность вице-президента Goldman Sachs, была нанята на должность юридического директора BlockTower. За год до этого, в 2018 году, бухгалтер Citi и управляющий хедж-фондом BlueMountain Capital Майкл Бондар взял на себя управление операциями BlockTower, а Стив Ли, управляющий портфелем Goldman Sachs Tokyo и Singapore, был назначен ответственным за азиатские инвестиции BlockTower.

Соучредители BlockTower наняли новых сотрудников по настоянию ONE из инвесторов, который заявил, что они забеспокоились, когда «у них появилась ONE [торговая] позиция, которая была слишком большой в процентном отношении к их портфелю».

«Они взяли и вытащили хороших людей из Финансы мира», — сказал инвестор.

BlockTower был соучредителем вице-президента Goldman Sachs Мэтью Гетца, главного исполнительного директора BlockTower, и трейдера Susquehanna Investment Group и управляющего целевым фондом Чикагского университета Ари Пола, главного инвестиционного директора BlockTower. Майкл Бучелла, второй вице-президент Goldman Sachs в BlockTower, присоединился в качестве партнера, когда фонд был задуман.

До, по-видимому, обновленной стратегии портфеля, доходность хедж-фонда колебалась из месяца в месяц, в соответствии с нестабильными Рынки Криптовалюта . Лучший месяц, апрель 2018 года, вырос на 49,6%; худший месяц, март 2019 года, потерял 30,9%. Доходность снижалась в течение 17 месяцев — ONE в 2017 году, 10 в 2018 году и шесть в 2019 году — и увеличилась в среднем на 0,9% за 29 общих торговых месяцев.

Видеть также: Опционы на Bitcoin : на бирже Deribit зафиксирован рекордный открытый интерес в размере 1 млрд долларов

Сдерживанием волатильности стали годичные ограничения на снятие средств индивидуальными и трехлетние институциональными инвесторами для партнеров фонда с ограниченной ответственностью, в число которых входят семейные офисы и венчурные компании, такие какАндрессен Горовици Union Square Ventures.

Фонд управлял в 2020 году примерно $60,8 млн, учитывая инвестиционные доходы, снятие средств, подписки и комиссии. Индивидуальные инвесторы BlockTower Capital вложили не менее $1 млн, а институциональные инвесторы — не менее $3 млн.

Периоды блокировки BlockTower Capital — это высокие требования по сравнению с ежеквартальными графиками погашенияPolychain Capital’s крипто-хедж-фонд, который торгует Bitcoin, и Pantera Capital’s альтернативные монеты хедж-фонды, которые T. Оба фонда выдерживают сопоставимую волатильность.