Вот почему процентные ставки по криптовалютам могут изменить ситуацию

Кредитование и заимствование криптовалют становится все более важным подсектором Криптo , ONE может в конечном итоге сформировать то , как сами базовые активы оцениваются и меняются на Рынки.

Рост платформ Криптo , пока еще находящихся на начальной стадии развития, привел к появлению нового типа измерительной метрики: процентных ставок, которые потенциально могут привлечь новых инвесторов, одновременно стимулируя перемещение Криптo из хранилищ на Рынки.

На традиционных финансовых Рынки процентные ставки раскрывают важную информацию о состоянии экономики и формируют основу почти всех моделей оценки активов. Будь то для расчета ожидаемой доходности или текущей и будущей рыночной стоимости, процентная ставка является ключевой переменной, основанной на кредитовании и заимствовании активов.

Когда частные лица или предприятия хотят взять кредит, они обычно должны согласиться выплатить кредитору процент от первоначальной суммы займа сверх основной суммы. Это то, что называется процентной ставкой.

Процентные ставки по криптовалютам стимулируют пользователей выдавать свои Криптo в кредит, поскольку пользователи могут получить более высокую прибыль, одалживая свои активы, чем если бы они хранили их в личном кошельке или устройстве. Ставки за выдачу криптовалют в кредит в сочетании с высоким спросом на заимствования высвободят ранее неиспользуемые остатки капитала для инвестирования, торговли и создания новой рыночной активности.

Несмотря на все выгоды для инвесторов и рост рыночной активности, которые активный сектор кредитования и заимствования мог бы создать для Криптовалюта индустрии, сектор все еще находится на ранних стадиях развития. Менее 0,01 процента от общей рыночной капитализации Криптo было использовано в третьем квартале 2019 года для обеспечения кредитов, согласно данным Кредитная марка и Мессари. Из почти 1,5 млрд долларов ежедневного объема торговли, только16 миллионов долларов По последним данным Credmark, в третьем квартале прошлого года было получено процентов по Криптo .

Другими признаками незрелости сектора, помимо низкого объема, являются высокая дисперсия процентных ставок и волатильность.

Изменение процентной ставки

Проценты по Криптo депозитам могут варьироваться до четырех процентных пунктов в зависимости от платформы кредитования. Эта разница существует во многом из-за разницы в бизнес-моделях между кредиторами.

Поставщики услуг, такие как Nexo, занимают криптовалюты в первую очередь у розничных клиентов и ссужают в фиате. Другие, такие как Genesis, обслуживают крупных институциональных клиентов и обрабатывают кредиты как в Криптo , так и в фиате. Кредиторы децентрализованного Финансы (DeFi), такие как MakerDAO, облегчают выдачу кредитов, строго финансируемых в Криптo и выплачиваемых в Криптo. ONE из этих кредиторов несет различные расходы на обработку и хранение средств. Они также привлекают различные сегменты клиентов с различными ожиданиями в отношении комиссий и уровней обслуживания.

Со временем компании с неустойчиво высокими процентными ставками по кредитованию криптовалютами выйдут из бизнеса, как и другие компании с неконкурентоспособно низкими процентными ставками, которые не привлекают кредиторов. Естественная динамика свободного рынка, применяемая к любой отрасли, отсеивает неэффективные бизнес-модели и продвигает стандарты практики посредством конкуренции. По мере роста и консолидации сектора процентные ставки, вероятно, приблизятся к устойчивым уровням.

До тех пор заемщикам и кредиторам придется терпеть большую разницу в ставках даже в пределах одной платформы.

Волатильность процентных ставок

Процентные ставки по кредитам, обеспеченным и полученным в Криптo, как правило, часто колеблются, что делает любую экстраполяцию будущей стоимости нестабильной. Например, процентные ставки по депозитам для эфир (ETH), выплачиваемые кредиторам, резко снизились с 1,3 процента до 0,01 процента на кредитных платформах DeFi Compound и DYDX в 2019 году. Процентные ставки по ETH на централизованной кредитной платформе Celsius также снизились с 4,5 процента до 2,75 процента в том же году. Это может быть результатом низкого спроса на кредиты ETH , вызванного плохими показателями актива на спотовом рынке. В период с июня по декабрь рыночная цена ETH упала с максимума в $334 до минимума в $128.

Волатильность в секторе кредитования и заимствования Криптo неудивительна, учитывая высокий риск, связанный с базовыми активами. Данные из woobull.comпоказывает годовую волатильностьBitcoin (BTC), Криптовалюта с самой большой рыночной капитализацией и объемом торговли, по состоянию на 21 февраля на 17 процентных пунктов выше акций США.

Однако волатильность цены Bitcoin со временем снизилась из-за возросшего спроса и участия инвесторов. По мере роста числа кредитов, финансируемых или полученных в Криптовалюта , волатильность процентных ставок также, вероятно, снизится.

Отклонение диапазона активов

Не только ставки сильно различаются от ONE провайдера к другому, но и количество поддерживаемых активов также значительно различается. В целом, децентрализованные кредитные платформы, такие как MakerDAO, Compound и DYDX, поддерживают более узкий диапазон криптовалют, чем централизованные, в первую очередь из-за технических ограничений децентрализованных Финансы протоколов. Они работают полностью в цепочке, поэтому любые активы, поддерживаемые протоколом, также должны поддерживаться в базовой сети блокчейна. Это ограничивает количество вариантов для кредитной платформы только токенами ERC-20, если платформа построена на Ethereum, например.

Благодаря новой инфраструктуре, облегчающей взаимодействие блокчейнов и бесперебойную передачу активов из разных цепочек, платформы кредитования DeFi в конечном итоге смогут поддерживать столько же криптовалют, сколько и централизованные. Кредиторы DeFi Compound и Nuo уже поддерживают кредитование на Wrapped Bitcoin (WBTC) токены, которые являются виртуальными представлениями Bitcoin на Ethereum. Такие проекты, как В Polkadot и Cosmosактивно разрабатывают функционал для поддержки мгновенной передачи всех активов между блокчейнами.

Такие технологии поддержки межблокчейновой активности, вероятно, проложат путь к большему разнообразию активов на децентрализованных кредитных платформах и помогут сократить дисперсию диапазона активов между кредиторами Криптовалюта . Без большой дисперсии между кредиторами есть больше возможностей для конкуренции на основе условий кредитования, а не количества поддерживаемых криптовалют. Это будет способствовать дальнейшему сближению плавающих процентных ставок, а также укреплению стандартов деловой практики.

В настоящее время сектор Криптовалюта кредитования незрелый, с переменными и волатильными процентными ставками на разных платформах, а также среди различных наборов поддерживаемых активов. Однако сектор развивается и быстро растет. В последнее время Кредитная марка Согласно отчету, общая сумма Криптo , взятых пользователями платформ Криптo , увеличилась на 23 процента до 900 миллионов долларов в третьем квартале 2019 года. Проценты, полученные по этим займам, выросли на 24 процента с 12 миллионов долларов до 16 миллионов долларов за тот же период времени.

Благодаря возросшей конкуренции, потребительскому спросу и технологическим инновациям, переменные процентные ставки по Криптовалюта кредитам имеют потенциал для сближения. Как фундаментальная метрика оценки на традиционных финансовых Рынки, общеотраслевые процентные ставки могли бы изменить правила игры для Криптовалюта индустрии.

Процентные ставки представляют широкой аудитории инвесторов, незнакомых с Криптo , убедительную и простую метрику для оценки класса цифровых активов. Кроме того, процентные ставки также будут стимулировать перемещение неиспользуемого капитала из личных хранилищ в использование для создания большей рыночной активности.

Чтобы Словарь больше о секторе Криптовалюта кредитования, загрузите наш бесплатный отчет «Основы Криптo кредитования». здесь.