Ecco perché i tassi di interesse sulle criptovalute potrebbero cambiare le carte in tavola

Il prestito di criptovalute sta diventando un sottosettore sempre più importante della Finanza Cripto , ONE potrebbe finire per plasmare il modo in cui le attività sottostanti vengono valutate e prezzate sui Mercati.

Sebbene ancora ai suoi inizi, la crescita delle piattaforme di prestito in Cripto ha dato vita a un nuovo tipo di parametro di misurazione: i tassi di interesse, che hanno il potenziale di attrarre nuovi investitori, incoraggiando al contempo lo spostamento del capitale Cripto dai depositi ai Mercati.

Nei Mercati finanziari tradizionali, i tassi di interesse rivelano informazioni significative sulla salute dell'economia e costituiscono la base per quasi tutti i modelli di valutazione degli asset. Che si tratti di calcolare il rendimento atteso o il valore di mercato presente e futuro, il tasso di interesse è una variabile chiave basata sul prestito e l'indebitamento di asset.

Quando individui o aziende vogliono ottenere un prestito, di solito devono accettare di pagare una percentuale dell'importo originale preso in prestito al prestatore oltre all'importo principale. Questo è ciò che viene chiamato tasso di interesse.

I tassi di interesse per le criptovalute incentivano gli utenti a prestare i propri asset Cripto perché gli utenti possono ottenere un rendimento maggiore prestando i propri asset rispetto a quanto potrebbero ottenere conservandoli in un portafoglio o dispositivo personale. I tassi per i prestiti di criptovalute, abbinati a una forte domanda di prestiti, libererebbero saldi di capitale precedentemente inutilizzati per investire, fare trading e generare nuove attività di mercato.

Nonostante tutti i vantaggi per gli investitori e la crescita dell'attività di mercato che un settore attivo di prestiti e prestiti genererebbe per l'industria Criptovaluta , il settore è ancora nelle prime fasi di sviluppo. Meno dello 0,01 percento della capitalizzazione di mercato totale delle Cripto è stato impiegato nel terzo trimestre del 2019 per la garanzia dei prestiti, secondo i dati di Marchio di Credenziali E Messaggeri. Ai quasi 1,5 miliardi di dollari di volume di scambi generati quotidianamente, solo16 milioni di dollari è stato generato in interessi sui prestiti in Cripto nel terzo trimestre dell'anno scorso, secondo i dati più recenti di Credmark.

Altri segnali di immaturità del settore, oltre al basso volume, sono l'elevata varianza dei tassi di interesse e la volatilità.

Variazione del tasso di interesse

Gli interessi sui depositi in Cripto possono variare fino a quattro punti percentuali, a seconda della piattaforma di prestito. Questa varianza esiste in gran parte a causa della differenza nei modelli di business tra i prestatori.

I fornitori di servizi come Nexo prendono in prestito criptovalute principalmente da clienti al dettaglio e prestano in fiat. Altri, come Genesis, forniscono servizi a grandi clienti istituzionali ed elaborano prestiti in Cripto o fiat. I prestatori Finanza decentralizzata (DeFi) come MakerDAO facilitano prestiti finanziati rigorosamente in Cripto e pagati in Cripto. ONE di questi prestatori sostiene costi diversi per l'elaborazione e la custodia dei fondi. Attraggono anche diversi segmenti di clienti con diverse aspettative di commissioni e livelli di servizio.

Nel tempo, le aziende con tassi di interesse insostenibilmente alti sui prestiti in criptovalute falliranno, così come altre aziende con tassi di interesse non competitivi e bassi che non riescono ad attrarre finanziatori. Le dinamiche naturali del libero mercato applicate a qualsiasi settore eliminano modelli di business inefficienti e promuovono standard di pratica attraverso la concorrenza. Man mano che il settore cresce e si consolida, è probabile che i tassi di interesse convergano verso livelli sostenibili.

Fino ad allora, mutuatari e creditori dovranno sopportare un'elevata variabilità dei tassi, anche all'interno di una piattaforma.

Volatilità dei tassi di interesse

I tassi di interesse sui prestiti garantiti e guadagnati in Cripto tendono a fluttuare frequentemente, rendendo instabile qualsiasi estrapolazione del valore futuro. Ad esempio, i tassi di interesse sui depositi per etere (ETH) pagati ai creditori sono diminuiti drasticamente dall'1,3% allo 0,01% sulle piattaforme di prestito DeFi Compound e DYDX nel 2019. Anche i tassi di interesse per ETH sulla piattaforma di prestito centralizzata Celsius hanno registrato un calo dal 4,5% al ​​2,75% nello stesso anno. Ciò potrebbe essere il risultato della bassa domanda di prestiti ETH alimentata dalle scarse prestazioni spot del bene. Tra giugno e dicembre, il prezzo di mercato di ETH è sceso da un massimo di $ 334 a un minimo di $ 128.

La volatilità nel settore dei prestiti e dei prestiti delle Cripto non sorprende, dato l'elevato rischio associato alle attività sottostanti. I dati di woobull.commostra la volatilità annualizzata diBitcoin (BTC), la Criptovaluta con la maggiore capitalizzazione di mercato e volume di scambi, era 17 punti percentuali più alta rispetto alle azioni statunitensi al 21 febbraio.

Tuttavia, la volatilità dei prezzi per Bitcoin è diminuita nel tempo attraverso una domanda aumentata e la partecipazione degli investitori. Con l'aumento del numero di prestiti finanziati o guadagnati in Criptovaluta , è probabile che anche la volatilità dei tassi di interesse diminuisca.

Variazione della gamma di asset

Non sono solo le tariffe a variare ampiamente da ONE fornitore all'altro, c'è anche una notevole varianza nel numero di asset supportati. In generale, le piattaforme di prestito decentralizzate come MakerDAO, Compound e DYDX supportano una gamma più ristretta di criptovalute rispetto a quelle centralizzate, principalmente a causa delle restrizioni tecniche dei protocolli Finanza decentralizzata. Queste operano interamente on-chain, quindi qualsiasi asset supportato dal protocollo deve essere supportato anche sulla rete blockchain sottostante. Ciò limita il numero di opzioni per una piattaforma di prestito a soli token ERC-20 se la piattaforma è costruita su Ethereum, ad esempio.

Con una nuova infrastruttura che facilita l'interoperabilità della blockchain e il trasferimento di asset senza soluzione di continuità da catene diverse, le piattaforme di prestito DeFi potrebbero alla fine supportare tante criptovalute quante quelle centralizzate. I prestatori DeFi Compound e Nuo supportano già i prestiti su Wrapped Bitcoin (WBTC) token, che sono rappresentazioni virtuali di Bitcoin su Ethereum. Progetti come A Polkadot E Cosmosstanno sviluppando attivamente funzionalità per supportare il trasferimento istantaneo di tutte le risorse tra blockchain.

Tali tecnologie per supportare l'attività inter-blockchain probabilmente apriranno la strada a una maggiore diversità di asset sulle piattaforme di prestito decentralizzate e aiuteranno a ridurre la varianza di intervallo di asset tra i prestatori Criptovaluta . Senza una grande varianza tra i prestatori, vi è una maggiore opportunità di competizione sulla base di termini e condizioni di prestito piuttosto che sul numero di criptovalute supportate. Ciò favorirà ulteriormente la convergenza dei tassi di interesse variabili, nonché consoliderà gli standard delle pratiche commerciali.

Attualmente, il settore dei prestiti in Criptovaluta è immaturo, con tassi di interesse variabili e volatili su tutte le piattaforme e tra diversi set di asset supportati. Tuttavia, il settore si sta sviluppando e crescendo rapidamente. Negli ultimi Marchio di Credenziali report, l'importo totale di Cripto prese in prestito dagli utenti delle piattaforme di prestito Cripto è aumentato del 23 percento a $ 900 milioni nel terzo trimestre del 2019. Gli interessi generati su questi prestiti sono aumentati del 24 percento da $ 12 milioni a $ 16 milioni nello stesso periodo di tempo.

Attraverso una maggiore concorrenza, la domanda dei consumatori e l'innovazione tecnologica, i tassi di interesse variabili sui prestiti in Criptovaluta hanno il potenziale per convergere. Come metrica di valutazione fondamentale nei Mercati finanziari tradizionali, i tassi di interesse di settore cambierebbero le carte in tavola per il settore Criptovaluta .

I tassi di interesse offrono a un vasto pubblico di investitori non familiari con le Cripto una metrica convincente e semplice per valutare la classe di asset digitali. Inoltre, i tassi di interesse incoraggerebbero anche lo spostamento del capitale inutilizzato dall'archiviazione personale all'uso per generare più attività di mercato.

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