Протокол опционов обеспечивает «страхование» депозитов DeFi на Compound

Страхование без доверия пришло в децентрализованные Финансы (DeFi). По крайней мере, в протоколе Compound , платформе обеспеченного кредитования, работающей на Ethereum.

Новый продукт от компании под названиемОпин, позволяет людям выбирать опционы на депозиты в стейблкоинах, что позволяет пользователям застраховаться от риска катастрофического события, которое может уничтожить баланс Compound.

«Вы можете подать заявление в любое время. Вам T нужно ничего никому доказывать», — рассказал CoinDesk Зубин Котича, ONE из трех соучредителей нового продукта.

Децентрализованная сеть, возможно, уменьшила необходимость доверять посредникам, но это T значит, что T риска. Поскольку более широкий рынок DeFi растет 1 миллиард долларов В Криптo, где есть обязательства, пользователям нужны способы управления этим риском, как и на старом рынке.

С этой целью Opyn является началом решения в стиле блокчейна, аналогичного тем, которые можно найти на традиционных финансовых Рынки. Как это часто бывает, деривативы настолько велики на этих Рынки , что даже смешно повторять их предполагаемый размер рынка.

Между тем, Compound является третьим по величине приложением DeFi на Ethereum, согласно измерениям DeFi Pulse. Пользователи могут получать проценты по средствам, которые они вносят в протокол, а также могут брать кредиты под залог своих депозитов.

Compound было стабильным с тех пор запуск в конце 2018 года, но ONE не спорит, что этот мир DeFi все еще крошечный и T был по-настоящему проверен в огне настоящей паники. Если более серьезные инвесторы начнут использовать Compound, им понадобится способ хеджирования.

Кайл Самани из Multicoin Capital рассказал CoinDesk, что ONE из преимуществ DeFi является возможность заставить приложения работать вместе без необходимости спрашивать разрешения (также известная как компоновка). Но эта функция может преподнести сюрпризы.

«У нас пока T достаточных доказательств того, что они работают так, как задумано, в 100 процентах случаев. Поэтому, чем больше пользователи накладывают эти протоколы друг на друга, тем больше растет системный риск», — сказал Самани.

«В экосистеме, безусловно, существует нетривиальный уровень риска, поскольку множество смарт-контрактов представляют собой значительную поверхность для ошибок или атак», — сказала основательница автономного Криптo Арианна Симпсон CoinDesk. Она сказала, что отрасль работает над этой проблемой, ссылаясь на Нексус Взаимныйкак компания, которая уже предоставляет услуги страхования для смарт-контрактов.

Что касается риска, Котича говорит, что он разговаривал со многими людьми в этой сфере об их страхах относительно внесения депозитов на Compound.

Компьютерные типы боятся бага или взлома, зная, что языки смарт-контрактов могут быть очень чувствительными. Финансовые типы боятся события ликвидности. Например, что, если все просто решат закрыть свои депозиты одновременно?

Первый продукт Opyn будет предлагать хеджирование, то, что финансовые специалисты называют «пут-опционом», которое гарантирует пользователям возможность вернуть большую часть своего потерянного капитала в случае, если Compound потерпит крах.

«Опционы — это прекрасные оракулы волатильности и риска на традиционных Рынки», — сказал Котича.

Котича отказался назвать инвесторов проекта.

Как это работает

Opyn T предлагает страхование в традиционном смысле. Не будет проверки кредитоспособности или процесса подачи претензий или даже доказательства того, что человек владеет страхуемым активом (подробнее об этом ниже).

На самом деле, на начальном этапе Opyn даже T будет просить пользователей заполнять формы KYC (знай своего клиента).

Протокол Convexity на базе Ethereum, разработанный командой, может делать всевозможные опционы, сказал Котича. На данный момент он просто делает пут-опционы для защиты пользователей Compound .

Чтобы объяснить этот первый продукт, нам нужно вернуться назад и поговорить о том, как работает Compound . Если кто-то делает депозит на Compound , скажем, 100 DAI, он получает токены cDAI обратно. Токены cDAI растут в кошельке пользователя с той же скоростью, с которой растет базовый актив. Это делает депозиты на Compound торгуемые.

Для простоты предположим, что 1 DAI равен 1 cDAI (это не T, но предположим, что это так). С Opyn кто-то платит небольшую комиссию, чтобы купить oToken. Этот oToken будет действителен в течение года (пока что). В любое время любой держатель oToken может сдать свой cToken и свой oToken и получить обратно (например) .95 DAI (всегда будет BIT скидка).

Преимущество страхования этих депозитов заключается в гарантированных свободных деньгах в обмен на стейкинг ETH в качестве залога. Сколько заработает пользователь, будет определять рынок. Новые oToken будут продаваться через Uniswap , а цена будет определяться алгоритмически.

Итак, для заемщика, если кто-то вложил 1000 DAI в Compound, он мог бы пойти и купить oTokens на 1000 DAI за скромную плату в обычное время. Затем он будет чувствовать себя в безопасности в течение следующего года, зная, что он может вернуть большую часть своего депозита, если с Compound случится что-то ужасное.

Примечание: на самом деле вам T обязательно держать cTokens, чтобы купить oTokens, что имеет интересные последствия для рынка. Представьте себе трейдера, который предвидел ликвидность Compound. Он может скупить кучу oTokens (так называемый "голый пут"), зная, что люди продадут свои cTokens за копейки за доллар, если Compound будет уничтожен.

Конечно, если они это сделают, цена oTokens начнет расти, и другие люди увидят это и зададутся вопросом, почему.

«Это ранний сигнал для общества о том, что что-то не так», — сказал Котича.