Como os mineradores de Bitcoin estão se adaptando à ameaça das tarifas: Blockspace

Os mineradores de Bitcoin estão se esforçando para se ajustar às tarifas globais de Trump, que devem aumentar os preços de mineradores ASIC, equipamentos elétricos, infraestrutura de rede e muito mais.

“É uma confusão total”, disse o diretor de operações da Luxor, Ethan Vera, na semana passadaPod de Mineraçãoresumo de notícias. “Do lado da negociação de ASIC e da corretagem, os mineradores não têm sido muito proativos aqui. Eles não necessariamente anteciparam os pedidos e os enviaram para os EUA... eles estão operando em um período de menos de uma semana aqui para garantir que todas as remessas que saem do Sudeste Asiático sejam coletadas e entregues.”

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Os preços dos ASICs apresentaram uma ligeira tendência de queda no ano passado, de acordo com dados daÍndice de preços ASIC do Hashrate Index. Um modelo de nova geração, como o S21, atualmente custa aos mineradores cerca de US$ 3.400.

Trabalhando horas extras para antecipar os pedidos da ASIC antes dessas tarifas que entrariam em vigor em 9 de abril, as principais empresas fretaram voos a uma taxa de 2 a 4 vezes maior que a usual, entre US$ 2 e 3,5 milhões por voo, de acordo com estimativas fornecidas àEspaço em blocodo CEO da Synteq Digital, Taras Kulyk, e Vera, da Luxor.

Mas o pânico inicial foi em resposta à Política tarifária, agora ultrapassada. Antes da pausa de 90 dias em todas as tarifas, exceto as chinesas, na quarta-feira, o governo Trump havia proposto tarifas gerais para mais de 180 países, incluindo 24% para a Malásia, 36% para a Tailândia e 32% para a Indonésia – três países que fabricam predominantemente os computadores ASIC para mineração, que são o coração do negócio de mineração.

Após o período de carência de 90 dias, o governo Trump planeja reduzir as tarifas recíprocas para uma taxa fixa de 10% para todos os países afetados. Portanto, a luta parece ter sido em vão. Ou talvez não – as políticas comerciais do governo são tão instáveis que ninguém sabe se a taxa de 10% será mantida.

Mesmo em 10%, as tarifas são significativas o suficiente para dificultar os esforços de implantação da taxa de hash nos EUA, o mercado dominante atualmente, com uma participação estimada de 35% a 40% na taxa de hash do Bitcoin. Atualmente, é provável que as tarifas reduzam significativamente o crescimento da taxa de hash do Bitcoin neste ano, em comparação com as expectativas anteriores.

A Blockspace estima que os mineradores de Bitcoin dos EUA importaram mais de US$ 2,3 bilhões em mineradores ASIC no ano passado e mais de US$ 860 milhões no primeiro trimestre, começando pela Malásia, Tailândia e Indonésia, os principais fabricantes dessas máquinas.

As tarifas recíprocas originalmente propostas

A Bitmain e a MicroBT, que juntas detêm mais de 90% do mercado de mineradores ASIC, transferiram sua capacidade de fabricação de ASICs para fora da China, para a Malásia, Tailândia e Indonésia, em resposta às tarifas impostas por Trump à China em seu primeiro mandato. A MicroBT inaugurou uma fábrica de montagem nos EUA em 2023, e Kulyk afirmou que a Bitmain inaugurou sua primeira linha de montagem nos EUA em janeiro. Ainda assim, essas fábricas representam uma fração da produção total de cada fabricante.

Kulyk afirmou que "a produção americana terá um desconto substancial" em comparação com o hardware importado. Mas eles ainda sofrerão com tarifas sobre matérias-primas como alumínio, componentes eletrônicos para placas de controle e similares. Portanto, os ASICs produzidos nos EUA ainda serão mais caros do que antes da introdução das tarifas, especialmente se a tarifa proposta de 125% sobre produtos chineses for mantida.

Vera disse que os componentes elétricos chineses estão sujeitos a uma tarifa de 50% ou mais (e podem até estar sujeitos a até 125%, com base em uma taxa atualizada pelo governo Trump). Isso afetará tudo, desde os preços dos mineradores ASIC até a infraestrutura elétrica nas próprias minas.

À medida que as tarifas aumentam o custo dos mineradores ASIC importados e de outros equipamentos de mineração, mantendo-se tudo o mais constante, quaisquer instalações existentes nos EUA devem se tornar mais valiosas. Mesmo assim, as mineradoras americanas que buscam expansão podem encontrar aquisições como um caminho mais fácil do que importar equipamentos. Nesse sentido, Kulyk espera que as tarifas gerem acordos de fusão e aquisição, explicando que "de repente, essas mineradoras que possuem equipamentos mais antigos que parecem zumbis, na verdade, parecem oportunidades interessantes de aquisição".

“Um grande golpe” para o setor de mineração de Bitcoin americano

Kulyk disse que atualmente " ONE está comprando" no mercado secundário enquanto esperam para ver o que acontece.

No médio prazo, as tarifas são indiscutivelmente um “grande golpe” para o setor de mineração de Bitcoin dos EUA, que “certamente estagnará o crescimento da indústria se essas tarifas continuarem”, disse Vera.

“Se você estiver pagando mais por uma máquina do que seu concorrente no Canadá ou na Rússia, será difícil competir com mineradores internacionais.”

“O Canadá, de uma perspectiva econômica, será, na verdade, um lugar muito mais interessante para se fazer negócios. Os impostos corporativos devem ser reduzidos. Os impostos sobre ganhos de capital também. Há muita expectativa em relação ao crescimento econômico canadense, especialmente no setor de data centers”, disse Kulyk.

Mark Carney, o favorito do Partido Liberal nas eleições canadenses, apoia o fortalecimento dos setores de data centers e energia do Canadá. Mas províncias canadenses como Ontário e Quebec têm moratórias sobre novas aplicações de energia para mineradores de Bitcoin , portanto, ainda há dúvidas sobre a atratividade do Canadá para mineradores como alternativa aos EUA.

Kulyk acredita que o norte da Europa também pode ser explorado para expansão de hashrate, enquanto Vera disse que os mineradores podem encontrar alguns gigawatts de oportunidade na América do Sul e em partes da África também.

Mas o crescimento será limitado se os mineradores T puderem explorar os EUA, que lideram o crescimento global da taxa de hash desde a proibição da mineração de Bitcoin na China em 2021. Vera acredita que o impacto das tarifas sobre a mineração de Bitcoin será semelhante ao da proibição da mineração na China, e que a taxa de hash será transferida dos EUA para outros países. As tarifas também podem reduzir significativamente o custo dos ASICs em outros Mercados, já que os mineradores internacionais T competirão com os maiores compradores, os mineradores americanos, pela alocação.

“Em termos da escala do impacto geopolítico, é provavelmente relevante pensar nisso como algo comparável à proibição imposta pela China”, disse Vera. “Os beneficiados serão os mineradores internacionais, que provavelmente terão acesso a máquinas a um custo muito menor agora, porque não estão competindo com tanta demanda dos EUA.”

“Você poderia argumentar que a taxa de hash da rede continuará aumentando... mas os EUA têm sido uma grande parte do seu crescimento como uma superpotência energética... não há tanto poder para todos”, concluiu Vera.