A IA está aqui, mas isso T significa que os mineradores de Bitcoin acabaram: Blockspace

Qualquer um que esteja atento aos Mercados públicos de mineração de Bitcoin saberá que inteligência artificial (IA) e pivôs de negócios para computação de alto desempenho (HPC) estão na moda entre os mineradores de Bitcoin . O que começou como uma tendência gradual no ano passado de repente se tornou uma estratégia de negócios que muitos mineradores públicos de Bitcoin líderes estão explorando.

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A CORE Scientific, a BIT Digital, a Hut 8, a Hive e a IREN têm atualmente linhas de negócios de IA/HPC geradoras de receitas, enquanto Energia Crusoé e Lancium,Cifra,Terawulf,Rebelião e Fazendas de bitsestão em fase de desenvolvimento ou exploração. Com a SoftBank, a OpenAI e outras empresas prometendo coletivamente até US$ 500 bilhões para acelerar o desenvolvimento de IA nos Estados Unidos por meioo Projeto Stargate, que foi anunciado em janeiro, onde a corrida do petróleo digital deixa os mineradores de Bitcoin ?

Kevin Dede, diretor administrativo de pesquisa de ações do banco de investimentos H.C. Wainwright, acredita que há muito espaço para ambos.Em um episódio recente do Bitcoin Stock Show do Mining Pod, Dede expressou que, embora T apostasse contra mineradores que levam IA/HPC a sério, ele também T subestimaria as perspectivas dos mineradores de Bitcoin que só trabalham com isso.

O lançamento do Projeto Stargate muda a conversa sobre pivôs de IA para mineradores de Bitcoin ?

Acho que a conversa mudou quando a CORE Scientific anunciou o Acordo CoreWeaveseis a oito meses atrás. Isso realmente mudou a dinâmica. Outra coisa que as pessoas podem não considerar é que os mineradores de Bitcoin podem competir em diferentes escalas. O Projeto Stargate é sobre instalações de hiperescala, mas há oportunidades para implementações em menor escala.

A BIT Digital e a Applied Digital mostraram que você T precisa de hiperescala para ter sucesso. Há muitos clientes que querem acesso à computação, e nem todos são hiperescaladores.

A Riot decidiu recentemente pausar seu Corsicana Fase 2 de 600 megawatts para avaliá-lo para AI/HPC. Por que você acha que eles fizeram isso?

A Riot teve investidores ativistas comprando ações, o que é ótimo para o preço das ações. A empresa sempre foi inflexível sobre continuar com a mineração de Bitcoin . Em sua reunião de analistas em junho passado, o CEO Jason Les disse que eles T fariam HPC.

A instalação Corsicana da Riot é incrível. A questão é: 600MW de HPC valem mais do que 600MW de mineração de Bitcoin ? Acho que a resposta é sim. A demanda por HPC está crescendo, e as aplicações estão evoluindo; estamos apenas arranhando a superfície. O mercado real é o mercado corporativo, onde as empresas usam IA para otimizar a produção.

Olhando para a BIT Digital e a CORE Scientific, qual estratégia de empresa você acha que tem mais potencial?

Vamos começar com a BIT Digital. Eles compraram GPUs e alugaram espaço no norte da Islândia para atender às necessidades de um cliente, que acredito estar em algum lugar da Europa, para executar modelos. Agora, Islândia e Europa T são tão próximas quanto você pode pensar, o que é importante se eles estiverem executando computação de inferência, já que a Europa continental seria o cliente principal para isso.

O acordo Enovumveio e eles garantiram seu primeiro local, que tem cerca de quatro megawatts. Eles também acabaram de abrir outro local que esperam ter energizado neste verão, visando cinco megawatts inicialmente com planos de escalar até 35 megawatts em capacidade de HPC este ano. Sam Tabar, seu CEO, frequentemente aponta que esta aquisição abriu a porta para um potencial de 288 megawatts de capacidade de HPC.

Quando se trata de avaliar o risco, tudo se resume a uma série de fatores. A BIT Digital adquiriu uma empresa com um histórico comprovado de construção e operação desses sites. Mas, é claro, isso adiciona outra camada de risco além do risco de execução da linha de base. Você está aumentando o risco de que eles possam tropeçar durante a construção e operação de seu próximo conjunto de instalações conforme o ano avança.

Quanto à CORE Scientific, eu seria a última pessoa a subestimá-los. Eles trouxeram alguns talentos realmente impressionantes. Perguntei ao CEO deles, Adam Sullivan, sobre como todos os seus planos estão se concretizando. Ele disse que há muitas pessoas no mundo dos data centers existentes cujos funcionários estão vendo trajetórias de crescimento limitadas. Então, se você é um funcionário de uma dessas empresas e recebe uma oferta da CORE Scientific com opções de ações, você está pensando: "Minhas opções atuais estão precificadas em dois dígitos, mas isso pode ir para dois dígitos altos ou até mesmo três dígitos". É assim que eles conseguiram atrair tantos talentos.

Por outro lado, esses novos chips B200 que eles estão usando são muito mais poderosos, mas também significativamente mais complexos, e isso pode levar a atrasos na implementação do CoreWeave nos sites da CORE Scientific. Acho que muito disso sairá na próxima teleconferência de resultados da CORE Scientific em março. Eles provavelmente abordarão se ainda estão no caminho certo para energizar a primeira grande instalação do CoreWeave no segundo trimestre e como eles enfrentaram esses desafios de rede.

Você acha que o maior potencial da IA/HPC empurra a mineração de Bitcoin para a periferia ou ela pode coexistir com HPC e IA?

T acho que a mineração de Bitcoin vá acabar. O conceito de um data center de mineração de bitcoin e IA híbrida é interessante. O uso de energia do HPC T é tão consistente quanto as pessoas podem supor. Ele T funciona 24/7/365. Depende do que está acontecendo — eles estão executando um novo modelo? Eles estão dando suporte inferência? Essas cargas de energia irão flutuar.

Não é muito difícil imaginar um host tendo flexibilidade em seus contratos de compra de energia (PPAs) para executar mineradores de Bitcoin quando a energia T for necessária para HPC. É só uma questão de ajustar a carga.

Quando você dá um passo para trás, parece-me que há espaço para ambos. Nós falamos sobre Corsicana, mas há muitos outros locais como esses no oeste do Texas. Mike Novogratz quer transformar Helios em um centro de HPC, mas ele fica no meio do nada. Você precisa de um avião particular para chegar lá, e é uma longa viagem de carro de Lubbock. Além disso, ele é movido a energia eólica, então a energia é barata, mas como você vai fazer inferências a partir desse local?

O que é realmente interessante quando você olha para modelos de negócios é a opcionalidade. Da perspectiva híbrida, você tem transparência. Você pode prever a receita de HPC e assumir uma certa quantia de dívida com base nessas margens. Mas se você KEEP a mineração de Bitcoin funcionando também, você tem a oportunidade de se beneficiar de um preço crescente de Bitcoin e da melhoria da dinâmica de mercado.

Acredito que a opcionalidade é uma oportunidade que algumas dessas empresas mais novas focadas em HPC oferecem aos investidores. Você tem esse fluxo constante de HPC e, então, tem o potencial de alta do Bitcoin atingindo US$ 200.000 este ano. Essa é a proposta intrigante. Por esse motivo, acredito que muitas dessas empresas com experiência em ambos continuarão a fazer ambos.