O maior protocolo de Solana, Marinade, aposta no crescimento do produto de piquetagem SOL 'nativo'

O principal protocolo Solana , Marinade Finanças, oferecerá suporte ao staking direto ao validador de tokens SOL junto com seus mecanismos populares de emissão de mSOL, o token de staking líquido (LST).

O novo serviço, chamado Marinade Native, elimina o risco de contrato inteligente de troca de SOL por mSOL, preservando ao mesmo tempo o rendimento esperado de cerca de 7%, dizem os desenvolvedores. Isso ocorre porque os usuários mantêm a custódia de seu SOL em vez de receber o que equivale a um recibo de depósito com infusão de rendimento.

Marinade já é responsável por US$ 167 milhões em ativos Cripto – apenas um pouco mais da metade do valor total bloqueado (TVL) em Solana. Mas sua solução de piquetagem líquida parece ter atingido um teto de 2% do SOL da rede, dizem especialistas do protocolo. Eles estão convencidos de que o crescimento futuro da Marinade virá apenas do apelo a investidores institucionais demasiado cansados ​​para lidar com LSTs.

“A Marinade Native tem como alvo basicamente o mercado 50 vezes maior e espera ver mais descentralização na aposta em Solana”, disse Michael Repetny, um dos Core contribuidores da Marinade.

Colocar SOL diretamente em validadores não é novidade. É o método original que os investidores usaram para capturar o lado positivo do blockchain de prova de participação de Solana, que paga juros àqueles que garantem financeiramente os validadores que alimentam a rede.

A novidade é que ele distribui o SOL apostado por um índice dos principais validadores, em vez de apenas um. A técnica, chamada de staking automatizado, é um dos dois principais benefícios do seu mecanismo LST, ao lado da parte onde emite mSOL.

“Não se trata de apostar em um, mas em cerca de 130 validadores que são classificados com base em seu desempenho, com base em alguns aspectos de descentralização e assim por diante”, disse Repetny. “Estamos introduzindo um produto que depende dessa aposta automatizada e evita completamente o risco do contrato inteligente.”

O risco de prender a SOL em um contrato de staking líquido foi demonstrado em novembro passado, quando o colapso da FTX levou a uma fuga para a segurança em todo o ecossistema Solana , inclusive em Marinade. Os detentores de mSOL assustados começaram a negociar seus tokens de staking líquidos com desconto, em vez de esperar os poucos dias que levariam para recuperar seu SOL do protocolo.

Embora a mecânica de Marinade tenha funcionado bem durante todo o processo e nenhum SOL apostado tenha sido perdido, o evento ressaltou as limitações da aposta líquida. O protocolo ainda está se recuperando da derrota do TVL que sofreu durante o incidente.

A adoção de staking líquido por Solana permanece muito abaixo da do Ethereum, o maior blockchain para DeFi e protocolos de staking. Repetny atribuiu a diferença às diferenças tecnológicas entre as duas cadeias e à forma como elas lidam com os períodos de desbloqueio.

Há também cerca de 60 milhões de SOL bloqueados em contratos de aquisição que, segundo Repetny, não podem ser aplicados por meio de soluções de staking líquidas, mas que, mesmo assim, podem gerar rendimento usando o Marinade Native.

“A menos que o DeFi se recupere – o que estamos começando a ver indícios – a proposta de valor líquido de Solana para mim é um BIT pequena”, disse Repetny.

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ATUALIZAÇÃO (19 de julho, 11h31 UTC): Adiciona risco de piquetagem líquida começando no oitavo parágrafo, comparação com Ethereum no nono.