New Hampshire tem uma abordagem melhor para DAOs

Os sistemas legais do mundo estão se esforçando para se adaptar a transações facilitadas por contratos inteligentes, criptomoedas, ativos digitais e outras tecnologias de blockchain em desenvolvimento. Uma dessas inovações — comumente conhecida como “Organizações Autônomas Descentralizadas” ou “DAOs” — oferece mecanismos potencialmente revolucionários para conduzir governança e transações entre participantes.

Keith Ammon é um representante eleito por quatro mandatos na Legislatura do Estado de New Hampshire. Bill Ardinger exerce a advocacia em NH há quase 40 anos, representando empresas em questões fiscais e transacionais e buscando melhorias de Política . Ambos serviram no Comissão de Criptomoedas e Ativos Digitais de New Hampshire.

New Hampshire está considerando legislação (HB 645) para promulgar uma nova lei de entidade legal para DAOs. Essa inovação legal essencial, que foi recomendada pela Comissão de Criptomoedas e Ativos Digitais de New Hampshire de 2022 (na qual os autores atuaram), não iria "pegar carona" em outras leis de entidade legal, como leis para "empresas de responsabilidade limitada", como alguns outros estados fizeram. Em vez disso, ela propõe uma nova forma de status legal para DAOs listadas em um registro público, incluindo a concessão à empresa de personalidade jurídica e responsabilidade limitada para seus participantes.

Entidades legais centralizadas tradicionais e DAOs verdadeiros

Tradicionalmente, entidades legais como corporações operam delegando poder de tomada de decisão de participantes mais diversos (por exemplo, acionistas) para autoridades executivas centralizadas (por exemplo, executivos ou agentes) que determinam e executam as operações da entidade.

DAOs oferecem uma abordagem diferente dessas formas mais tradicionais de ações delegadas pela comunidade. DAOs são empresas que permitem que um grupo diverso de participantes conduza transações como uma unidade coordenada de acordo com o código de software implementado em um blockchain público (por exemplo, contratos inteligentes) sem a necessidade de delegações a um conselho, executivos ou outros executivos centralizados. Uma vez que as ações são aprovadas por meio da governança distribuída, elas podem ser executadas automaticamente (“autonomamente”) pelo código sem mais ações executivas por executivos centralizados.

A ausência de responsabilidade limitada é o toque de finados para o desenvolvimento robusto de tecnologias DAO

Enquanto algumas DAOs estão sujeitas ao controle de um grupo limitado de desenvolvedores ou participantes e continuam a depender do modelo tradicional de autoridade delegada a executivos centralizados, outras organizações autônomas genuinamente descentralizadas representam uma inovação potencialmente revolucionária em como a governança e as decisões econômicas são tomadas. A Tecnologia Blockchain, com seus atributos únicos de flexibilidade, transparência, auditabilidade e segurança, pode ser implantada para capacitar grupos amplamente diversos de humanos com valores compartilhados para atingir objetivos comuns na escala mundial da internet. Permanecemos nos estágios iniciais de desenvolvimento do potencial de DAOs amplamente distribuídos para impactar nossas sociedades e economias.

O HB 645 visa promover explicitamente este modelo DAO “genuíno”, limitando a nova forma empresarial apenas a DAOs que satisfaçam os padrões de diversificação e transparência.

Situação jurídica incerta para os participantes do DAO

Enquanto as inovações técnicas para DAOs continuam, o sistema legal permanece alojado no mundo das entidades centralizadas tradicionais. A falta de regras legais apropriadas para DAOs cria incerteza e risco que dificultam a inovação e prejudicam a capacidade das DAOs de operar no mundo tradicional.

O risco legal mais significativo é que os desenvolvedores, administradores e participantes de DAO estão sujeitos à responsabilidade solidária por perdas realizadas por uma DAO. Em contraste, acionistas de corporações (e outras entidades legais) desfrutam de “responsabilidade limitada”. Ou seja, se um acionista corporativo investe $ 100, o acionista (na maioria dos casos) só fica exposto a perder esse investimento devido a atividades corporativas, e o restante dos ativos do acionista são protegidos. Essa responsabilidade limitada para acionistas, adotada pela primeira vez para corporações gerais pelo estado de Nova York em 1811, é uma inovação legal que impulsionou as economias ocidentais de hoje.

O risco para os ativos não DAO de um participante não é acadêmico. Em setembro de 2022, oA CFTC tomou medidas coercitivas contra a Ooki DAO, tratando a DAO como similar a uma associação não incorporada e afirmando que os membros ativos são conjunta e solidariamente responsáveis por todas as obrigações, responsabilidades e dívidas da DAO. A ausência de responsabilidade limitada é o toque de finados para o desenvolvimento robusto das tecnologias DAO.

Outra incerteza legal para DAOs é sua falta de reconhecimento como uma “pessoa jurídica” que pode se envolver em transações no mundo tradicional. Uma corporação pode possuir ativos, processar em sua própria capacidade para fazer cumprir um contrato e pode ser processada se violar uma lei ou contrato. Sob as leis atuais, DAOs não têm clareza legal semelhante. Se uma DAO se envolver em transações, ela pode não ser capaz de fazer cumprir direitos em tribunal ou perante uma autoridade reguladora.

Existem outras incertezas legais para DAOs (por exemplo, valores mobiliários, antitruste, impostos). No entanto, o ponto de partida conceitual deve ser promulgar uma estrutura legal que reconheça DAOs como entidades legais e conceda aos seus participantes responsabilidade limitada.

Resposta de New Hampshire: HB 645

Conforme declarado no Relatório Final da Comissão de NH, New Hampshire pretende se tornar um líder no estabelecimento de regras sólidas e flexíveis que regem o status legal das DAOs. Seguindo a recomendação da Comissão, o Representante Ammon apresentou o Projeto de Lei 645 da Câmara, que estabeleceria o “New Hampshire Decentralized Organization Act”. O NH DAO Act reconheceria uma NH DAO registrada como uma entidade legal distinta e concederia proteção de responsabilidade limitada a seus desenvolvedores, participantes, administradores e representantes legais.

Apresentada pela primeira vez em 2023, a versão inicial do HB 645 implementou oCOALALei Modelo. Esta escolha sinalizou a intenção de criar uma entidade legal inteiramente nova que reflita as características únicas das DAOs em vez de tentar improvisar uma abordagem existente para entidades tradicionalmente centralizadas (como outros estados fizeram ao estender seus estatutos de LLC para DAOs). O Comitê de Comércio da Câmara recomendou uma emenda ao projeto de lei que adota algumas disposições de entidade legal mais tradicionais (como requisitos de nome e agente registrado), preservando os aspectos criativos e "únicos para DAO" do Modelo COALA. Em 6 de fevereiro de 2024, a Câmara plena votou para aprovar o projeto de lei alterado por uma votação bipartidária de 340-33. O Senado agora revisará o projeto de lei, com audiências perante o Comitê de Comércio do Senado durante abril.

Aspectos principais do projeto de lei

Embora esteja além do escopo deste artigo fornecer uma descrição detalhada do projeto de lei, os seguintes destaques são essenciais:

(1)Personalidade jurídica e responsabilidade limitada.Conforme observado, a Lei reconheceria a personalidade jurídica e concederia responsabilidade limitada aos DAOs de NH listados em um Registro público de DAOs de NH.

(2)Registro público de DOA de NH.O Ato exigiria que o Secretário de Estado estabelecesse e supervisionasse um registro de NH DAOs que satisfaçam certos requisitos de “listagem”. O Ato orienta o Secretário de Estado a contratar um Administrador de Registro qualificado e orienta o Administrador a empreender esforços razoáveis para manter o Registro como um sistema de blockchain.

(3)Requisitos de listagem do registro.O Ato exigiria que um NH DAO satisfizesse 11 requisitos de “listagem”. Isso inclui ser implantado em um blockchain sem permissão, usar software de código aberto, ter estatutos públicos e em linguagem simples que reflitam com precisão as regras do código de software que governa o NH DAO, fornecer evidências de testes de garantia de qualidade e ter redes e governança descentralizadas.

(4)Autorização de Agentes.A Lei reconheceria expressamente as posições legais de “administradores”, “desenvolvedores”, “participantes” e “representantes legais”, autorizando uma NH DAO a designar tais pessoas para executar funções e operações fora da cadeia em nome da NH DAO.

(5)Governança e Direitos Econômicos.O Ato exigiria que os estatutos da NH DAO especificassem as regras para determinar a governança e os direitos e responsabilidades econômicas dos participantes. Embora os estatutos devam abordar tais direitos materiais, o Ato enfatiza que sua Política é dar o máximo efeito ao princípio da liberdade de contrato e reconhecer que os direitos dos participantes serão determinados pelo código de software governante (a “intenção do código é lei”).

(6)Poderes de indenização e renúncia.Semelhante às leis que estabelecem outras entidades legais, a Lei autoriza expressamente as DAOs de NH a indenizar e limitar a responsabilidade de participantes, administradores e outras pessoas.

(7)Flexibilidade.Seguindo a abordagem do Modelo COALA, o Ato permitiria variabilidade e flexibilidade significativas na estrutura de DAOs NH particulares. A abordagem de registro público busca tirar vantagem da natureza pública e de código aberto dos DAOs e evitar requisitos de arquivamento típicos de entidades legais tradicionais.

O lema de New Hampshire “Live Free or Die” celebra a independência, a liberdade e os direitos individuais. Nosso estado tem uma merecida reputação por apoiar inovadores e empreendedores com sistemas legais flexíveis e modernos. Ao atrair criadores bem-sucedidos com leis sólidas, New Hampshire continua a desfrutar de um crescimento econômico diversificado que beneficia nossos cidadãos e suas comunidades. Consistente com as recomendações da Comissão de 2022 de New Hampshire, a Legislatura está fazendo um progresso significativo na promulgação de um estatuto de entidade legal exclusivo, criado especificamente para DAOs.

Os autores incentivam os leitores a contribuir com esse esforço vital para promulgar inovações legais que apoiem o desenvolvimento e o crescimento dessa tecnologia crítica de blockchain.