Transferências de Tokens Nativos São a Próxima Evolução da Interoperabilidade

A interoperabilidade tem sido um dos maiores desafios no espaço das Cripto .

Nikhil Suri é o líder de produto na Wormhole Foundation, que atua como administradora da plataforma de mensagens cross-chain Wormhole. Antes disso, Nikhil foi engenheiro de software na Jump Cripto, Uber e PayPal.

A capacidade de realizar transferências entre cadeias é crítica para construir um futuro multicadeia. Para esse fim, os “ativos encapsulados” surgiram como uma forma de facilitar as transferências entre blockchains e, desde então, têm sido a solução de última geração para usuários e desenvolvedores.

No entanto, o encapsulamento de ativos tem sérias limitações. Protocolos de interoperabilidade têm trabalhado arduamente iterando em métodos mais novos para transferir ativos “nativamente” entre blockchains para atender às preocupações do usuário e do desenvolvedor. Novas abordagens não apenas simplificam o desenvolvimento, mas também melhoram a usabilidade, o que, em última análise, cria um ambiente DeFi mais amigável ao usuário.

O estado dos ativos embalados

A criação de ativos encapsulados tem sido historicamente o método de escolha dos desenvolvedores para levar ativos para novos blockchains, aumentar sua base de usuários e se beneficiar de funcionalidades únicas em diferentes cadeias. Ativos encapsulados são tokens que representam outro token em um blockchain diferente, com seu valor atrelado 1:1 ao ativo que eles representam.

Os ativos encapsulados criaram um paradigma inteiramente novo em Finanças descentralizadas (DeFi) ao permitir que os ativos sejam usados ​​em redes onde, de outra forma, não existiriam. Por exemplo, o Bitcoin (BTC) pode ser trazido para o blockchain Ethereum ao "encapsulá-lo" como um token ERC-20, o que permite que os detentores de Bitcoin utilizem seus tokens dentro do ecossistema DeFi do Ethereum.

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Os ativos encapsulados também permitiram que os protocolos se expandissem para novos blockchains com fricção extremamente baixa. Um projeto com um token implantado em uma única cadeia poderia, com o clique de um botão, se expandir para qualquer nova cadeia implantando uma representação padrão “encapsulada” de um token por meio de um protocolo de interoperabilidade.

No entanto, esse baixo atrito é uma faca de dois gumes. Como os protocolos de interoperabilidade implantam ativos encapsulados em nome de um projeto, esses ativos não são fungíveis entre diferentes protocolos de interoperabilidade.

Por exemplo, os usuários podem transferir ether (ETH) do Ethereum para o ARBITRUM por meio do Wormhole Token Bridge, Axelar Token Bridging ou ARBITRUM Native Bridge — mas cada rota resulta em um ativo diferente e não fungível. Isso leva à fragmentação da liquidez, pior UX e Mercados subótimos.

Outra desvantagem é que os tokens nem sempre se comportam de forma consistente em todas as cadeias ou retêm sua funcionalidade avançada, porque os ativos encapsulados são de propriedade dos contratos inteligentes que os criam. Isso também interfere em funções administrativas importantes, como atualizações ou transferências de propriedade.

Os ativos encapsulados foram um catalisador para a expansão inicial do DeFi em um ecossistema multichain e sempre terão seu lugar. No entanto, conforme os protocolos amadurecem e se tornam mais complexos, há uma necessidade urgente de soluções alternativas que harmonizem implementações de tokens díspares.

Transferências de tokens nativos: uma abordagem de próxima geração

Uma nova ideia que está ganhando força são as transferências de tokens nativos. Isso envolve protocolos que implementam nativamente seu token canônico em vários blockchains e usam camadas de interoperabilidade para facilitar as transferências on-chain. Em comparação com ativos encapsulados, as transferências de tokens nativos garantem que os projetos mantenham a propriedade, a capacidade de atualização e a personalização de seus tokens em vários blockchains. Isso evita a fragmentação da liquidez e significa que os tokens podem manter suas características únicas, não importa para qual cadeia sejam transferidos.

Talvez a melhor abordagem nova seja a queima e cunhagem nativa, que envolve queimar o token nativo na cadeia de origem e cunhar o token nativo equivalente na cadeia de destino.

Pegue o modelo de queima e cunhagem do Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) da Circle, que facilita com segurança as transferências de USDC entre blockchains por meio de queima e cunhagem nativas. O CCTP permitiu que a Circle melhorasse a facilidade de uso e reduzisse a fragmentação do USDC no ecossistema de Cripto ao migrar da dependência de representações de USDC encapsuladas.

Redes de liquidez cross-chain oferecem outra abordagem para transferências de tokens nativos. Elas envolvem uma rede de market makers ou um protocolo de exchange que aceitará o token nativo em uma cadeia de origem e liberará o token nativo na cadeia de destino. Por exemplo, um usuário que deseja transferir ether do Abitrum para o Optimism pode enviá-lo para a rede de liquidez no ARBITRUM, que encaminhará para um market Maker que conclui a transferência cross-chain para a carteira desse usuário no Optimism.

Um exemplo popular do modelo de redes de liquidez é a bolsa Wombat, que usa um novo protocolo para facilitar trocas de stablecoins entre cadeias. Este modelo é especialmente útil para tokens que não podem ser cunhados e queimados sob demanda, como ether ou BTC. Ao mesmo tempo, as redes de liquidez geralmente têm taxas mais altas, pois um terceiro está envolvido, e alguns mecanismos de roteamento podem sofrer com MEV.

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O modelo de transferência de token nativo desacopla o processo de transferência de token do protocolo de interoperabilidade subjacente e, portanto, fornece aos projetos maior flexibilidade. Isso permite que os construtores configurem verificação avançada e definam requisitos de limite e escolham entre diferentes protocolos de interoperabilidade.

Um passo em direção à interoperabilidade PRIME

As estruturas de transferência de token nativas são mais do que uma evolução técnica; elas são um passo em direção à realização de todo o potencial da Tecnologia blockchain. Elas podem servir como soluções de longo prazo que são capazes de evoluir junto com os protocolos que as alavancam. Com ativos encapsulados, os protocolos DeFi foram capazes de se expandir rapidamente para novos blockchains, mas tiveram que se preocupar com lock-in, fragmentação de liquidez e propriedade e capacidade de atualização para seus contratos de token.

Com estruturas nativas de transferência de tokens, os protocolos ainda podem se beneficiar da rápida expansão enquanto se concentram no que é importante: segurança configurável e se dotam da capacidade de mudar ao longo do tempo. À medida que avançamos, a interoperabilidade continuará a desempenhar um papel importante na formação de um espaço DeFi robusto e centrado no usuário e fornecerá aos projetos a soberania para definir o que funciona melhor para eles.