Que outras empresas de criptografia poderiam abrir o capital este ano

A Circle, emissora de stablecoin com sede nos Estados Unidos, está dando outra tentativa de abrir o capital, de acordo com um documento confidencial arquivado na Securities and Exchange Commission (SEC). Esta será a segunda tentativa da grande empresa de criptografia de obter listagem pública, depois que seu plano inicial de fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico, ou SPAC, fracassou em 2021.

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Com as criptomoedas se recuperando em meio a um fortalecimento da economia, este ano LOOKS destinado a uma recuperação potencial no financiamento de investimentos e em potenciais ofertas públicas iniciais no setor de blockchain. Apesar de existir há 15 anos, existem muito poucas empresas de capital aberto no setor de criptografia.

Em Dezembro, a Goldman Sachs previu uma actividade de IPO mais forte na segunda metade de 2024, especialmente se a Reserva Federal reduzir as taxas de juro, o que reduziria o custo da realização de negócios e estimularia a economia.

Existem muitos obstáculos potenciais aqui, incluindo a eleição presidencial dos EUA, lutas internas no Congresso, guerra e inflação, mas “quando os mercados financeiros estão fortes, as ofertas públicas tendem a ser robustas”, como diz Goldman, e está a tornar-se cada vez mais claro que os mercados criptográficos estão a fortalecer-se. .

Além disso, com o lançamento ontem de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista, a Cripto está entrando em uma fase mais madura. Muitas empresas levantaram uma quantidade significativa de capital, e os financiadores de capital de risco das empresas mais antigas – que normalmente trabalham em horizontes de 10 anos – provavelmente estão em busca de retorno.

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Além disso, devido à incerteza económica persistente, se os mercados criptográficos permanecerem elevados no curto prazo, poderá representar uma janela de oportunidade para abrir o capital antes de uma recessão. A Coinbase, que teve uma listagem direta no início de 2021, pode ser representativa aqui, como uma das poucas empresas a abrir o capital durante o mercado altista anterior.

Quem pode fazer o IPO?

Existem mais de uma dúzia de “unicórnios”, ou empresas privadas com avaliações acima de US$ 1 bilhão, em criptografia, que são os candidatos mais prováveis ​​ao IPO. Alguns podem preferir permanecer privados, o que proporciona um maior nível de controlo corporativo e convida a menos escrutínio. Mas, em geral, se uma empresa levanta capital externo, as duas “saídas” mais prováveis ​​para os investidores são a cotação pública ou a falência.

A CoinDesk analisou muitas dessas empresas para determinar quais poderiam anunciar planos de abertura de capital este ano. Esta é uma lista representativa, e não completa, destinada a dar uma ideia dos factores em jogo. Esses negócios provavelmente se concentrarão nos setores de câmbio, custódia e stablecoin, todos com vasto potencial de crescimento em meio a uma recuperação das criptomoedas.

Em novembro, o CEO da Kraken, Dave Ripley, disse que a empresa estava considerando fortemente abrir o capital. Anteriormente, tomou as medidas iniciais iniciando uma revisão pela SEC, que depois de um ano T declarou Kraken um candidato “efetivo”. Desde então, no entanto, o The Block informou que a Kraken preencheu seu C-suite com executivos experientes com experiência em ofertas públicas, incluindo o diretor de conformidade CJ Rinaldi e a diretora financeira Carrie Dolan .

A Kraken foi avaliada pela última vez em pouco menos de US$ 11 bilhões e também possui uma das unidades jurídicas/de conformidade mais fortes do setor, liderada pelo advogado Marco Santori.

Trabalhar contra a Kraken é uma ação movida no ano passado pela SEC, agência que terá que aprovar sua listagem pública. É importante notar que várias outras bolsas e corretoras, incluindo a eToro, com sede em Israel, e a empresa-mãe da CoinDesk, Bullish, exploraram a abertura de capital, mas foram bloqueadas pela SEC. Bitpanda, na UE, e Bitso, no México, também devem ser observados, se expandirem a conversa para além dos mercados dos EUA.

No setor de custódia de criptomoedas, os concorrentes Anchorage e BitGo provavelmente também estão explorando listagens públicas. Ambas as empresas, consideradas líderes na área, expandiram-se para além dos seus Core negócios de custódia de criptomoedas, incluindo outros serviços de segurança, bem como a movimentada área de tokenização.

“A Anchorage Digital atende uma lista global de instituições com infraestrutura de ativos digitais segura e protegida. Nossa base de clientes inclui gestores de ativos, consultores de investimentos registrados, protocolos de criptografia, empresas de capital de risco e muito mais”, disse um porta-voz à CoinDesk por e-mail, evitando a questão sobre a abertura de capital.

A BitGo foi fundada em 2013 e foi avaliada em US$ 1,75 bilhão durante um aumento da Série C em 2023 – uma avaliação baixa o suficiente para que uma fusão SPAC possa ser possível. Enquanto isso, o Anchorage, que também é um banco licenciado pelo governo federal, foi avaliado pela última vez em US$ 3 bilhões.

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O terceiro maior emissor de stablecoin, Paxos, também pode ser um candidato a abrir o capital. Paxos é o emissor preferido para terceiros que desejam criar stablecoins de marca. Por exemplo, é o emissor do token PYUSD recentemente lançado pelo PayPal e da moeda BUSD , já descontinuada, para Binance. Stablecoins surgiram como um dos usos mais claros do blockchain.

Existem muitas outras empresas para citar e setores emergentes no espaço. Existem várias empresas de hardware blockchain grandes e estabelecidas, incluindo Ledger e Trezor, empresas de tecnologia de pagamentos como Ripple e BitPay, bem como provedores de serviços financeiros como Bitwise que poderiam estar considerando uma oferta pública de ações.

Os principais aspectos a procurar, para além de um governo empresarial forte, são a adequação ao mercado e o potencial de crescimento. A Chainalysis, com sua série de contratos governamentais, também pode estar em uma posição forte para abrir o capital este ano. É importante notar que das empresas de capital aberto existentes no setor de criptomoedas, a maioria está envolvida na mineração de criptomoedas, em parte porque esta é uma indústria onde os fluxos de caixa são mais fáceis de prever, apesar da volatilidade do preço do bitcoin.

Como reflexão final, acho que é possível que a FTX ressuscitada tente abrir o capital - até porque quem mais a financiaria?

“Tudo depende de como será o IPO da Circle, para ser honesto. Se tudo correr bem, há muitas outras empresas que provavelmente explorariam isso”, disse o CEO da Delphi Digital, Anil Lulla.